Preço do minério pode prejudicar Bolsa até o fim do ano
Estudo mostra que é alta a correlação entre a cotação da commodity e o Ibovespa em dólares, e uma correção está a caminho
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Anderson Figo
Publicado em 1 de maio de 2016 às 07h00.
São Paulo - A alta correlação entre o preço do minério de ferro e o Ibovespa em dólares acende um sinal amarelo para a Bolsa brasileira no médio prazo, segundo o banco Credit Suisse .
Um estudo feito pela instituição mostrou que o coeficiente de correlação entre ambos ultrapassou 0.9 em 2016 ---o que significa que a correlação é muito forte.
"Essa correlação persistiu até agora, mesmo com o cenário de turbulência política", disse o analista Andrew Campbell. "Acreditamos que alguns investidores subestimaram o rali em 2016 nos preços do minério como um 'driver' para o Ibovespa."
Segundo o analista, nos últimos dez anos a correlação entre o preço do minério de ferro e o Ibovespa em dólares era de 0.84.
Essa relação diferencia o Brasil de outros mercados na América Latina , que são muito mais próximos a outras commodities , como o petróleo ( México e Colômbia ) e o cobre ( Chile e Peru ).
Em 2016, os preços do minério de ferro subiram cerca de 44%, para US$ 63 por tonelada. Já o Ibovespa chegou a avançar 36% em dólares no mesmo período.
"Enquanto nosso time de metais e mineração acredita que os preços do minério devem manter a tendência de alta no curto prazo, vemos um potencial sinal amarelo no médio prazo, uma vez que é esperada uma correção substancial nos preços até o fim do ano", afirmou Campbell.
Na avaliação dele, quatro fatores importantes explicam a alta correlação entre o preço do minério e o Ibovespa em dólares.
São eles a influência das exportações de minério na apreciação/depreciação do real, a dependência da China, a importância das exportações para o PIB (Produto Interno Bruto) e o peso das empresas de commodities no Ibovespa.
Um remédio para reduzir a correlação, segundo Campbell, seria um "significativo progresso na política fiscal brasileira, o que se traduziria em uma contração dos rendimentos dos títulos públicos."
"Isso seria necessário para atingirmos o cenário ideal de 60 mil pontos [do Ibovespa]", completou.
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2 /32(Marcos Issa/Bloomberg News)
Setor | Energia |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 19,53% |
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3 /32(Thinkstock/Oliver Hoffmann)
Setor | Financeiro |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 10,99% |
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4 /32(Divulgação)
Setor | Petroquímico |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 10,56% |
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5 /32(Reprodução)
Setor | Holding |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 9,80% |
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6 /32(Ricardo Teles/Fibria)
Setor | Papel e Celulose |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 8,90% |
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7 /32(BrianAJackson/Thinkstock)
Setor | Saúde |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 8,02% |
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8 /32(Pilar Olivares/REUTERS)
Setor | Financeiro |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 7,29% |
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9 /32(Divulgação)
Setor | Energia |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 5,82% |
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10 /32(.)
Setor | Financeiro |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 5,75% |
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11 /32(Divulgação/Hering)
Setor | Consumo |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 5,15% |
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12 /32(Reprodução)
Setor | Financeiro |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 5,14% |
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13 /32(Valéria Gonçalves/EXAME.com)
Setor | Concessões |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 5,07% |
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14 /32(Bovespa)
Setor | Seguros |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 4,89% |
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15 /32(Rodolfo Buhrer/Reuters)
Setor | Logística |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 4,80% |
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16 /32(Reprodução/Itaúsa)
Setor | Holding |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 4,77% |
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17 /32(Divulgação)
Setor | Concessões |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 4,66% |
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18 /32(Divulgação)
Setor | Construção |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 4,62% |
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19 /32(Divulgação)
Setor | Energia |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 4,28% |
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20 /32(Sergio Moraes / Reuters)
Setor | Financeiro |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 4,24% |
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21 /32(Bloomberg News/Pedro Lobo)
Setor | Financeiro |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 4,13% |
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22 /32(Paulo Whitaker/Reuters)
Setor | Financeiro |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 3,81% |
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23 /32(Adriano Machado/Bloomberg)
Setor | Energia |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 3,47% |
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24 /32(Divulgação/TIM)
Setor | Telecomunicações |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 3,41% |
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25 /32(Getty Images)
Setor | Telecomunicações |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 3,40% |
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26 /32(ANTONIO MILENA /EXAME.com)
Setor | Construção |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 3,25% |
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27 /32(Reuters/Ina Fassbender)
Setor | Energia |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 3,16% |
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28 /32(Divulgação)
Setor | Consumo |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 3,16% |
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29 /32(Mark Hillary/ Flickr/ Creative Commons)
Setor | Consumo |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 2,80% |
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30 /32(Divulgação)
Setor | Energia |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 2,66% |
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31 /32(Divulgação)
Setor | Shoppings |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 2,59% |
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32 /32(Thinkstock)