Quem aplicou parte do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS) nos fundos de ações de Petrobras e Vale começa a respirar um pouco mais aliviado. Os produtos, que no ano passado chegaram a registrar mais de 50% de perda em decorrência da crise global, agora voltam a oferecer fortes retornos aos investidores.

Neste ano, até 16 de junho, a rentabilidade dos fundos Petrobras FGTS foi de 46,23%, a melhor entre todas as categorias de fundos de investimento (veja abaixo). Os fundos Vale FGTS tiveram rendimento um pouco menor - 34,85% -, mas bastante acima da maior parte dos investimentos.

Os resultados refletem a boa fase do mercado acionário brasileiro. Passado o período mais agudo da crise, os investidores estrangeiros retornaram ao Brasil, e voltaram a aplicar em ações de Vale e Petrobras - as mais líquidas do mercado. "Os estrangeiros preferem esses papéis porque conseguem encontrar compradores com maior facilidade, caso precisem sair rapidamente do país", explica Herculano Aníbal Alves, superintendente executivo do Bradesco.

Embora ainda haja dúvidas sobre o futuro da economia global, os especialistas afirmam que a crise se mostrou bem menos catastrófica do que se imaginava. Neste cenário, o Brasil se sobressaiu como um dos países mais promissores do mundo, atraindo somente neste ano quase 10 bilhões de reais à Bovespa.

Com o aumento da demanda, as ações ordinárias da Petrobras (PETR3) subiram 48,7% no ano, passando de 27,24 reais no último pregão de 2008 para 40,50 reais no dia 16 de junho. Já as da Vale (VALE3) foram valorizadas em 36%, saindo de 27,29 reais em dezembro e chegando a 37,10 reais na última semana.

O bom desempenho do primeiro semestre, no entanto, ainda não foi suficiente para anular as perdas acumuladas com a crise. Nos últimos 12 meses, os fundos Petrobras FGTS registram 26,10% de rentabilidade negativa e os da Vale, 33%.

Mas as expectativas para os próximos meses são boas. As ações da Petrobras são consideradas baratas pelos especialistas, que vêm grande potencial no pré-sal. Além disso, há a expectativa de recuperação das commodities. Walter Maciel, diretor da Quest Investimentos, ressalta que, no final do ano passado, o índice global de commodities registrou o nível mais baixo desde 1965. "Isso significa que há espaço para alta nos preços das matérias-primas", diz.

A médio e longo prazo, os especialistas veem uma trajetória de valorização para o mercado acionário brasileiro, não só pela recuperação da economia mundial, mas também pela queda dos juros no Brasil. "Os investidores terão que aceitar tomar mais risco se quiserem ter um retorno maior em suas aplicações. Por isso, os investimentos em bolsa devem crescer", diz Maciel. 

Small caps

O apetite dos investidores estrangeiros não se concentrou apenas nas ações de primeira linha. Parte das aplicações foi destinada às small caps (empresas de baixa capitalização na bolsa), garantindo fôlego aos fundos que aplicam nesses papéis. "A alta neste ano é reflexo do ajuste nos preços dos papéis. Muitas ações estavam excessivamente depreciadas e, quando os investidores se deram conta disso, voltaram a comprar", diz Herculano Aníbal Alves, do Bradesco.

Em 2009, os fundos small caps acumulam 37,43% de valorização, mas ainda carregam uma rentabilidade negativa de 30,60% nos últimos 12 meses. 

Os fundos mais rentáveis de 2009
Categoria	Rentabilidade no ano (%)*	Rentabilidade em 12 meses (%)
Ações Petrobras - FGTS	46,23	-26,10
Ações Petrobras - recursos próprios	45,36	-26,53
Ações Small Caps	37,43	-30,60
PIBB	35,32	-25,67
Ações Vale - FGTS	34,85	-33,00
Ações Vale - recursos próprios	34,62	-33,22
Ações Ibovespa Ativo	34,22	-26,04
Ações IBrX Ativo	33,26	-25,81
Ações Setoriais Energia	32,81	-10,20
Ações IBrX Indexado	31,83	-23,64
Ações Ibovespa Indexado	29,97	-21,23
Desempenho no ano
Fundos DI	5,1	12,4
Fundos Renda Fixa	5,29	12,9
Cambial Dólar	-6,75	-15,3
Investimento no Exterior	-9,49	29,5
* Até 16 de junho de 2009
Fonte: Anbid

 

Os campeões de rentabilidade em 2009
Ações
Fundo	Administrador	Rentabilidade em 2009 (%)*
GWI FIA	BNY Mellon	108,35
Dedicated 2 FIA	JP Morgan	96,84
Safra Construção Civil FIA	JS Adm. Recursos	82,62
Cambial
Fundo	Administrador	Rentabilidade em 2009 (%)*
Votorantim Allocation Cambial Dólar	Votorantim	-6,57
Mapfre FI Cambial	BEM DTVM	-6,94
SulAmérica Cambial FI	Sul América	-7,52
Curto prazo
Fundo	Administrador	Rentabilidade em 2009 (%)*
Itaú Curto Prazo FI	Itaú	5,12
BNY Mellon Iapnema FI Curto Prazo	BNY Mellon	5,08
Itaú Corp Federal Plus CP FICFI	Itaú	5,06
Investimento no exterior
Fundo	Administrador	Rentabilidade em 2009 (%)*
Santander FI AC1 Mult Cred Priv Inv Ext	Santander	3,87
BB Dívida Externa Mil FI	Banco do Brasil	-13,15
Bradesco FI Dívida Externa	Bradesco	-17,48
Multimercado
Fundo	Administrador	Rentabilidade em 2009 (%)*
Legg Mason Balanceado Multimercado FI	Legg Mason	24,05
BNP Paribas Capital Protegido FI Multimercado	BNP Paribas	23,97
Multiportfolio Aggressive IB Mult FI	Itaú	22,34
Off Shore
Fundo	Administrador	Rentabilidade em 2009 (%)*
BB Fund Classe A	Banco do Brasil	56,25
BB Fund Classe R	Banco do Brasil	2,88
BB Fund Classe D	Banco do Brasil	2,48
Referenciado DI
Fundo	Administrador	Rentabilidade em 2009 (%)*
Besc Referenciado DI Institucional FIC FI	Banco do Brasil	6,96
Besc Referenciado DI Capital FIC FI	Banco do Brasil	6,15
Western Asset DI Max Ref FI	Legg Mason	5,58
Renda Fixa
Fundo	Administrador	Rentabilidade em 2009 (%)*
Unibanco Master Renda Fixa IMA b 5+	Itaú Unibanco	16,87
Western Asset Prev Inflation Plus RF FI	Legg Mason	15,35
Icatu Hartford IPC Renda Fixa FI	BNY Mellon	13,96
* Até 19 de junho de 2009
Fonte: BDS