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Preço do minério pode prejudicar Bolsa até o fim do ano

Estudo mostra que é alta a correlação entre a cotação da commodity e o Ibovespa em dólares, e uma correção está a caminho

Empilhadeira de minério: preço da commodity pode prejudicar Bovespa (Agência Vale)

Anderson Figo

Publicado em 1 de maio de 2016 às 07h00.

São Paulo - A alta correlação entre o preço do minério de ferro e o Ibovespa em dólares acende um sinal amarelo para a Bolsa brasileira no médio prazo, segundo o banco Credit Suisse .

Um estudo feito pela instituição mostrou que o coeficiente de correlação entre ambos ultrapassou 0.9 em 2016 ---o que significa que a correlação é muito forte.

"Essa correlação persistiu até agora, mesmo com o cenário de turbulência política", disse o analista Andrew Campbell.  "Acreditamos que alguns investidores subestimaram o rali em 2016 nos preços do minério como um 'driver' para o Ibovespa."

Segundo o analista, nos últimos dez anos a correlação entre o preço do minério de ferro e o Ibovespa em dólares era de 0.84.

Essa relação diferencia o Brasil de outros mercados na América Latina , que são muito mais próximos a outras commodities , como o petróleo ( México e Colômbia ) e o cobre ( Chile e Peru ).

Em 2016, os preços do minério de ferro subiram cerca de 44%, para US$ 63 por tonelada. Já o Ibovespa chegou a avançar 36% em dólares no mesmo período.

"Enquanto nosso time de metais e mineração acredita que os preços do minério devem manter a tendência de alta no curto prazo, vemos um potencial sinal amarelo no médio prazo, uma vez que é esperada uma correção substancial nos preços até o fim do ano", afirmou Campbell.

Na avaliação dele, quatro fatores importantes explicam a alta correlação entre o preço do minério e o Ibovespa em dólares.

São eles a influência das exportações de minério na apreciação/depreciação do real, a dependência da China, a importância das exportações para o PIB (Produto Interno Bruto) e o peso das empresas de commodities no Ibovespa.

Um remédio para reduzir a correlação, segundo Campbell, seria um "significativo progresso na política fiscal brasileira, o que se traduziria em uma contração dos rendimentos dos títulos públicos."

"Isso seria necessário para atingirmos o cenário ideal de 60 mil pontos [do Ibovespa]", completou.

São Paulo - As 30 ações desta lista têm os melhores dividend yields (razão do total de dividendos e juros sobre capital próprio pagos pelo preço do papel) do Ibovespa nos últimos 12 meses. Os dividend yields são importantes, mas não devem ser a única referência na hora de escolher ações. O potencial de crescimento da geração de caixa, por exemplo, mostra a saúde financeira da empresa e se ela vai conseguir manter a boa remuneração dos acionistas no futuro. Navegue pelas fotos e veja o levantamento feito pela consultoria Economática a pedido de EXAME.com. A lista tem os quatro maiores bancos de capital aberto do país, além de companhias dos setores de consumo, energia, entre outros.
  • 2. Cesp (CESP6)

    2 /32(Marcos Issa/Bloomberg News)

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    SetorEnergia
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)19,53%
  • 3. Santander Brasil (SANB11)

    3 /32(Thinkstock/Oliver Hoffmann)

  • SetorFinanceiro
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)10,99%
  • 4. Braskem (BRKM5)

    4 /32(Divulgação)

    SetorPetroquímico
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)10,56%
  • 5. Bradespar (BRAP4)

    5 /32(Reprodução)

    SetorHolding
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)9,80%
  • 6. Fibria (FIBR3)

    6 /32(Ricardo Teles/Fibria)

    SetorPapel e Celulose
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)8,90%
  • 7. Qualicorp (QUAL3)

    7 /32(BrianAJackson/Thinkstock)

    SetorSaúde
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)8,02%
  • 8. Banco do Brasil (BBAS3)

    8 /32(Pilar Olivares/REUTERS)

    SetorFinanceiro
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)7,29%
  • 9. EDP - Energias do Brasil (ENBR3)

    9 /32(Divulgação)

    SetorEnergia
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)5,82%
  • 10. BM&FBovespa (BVMF3)

    10 /32(.)

    SetorFinanceiro
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)5,75%
  • 11. Hering (HGTX3)

    11 /32(Divulgação/Hering)

    SetorConsumo
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)5,15%
  • 12. Cetip (CTIP3)

    12 /32(Reprodução)

    SetorFinanceiro
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)5,14%
  • 13. CCR (CCRO3)

    13 /32(Valéria Gonçalves/EXAME.com)

    SetorConcessões
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)5,07%
  • 14. BB Seguridade (BBSE3)

    14 /32(Bovespa)

    SetorSeguros
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)4,89%
  • 15. Cosan (CSAN3)

    15 /32(Rodolfo Buhrer/Reuters)

    SetorLogística
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)4,80%
  • 16. Itaúsa (ITSA4)

    16 /32(Reprodução/Itaúsa)

    SetorHolding
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)4,77%
  • 17. Ecorodovias (ECOR3)

    17 /32(Divulgação)

    SetorConcessões
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)4,66%
  • 18. MRV (MRVE3)

    18 /32(Divulgação)

    SetorConstrução
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)4,62%
  • 19. Cemig (CMIG4)

    19 /32(Divulgação)

    SetorEnergia
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)4,28%
  • 20. Itaú Unibanco (ITUB4)

    20 /32(Sergio Moraes / Reuters)

    SetorFinanceiro
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)4,24%
  • 21. Bradesco (BBDC4)

    21 /32(Bloomberg News/Pedro Lobo)

    SetorFinanceiro
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)4,13%
  • 22. Bradesco (BBDC3)

    22 /32(Paulo Whitaker/Reuters)

    SetorFinanceiro
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)3,81%
  • 23. Tractebel (TBLE3)

    23 /32(Adriano Machado/Bloomberg)

    SetorEnergia
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)3,47%
  • 24. TIM (TIMP3)

    24 /32(Divulgação/TIM)

    SetorTelecomunicações
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)3,41%
  • 25. Telefônica Brasil - Vivo (VIVT3)

    25 /32(Getty Images)

    SetorTelecomunicações
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)3,40%
  • 26. Cyrela (CYRE3)

    26 /32(ANTONIO MILENA /EXAME.com)

    SetorConstrução
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)3,25%
  • 27. Equatorial Energia (EQTL3)

    27 /32(Reuters/Ina Fassbender)

    SetorEnergia
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)3,16%
  • 28. Natura (NATU3)

    28 /32(Divulgação)

    SetorConsumo
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)3,16%
  • 29. Ambev (ABEV3)

    29 /32(Mark Hillary/ Flickr/ Creative Commons)

    SetorConsumo
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)2,80%
  • 30. Copel (CPLE6)

    30 /32(Divulgação)

    SetorEnergia
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)2,66%
  • 31. BR Malls (BRML3)

    31 /32(Divulgação)

    SetorShoppings
    Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016)2,59%
  • 32. Veja agora 15 frases (sinceras) para entender o mercado financeiro

    32 /32(Thinkstock)

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