Preço do minério pode prejudicar Bolsa até o fim do ano
Estudo mostra que é alta a correlação entre a cotação da commodity e o Ibovespa em dólares, e uma correção está a caminho
Anderson Figo
Publicado em 1 de maio de 2016 às 07h00.
São Paulo - A alta correlação entre o preço do minério de ferro e o Ibovespa em dólares acende um sinal amarelo para a Bolsa brasileira no médio prazo, segundo o banco Credit Suisse .
Um estudo feito pela instituição mostrou que o coeficiente de correlação entre ambos ultrapassou 0.9 em 2016 ---o que significa que a correlação é muito forte.
"Essa correlação persistiu até agora, mesmo com o cenário de turbulência política", disse o analista Andrew Campbell. "Acreditamos que alguns investidores subestimaram o rali em 2016 nos preços do minério como um 'driver' para o Ibovespa."
Segundo o analista, nos últimos dez anos a correlação entre o preço do minério de ferro e o Ibovespa em dólares era de 0.84.
Essa relação diferencia o Brasil de outros mercados na América Latina , que são muito mais próximos a outras commodities , como o petróleo ( México e Colômbia ) e o cobre ( Chile e Peru ).
Em 2016, os preços do minério de ferro subiram cerca de 44%, para US$ 63 por tonelada. Já o Ibovespa chegou a avançar 36% em dólares no mesmo período.
"Enquanto nosso time de metais e mineração acredita que os preços do minério devem manter a tendência de alta no curto prazo, vemos um potencial sinal amarelo no médio prazo, uma vez que é esperada uma correção substancial nos preços até o fim do ano", afirmou Campbell.
Na avaliação dele, quatro fatores importantes explicam a alta correlação entre o preço do minério e o Ibovespa em dólares.
São eles a influência das exportações de minério na apreciação/depreciação do real, a dependência da China, a importância das exportações para o PIB (Produto Interno Bruto) e o peso das empresas de commodities no Ibovespa.
Um remédio para reduzir a correlação, segundo Campbell, seria um "significativo progresso na política fiscal brasileira, o que se traduziria em uma contração dos rendimentos dos títulos públicos."
"Isso seria necessário para atingirmos o cenário ideal de 60 mil pontos [do Ibovespa]", completou.
![Cesp (CESP6)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_cabos-da-cesp5.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
2 /32(Marcos Issa/Bloomberg News)
Setor | Energia |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 19,53% |
![Santander Brasil (SANB11)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_santander24.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
3 /32(Thinkstock/Oliver Hoffmann)
Setor | Financeiro |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 10,99% |
![Braskem (BRKM5)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_usina-braskem4.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
4 /32(Divulgação)
Setor | Petroquímico |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 10,56% |
![Bradespar (BRAP4)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_bradespar16.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
5 /32(Reprodução)
Setor | Holding |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 9,80% |
![Fibria (FIBR3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_fibria9.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
6 /32(Ricardo Teles/Fibria)
Setor | Papel e Celulose |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 8,90% |
![Qualicorp (QUAL3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_planos-saude-custo8.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
7 /32(BrianAJackson/Thinkstock)
Setor | Saúde |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 8,02% |
![Banco do Brasil (BBAS3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_bb15.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
8 /32(Pilar Olivares/REUTERS)
Setor | Financeiro |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 7,29% |
![EDP - Energias do Brasil (ENBR3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_energiasdobrasil1.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
9 /32(Divulgação)
Setor | Energia |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 5,82% |
![BM&FBovespa (BVMF3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_bovespa-germano-luders-460-jpg.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
10 /32(.)
Setor | Financeiro |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 5,75% |
![Hering (HGTX3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_hering2.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
11 /32(Divulgação/Hering)
Setor | Consumo |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 5,15% |
![Cetip (CTIP3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_cetip5.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
12 /32(Reprodução)
Setor | Financeiro |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 5,14% |
![CCR (CCRO3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_ccr_nova2.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
13 /32(Valéria Gonçalves/EXAME.com)
Setor | Concessões |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 5,07% |
![BB Seguridade (BBSE3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_bb_seguridade4.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
14 /32(Bovespa)
Setor | Seguros |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 4,89% |
![Cosan (CSAN3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_2013-11-07t152955z_1_bspe9a6171y00_rtroptp_3_negocios-commods-cosan-safra-atua5.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
15 /32(Rodolfo Buhrer/Reuters)
Setor | Logística |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 4,80% |
![Itaúsa (ITSA4)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_itausa4.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
16 /32(Reprodução/Itaúsa)
Setor | Holding |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 4,77% |
![Ecorodovias (ECOR3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_ecorodovias-rogeriomontenegroveja1-jpg10.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
17 /32(Divulgação)
Setor | Concessões |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 4,66% |
![MRV (MRVE3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_mrvengenharia1.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
18 /32(Divulgação)
Setor | Construção |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 4,62% |
![Cemig (CMIG4)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_01271665_0h7b5h0d5f7.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
19 /32(Divulgação)
Setor | Energia |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 4,28% |
![Itaú Unibanco (ITUB4)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_itau-unibanco1.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
20 /32(Sergio Moraes / Reuters)
Setor | Financeiro |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 4,24% |
![Bradesco (BBDC4)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_bradesco27.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
21 /32(Bloomberg News/Pedro Lobo)
Setor | Financeiro |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 4,13% |
![Bradesco (BBDC3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_logo-bradesco5.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
22 /32(Paulo Whitaker/Reuters)
Setor | Financeiro |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 3,81% |
![Tractebel (TBLE3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_px066_6cc5_93.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
23 /32(Adriano Machado/Bloomberg)
Setor | Energia |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 3,47% |
![TIM (TIMP3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_tim-logotipo3.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
24 /32(Divulgação/TIM)
Setor | Telecomunicações |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 3,41% |
![Telefônica Brasil - Vivo (VIVT3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_vivo10.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
25 /32(Getty Images)
Setor | Telecomunicações |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 3,40% |
![Cyrela (CYRE3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_cyrela-condominio.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
26 /32(ANTONIO MILENA /EXAME.com)
Setor | Construção |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 3,25% |
![Equatorial Energia (EQTL3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_energia10.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
27 /32(Reuters/Ina Fassbender)
Setor | Energia |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 3,16% |
![Natura (NATU3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_premio_brasileiro_de_embalagens.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
28 /32(Divulgação)
Setor | Consumo |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 3,16% |
![Ambev (ABEV3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_empresas-admiradas220.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
29 /32(Mark Hillary/ Flickr/ Creative Commons)
Setor | Consumo |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 2,80% |
![Copel (CPLE6)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_copel1.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
30 /32(Divulgação)
Setor | Energia |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 2,66% |
![BR Malls (BRML3)](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_brmalls-11.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
31 /32(Divulgação)
Setor | Shoppings |
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Dividend yield (12 meses até 20.abr.2016) | 2,59% |
![Veja agora 15 frases (sinceras) para entender o mercado financeiro](https://classic.exame.com/wp-content/uploads/2016/09/size_960_16_9_thinkstockphotos-178512947.jpg?quality=70&strip=info&w=920)
32 /32(Thinkstock)