O aumento da volatilidade nas bolsas mundiais nos últimos dias dá uma ideia clara das dúvidas do mercado sobre a recuperação da economia mundial. Outubro só não foi um mês pior para os investidores porque o crescimento anualizado de 3,5% para o PIB dos Estados Unidos no terceiro trimestre superou as expectativas e indicou o fim da recessão.

A saída de 3,5 bilhões de reais em investimentos estrangeiros na BM&FBovespa na última quinzena, no entanto, mostra como a situação se deteriorou. Entre piores indicadores de outubro estão a queda do índice de confiança da Universidade de Michigan e a continuidade do fechamento de postos de trabalho nos EUA.

Os bancos americanos e europeus também deram novos sinais de fraqueza. Somente neste ano 115 pequenos e médios bancos quebraram nos EUA. Além disso, o CIT Group, um dos líderes em empréstimos para pequenas e médias empresas no pai´s, pediu concordata. Já o governo do Reino Unido teve de injetar mais 51 bilhões de dólares no Lloyds e no RBS, dois dos maiores bancos do país.

Além disso, o Brasil, que até agora era fonte de alegrias para os investidores, também contribuiu com notícias negativas. Para a corretora SLW, ao estabelecer o Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) sobre os investimentos estrangeiros em renda fixa e na Bovespa, “aparentemente o governo conseguiu estragar a festa”.

Como a medida não deve ser suficiente para conter a continuidade da queda do dólar, o mercado começou a especular se novas medidas pouco amigáveis ao mercado estão por vir. Para a corretora Socopa, “é possível, mas não provável, que novas medidas do governo na tentativa de controlar o câmbio tragam turbulências aos mercados.”

Diante desse cenário, a interpretação da corretora XP é que "daqui para frente o mercado estará cada vez mais em dúvida quanto à continuidade da recuperação econômica nos países centrais". Por esse motivo, cada dado ou indicador econômico relevante será recebido com muita calma. (Continua)

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A corretora do HSBC, no entanto, acredita que o cenário americano ainda é de recuperação. A projeção de expansão dos EUA no último trimestre deste ano foi elevada de 2,6% para 3,2%. Apesar de recomendar o investimento em commodities, a corretora também aconselha os clientes a apostar em empresas que podem gerar ganhos aos investidores devido a eventos específicos - como forma de reduzir os riscos se o crescimento esperado dos EUA não vier. Um exemplo de potencial de alta com eventos específicos inclui as ações da Cesp (CESP6), que podem dispara caso o governo federal decida prorrogar as concessões de usinas da empresa.

Já Lika Takahashi, estrategista-chefe da Fator Corretora, aconselha manter a cautela. No lado mais pessimista do mercado, Lika projeta que o Ibovespa fechará este ano em 51.000 pontos - ou seja, bem abaixo do patamar atual. Ela admite que os pacotes de estímulo à economia podem continuar a beneficiar as bolsas nos próximos meses. Mas alerta: “Se você não quer vender ações e reduzir o risco, ao menos compre papéis de empresas com fluxo de caixa previsível, múltiplos baixos e dividendos altos. E, acima de tudo, tenha uma estratégia de saída [da bolsa].”

Veja a seguir as carteiras indicadas por 11 corretoras para novembro:

