Os melhores e piores fundos multimercados do semestre

Os fundos multimercados, que podem investir em qualquer aplicação e usar as mais diversas estratégias, sofreram mais nos últimos meses para obter resultados.

De 183 fundos com mais de R$ 100 milhões de patrimônio e mais de 100 cotistas, 101 tiveram ganhos e 82 tiveram perdas em junho, um número de resultados negativos bem maior do que nos meses anteriores. Em maio, 45 tiveram perdas e, em abril, 24 ficaram no vermelho.

O aumento das perdas coincide com a maior turbulência nos mercados de juros, câmbio e bolsa por conta do cenário nos Estados Unidos em junho. No ano, 82 dos 183 fundos da amostra ainda estão acima do CDI, de 3,43% até junho, para 96 que superavam o CDI no ano até março.

Os ganhos no ano oscilam entre +20,12% do SPX Raptor e -8,67% do Daycoval Plus.

Há casos de fundos que, apesar de multimercados, aplicam basicamente em ações, por isso sua rentabilidade é pior. É o caso do JGP Equity ou do Polo Norte, que aproveitam a maior flexibilidade dos multimercados para fazer operações mais variadas com ações ou para manter uma porcentagem menor dos recursos em bolsa.

Entre os 25 maiores fundos por patrimônio do mercado, 11 superam o CDI no ano e dois têm perdas. Os dados de patrimônio levam em conta fundos individuais.

O Verde, por exemplo, tem várias carteiras que aplicam em uma só, por isso a carteira citada no estudo tem apenas R$ 3 bilhões. Mas, se forem somadas todos os demais fundos ligados, a estratégia Verde chegaria a mais de R$ 10 bilhões. Em termos de desempenho, porém, os resultados serão todas iguais já que a gestão e as aplicações são feitas de uma só forma.

Em 12 meses encerrados em junho, 108 fundos multimercados dos 183 pesquisados conseguem superar o CDI do período, de 7,20%.

Abaixo, os melhores e os piores resultados dos multimercados no ano:

Maiores ganhos no semestre

Fundo	Classificação	Gestora	Junho	No ano	12 meses	VaR
Spx Raptor Feeder Ie Cred Priv	Macro	Spx Gestao	7,11	20,13	22,77	5,88
Spx Nimitz Feeder FIC Mult	Macro	Spx Gestao	3,73	11,24	13,95	3,62
Vinci FICFI Mult	Multiestrategia	Vinci Gestora	2,34	9,57	8,07	2,16
BTG Pactual Global Cred Priv	Multiestrategia	BTG Pactual	1,59	8,13	21,97	1,86
Gavea Macro FICFI Mult	Multiestrategia	Gavea Invest.	-0,03	7,61	17,08	1,11
Opportunity Total FIC Mult	Macro	Opportunity	1,8	7,57	12,38	1,02
Bnymellon ARX Hedge Plus FI	Macro	BNY Mellon ARX	1,35	7,42	10,2	1,46
Brasil Plural Equity Hedge Fc	Multiestrategia	Plural Capital	2,14	7	13,3	1,34
Kondor Lx FICFI Mult	Multiestrategia	Kondor Invest	0,34	6,57	9,26	1,61
Safra Galileo FI Mult	Multiestrategia	J Safra Asset	2,39	6,2	19,6	2,21
BNY Mellon ARX Extra FI Mult	Estrategia Especifica	BNY Mellon ARX	1,19	6,02	10,64	0,68
CSHG Verde FI Cotas de FI Mult	Macro	CSHG	-0,51	5,9	15,36	1,27

Fonte: Economática. Dados da Anbima. Fundos com mais de 100 investidores e patrimônio superior a R$ 100 milhões, não exclusivos. Value at Risk (VaR) calculado pela Economática com base mensal.

