A temporada de balanços do quarto trimestre de 2023 começa na próxima quarta-feira, 31, com os resultados do Santander (SANB11). Já na semana seguinte, outros bancos também vão reportar os seus números durante o período. E para quem não sabe bem o que esperar, o Bank Of America (BofA) revelou as suas projeções para as principais instituições financeiras do Brasil.

Em relatório, os analistas do banco projetam que os resultados do último trimestre do ano passado devem antecipar as tendências do que virá ao setor financeiro ao longo de 2024. Eles acreditam que será reportado um crescimento mais forte de empréstimos aos bancos, bem como uma aceleração do volume total de pagamentos (TPV, na sigla em inglês) para as instituições de pagamentos (IP).

No entanto, eles alertam que nem todas as esferas financeiras passaram por essa bonança. “As ações dos mercados de capitais devem ser a exceção, pois a melhoria nos volumes deve se intensificar mais tarde no ano.”

ITUB4 e BBAS3 superando BBDC4 e SANB11

O BofA espera resultados mistos dos grandes bancos, com as projeções apontando para um desempenho favorável no trimestre para Itaú (ITUB4) e Banco do Brasil (BBAS3), que devem superar os números do Bradesco (BBDC4) e Santander (SANB11). Ainda assim, os analistas acreditam que os investidores devem se concentrar nos resultados anuais.

“Projetamos uma melhoria gradual no crédito não produtivo (NPL, na sigla em inglês) e aceleração do crescimento da carteira de empréstimos no 4T23, mas apenas uma expansão moderada na margem financeira do cliente”, dizem os analistas.

Ainda segundo eles, as provisões devem pressionar o resultado final dos bancos — exceto para o Itaú. Além disso, eles esperam uma melhoria adicional no retorno sobre o patrimônio (ROE, na sigla em inglês), liderada pelo crescimento da margem financeira e despesas operacionais controladas.

STNE, PAGS e CXSE3 devem se destacar

O BofA também projeta que os resultados do quarto trimestre do ano passado contarão com um forte crescimento do volume total de pagamentos (TPV). E isso deve beneficiar instituições como PagSeguro (PAGS) e Stone (STNE). Contudo, a Cielo (CIEL3) deve apresentar um crescimento mais suave do lucro por ação (EPS, na sigla em inglês), “devido à pressão sobre o rendimento da receita”.

Por outro lado, os analistas acreditam que as receitas da XP (XPBR31) e da B3 (B3SA3) devem continuar pressionadas pelos baixos volumes de negociação. Além disso, o período também foi marcado pela alocação mais conservadora de ativos.

Outras estimativas são em relação à Caixa Seguridade (CXSE3), “que deve continuar entregando resultados operacionais e financeiros sólidos”. Para a Porto Seguro (PSSA3), a previsão é de que a instituição apresente uma taxa de perda mais alta no 4T23, enquanto o BB Seguridade (BBSE3) deve ter um crescimento desacelerado de prêmios — e provavelmente não atingirá o guidance de 2023.

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