Ágora
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Petrobras	PETR4	39,00	35,55	9,70
BM&FBovespa	BVMF3	Em revisão	11,36
Gerdau	GGBR4	27,76	26,61	4,32
Vale	VALE3	44,16	46,50	-5,03
SulAmérica	SULA11	41,40	41,01	0,95
Tractebel	TBLE3	27,66	21,55	28,35
Telesp	TLPP4	53,71	43,15	24,47
Energias do Brasil	ENBR3	38,15	28,34	34,62
Itaú Unibanco	ITUB4	38,70	35,26	9,76
Alterações
Não houve
Alpes
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Petrobras	PETR4	42,00	35,04	19,86
Vale	VALE5	42,00	39,45	6,46
Lojas Americanas	LAME4	16,00	11,60	37,93
Usiminas	USIM5	58,00	46,00	26,09
Positivo Informática	POSI3	22,00	20,50	7,32
Fator
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Itaú	ITSA4	13,00	10,01	29,90
All América Lat.	ALLL11	17,00	12,99	30,90
WEG	WEGE3		17,40
Ambev	AMBV4	166,79	159,74	4,40
Vale	VALE5	37,10	39,45	-6,00
Petrobras	PETR4	40,50	35,04	15,60
Copel	CPLE6	36,00	30,65	17,50
BMF&Bovespa	BVMF3	16,00	11,40	40,30
Brasil Foods	PRGA3	67,20	43,70	53,80
Net	NETC4	25,14	22,00	14,30
Vivo	VIVO4	54,56	43,20	26,30
Cesp	CESP6	27,00	20,60	31,10
AES Tiete	GETI4	23,00	19,85	15,90
Eletrobras	ELET3	35,00	24,91	40,50
Telemar	TNLP3	61,92	40,50	52,90
Geração Futuro
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Usiminas	USIM5		46
Banco do Brasil	BBAS3		28,21
Petrobras	PETR4		35,04
Taurus	FJTA4		6,94
Gerdau	GGBR4		26,3
VCP	VCPA3		24,3
Vale	VALE5		39,45
Randon	RAPT4		13,4
Weg	WEGE3		17,4
Guararapes	GUAR3		42,2
HSBC
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
ALL Logística	ALLL11		12,99
CCR Rodovias	CCRO3		34,80
BM&Fbovespa	BVMF3		11,40
Cesp	CESP6		20,60
Lojas Americanas	LAME4		11,60
Ambev	AMBV4		159,74
Petrobras	PETR3		40,50
Vale	VALE3		44,80
Gerdau	GGBR4		26,30
Entra: Lojas Americanas, CCR Rodovias, e ALL Logística Sai: Brasil Foods, Itaú Unibanco e B2W
Link
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Itaúsa	ITSA4	14,20	10,01	41,86
Marfrig	MRFG3	24,50	20,23	21,11
ALL	ALLL11	16,00	12,99	23,17
Bradespar	BRAP4	42,40	36,45	16,32
Copasa	CSMG3	41,00	31,45	30,37
Suzano	SUZB5	24,00	15,30	56,86
Tractebel	TBLE3	29,10	20,90	39,23
Vivo	VIVO4	57,00	43,20	31,94
Gol	GOLL4	22,10	18,25	21,10
Transmissão Paulista	TRPL4	63,80	48,59	31,30
Entra: Marfrig, Gol, Bradespar Sai: Brasil Foods (Perdigão), TAM, Vale
SLW
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Vale	VALE5	54,37	39,45	37,82
Telemar	TNLP4	46,14	33,70	36,91
Cesp	CESP6	32,77	20,60	59,08
Klabin	KLBN4	4,40	4,15	6,02
BRFoods	PRGA3	55,30	42,70	29,51
Natura	NATU3	36,50	31,55	15,69
Braskem	BRKM5	Em revisão	11,70
Lojas Renner	LREN3	34,36	31,00	10,84
CSN	CSNA3	63,70	58,30	9,26
Petrobras	PETR4	41,90	35,04	19,58
Entra: Natura, Lojas Renner, Telemar Sai: JBS, Comgás, Bradesco, Lojas Americanas
Socopa
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Bradesco	BBDC4	38,00	34,56	9,95
Cemig	CMIG4	40,00	27,51	45,40
Cremer	CREM3	17,00	14,10	20,57
Petrobras	PETR4	Em revisão	35,04
Vale	VALE5	Em revisão	36,16
Entra: Petrobras Sai: Randon
Souza Barros
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Abyara	ABYA3		4,45
MMX	MMXM3		11,56
Light	LIGT3		24,57
Febrasa	FESA4		12,00
Petrobras	PETR4		35,04
Entra: Abyara, MMX, Petrobras Sai: BMV&Bovspa, JBS, MRV
Um Investimentros
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
CSN	CSNA3	72,00	58,30	23,50
CESP	CESP6	30,00	20,60	30,00
MMX	MMXM3	14,50	11,56	25,43
LLX	LLXL3	12,00	6,98	71,92
Brasil Foods	PRGA3	58,00	42,70	35,83
PDG	PDGR3	20,00	14,90	34,23
MRV	MRVE3	41,00	32,78	25,08
DASA	DASA3	55,00	43,60	26,15
Duratex	DTEX3		12,10
B2W	BTOW3	60,00	51,00	17,65
Entra: CSN Sai: Vale
XP Investimentos
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Petrobras	PETR4		35,04
Vale	VALE5		39,45
Gerdau	GOAU4		32
Ultrapar	UGPA4		76,52
Tractebel	TBLE3		21,42
Itausa	ITSA4		10,01
BMF&Bovespa	BVMF3		11,4
MPX Energia	MPXE3		24,25
Positivo	POSI3		19,66
Eztec	EZTC3		7,16
Alterações
Não houve
* Cotação de fechamento de 30 de outubro de 2009 Fontes: corretoras

 

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