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Maiores perdas no semestre

Fundo	Classificação	Gestor	Junho	Ano	12 meses	VaR
Daycoval Plus FI Mult	Multiestrategia	Daycoval Asset	-3,84	-8,67	1,21	2,02
Advis Enduro FICFI Mult	Multiestrategia	Advis Investimentos	-2,57	-7,24	1,44	3,62
Daytona FIC FI Mult LP	Multiestrategia	Advis Investimentos	-2,54	-7	2,2	3,6
Advis Delta FICFI Mult	Macro	Advis Investimentos	-2,37	-5,66	-0,59	2,7
Fram Capital Amundsen FICFI	Multiestrategia	Fram Capital	-3,21	-4,93	-0,93	1,82
Polo Norte FI Mult	Multiestrategia	Polo Capital	-7,09	-4,72	9,42	6,05
Itau Mult Brasil Eua FICFI	Estrategia Espec.	Itau Unibanco	-4,82	-4,48	9,74	3,24
Jgp Equity FICFI Mult	Estratégia Espec.	Jgp Ltda	-6,06	-4,26	11,88	3,83
Brasil Capital II FICFI Mult	Macro	Bc Gestao	-3,45	-3,14	6,5	2,94
Oasis FI Mult	Multiestrategia	Daycoval Asset	-1,51	-2,05	4,33	1,3
Wm Multigestor Alocacao FIC	Multigestor	Banco Citibank	-1,5	-1,64	4,27	1,22
Taler Advanced FICFI Mult	Multigestor	Taler Planej.	-2,3	-1,42	9,03	1,82
Caixa FIC Estrategico Mult LP	Multiestrategia	Caixa	-0,61	-0,8	3,5	0,83
CSHG Cred Priv Sigma J R	Multiestrategia	CSHG	-1,16	-0,62	9,15	1,26
Bnpp Total FICFI Mult	Multiestrategia	BNP Paribas	-1,56	-0,12	4,65	1,21
BB Mult LP Allocation Plus Pv	Multiestrategia	BB Dtvm S.A	-0,9	0,06	5,2	0,78
Vertice Vtr FICFI Mult	Macro	Itau Dtvm	0,21	0,14	8,29	1,52
Ventor Hedge FICFI Mult	Macro	Ventor Invest.	0,21	0,15	8,3	1,5
Opus Hedge Inst FI Mult	Multiestrategia	Opus Gestao	-1,69	0,3	3,13	1,29
Maua Arbitragem FICFI Mult	Estrategia Espec.	Maua Invest.	-2,93	0,41	4,41	2,13
BTG Pac Mult Advanced Plus	Multiestrategia	BTG Pactual	-0,35	0,42	6,69	0,68
Patria Hedge Feeder I Fc FI	Multiestrategia	Patria Invest.	-0,85	0,45	5,87	0,82
Maua Absoluto FICFI Mult	Macro	Maua Invest.	-0,07	0,59	3,16	0,71
Nest Arb FICFI Mult	Estrategia Espec.	Nest Investimentos	-2,84	0,64	4,92	2,06
Itau Private Retorno Total	Multiestrategia	Itau Unibanco	-1,57	0,83	5,64	2,04
Kadima 30 FICFI Mult	Multiestrategia	Kadima Asset	-0,91	0,91	3,64	1,59

Fonte: Economática. Dados da Anbima. Fundos com mais de 100 investidores e patrimônio superior a R$ 100 milhões, não exclusivos. Value at Risk (VaR) calculado pela Economática com base mensal.

Maiores multimercados

Fundo	Classificação	Gestora	Patrim.	Junho	Ano	12 meses
BTG Pactual High Yield FI	Juros e Moedas	BTG Pactual	6.290.200	0,51	3,03	7,07
CSHG Verde FI Cotas	Macro	CSHG	3.174.486	-0,51	5,9	15,36
BTG Pactual Global Cred P	Multiestrategia	BTG Pactual	3.051.776	1,59	8,13	21,97
BTG Pactual Multistrat FI	Juros e Moedas	BTG Pactual	2.682.267	0,52	2,85	6,67
Spx Nimitz Feeder FIC	Macro	Spx Gestao	2.637.733	3,73	11,24	13,95
Capital Performance Fix Ib	Juros e Moedas	Itau Unibanco	2.450.344	0,76	3,63	7,82
BTG Pactual Hedge FI Mult	Multiestrategia	BTG Pactual	2.284.258	0,31	2,65	7
Ibiuna Hedge FICFI Mult	Multiestrategia	Ibiuna Invest.	2.080.810	0,71	4,54	12,64
Jgp Max FIC de FI Mult	Multiestrategia	Jgp Ltda	1.810.074	0,71	4,42	10,27
Advis Delta 30 FICFI Mult	Macro	Advis Invest.	1.759.726	-2,36	-5,64	-0,6
BTG Pactual Local FI Mult	Multiestrategia	BTG Pactual	1.743.643	-0,45	1,24	8,17
Ventor Hedge FICFI Mult	Macro	Ventor Inv.	1.725.708	0,21	0,15	8,3
CSHG Private FICFI Mult	Macro	CSHG	1.620.036	-0,54	5,69	14,91
Safra Galileo FI Mult	Multiestrategia	J Safra	1.587.469	2,39	6,2	19,6
HSBC FICFI Mult LP Aquamarine	Multigestor	HSBC Gestão	1.586.232	-0,35	1,79	6,91
Gap Absoluto FI Mult	Multiestrategia	Gap Gestora	1.401.646	-0,19	3,42	13,65
CSHG Top 30 FICFI Mult	Multigestor	CSHG	1.315.645	-0,55	2,44	8,57

Obs.: Valor do patrimônio em R$/mil. Fonte: Economática. Dados da Anbima. Fundos com mais de 100 investidores e patrimônio superior a R$ 100 milhões, não exclusivos. Value at Risk (VaR) calculado pela Economática com base mensal.

Matéria atualizada em 18/07/2013 às 11h49