JP Morgan elogia Duratex e vê prêmio merecido nas ações

São Paulo – Após divulgar seu desempenho referente ao terceiro trimestre do ano, a Duratex (DTEX3) caiu nas graças da equipe de análise do JP Morgan.

Os analistas Rodolfo De Angele e Mandeep Singh Manihani elevaram o preço-alvo das ações da companhia de insumos para construção civil e marcenaria, de 14 para 16 reais, um potencial de valorização de 12% para dezembro de 2013.

O relatório destaca que os papéis da Duratex superaram o Ibovespa em 5,8% nos últimos 3 meses e são negociados ao múltiplo EV/Ebitda (valor da empresa/geração operacional de caixa) de 8,5 vezes, um “prêmio merecido” de aproximadamente 8%. Este prêmio, segundo a equipe do JP, nada mais é que um movimento natural de que o mercado reconheceu a evolução operacional da companhia.

“A Duratex vem ganhando participação de mercado e melhorando suas margens, em meio a um crescimento mais rápido do que o esperado”, explicam os analistas.

As ações da Duratex são as preferidas do setor pelo JP Morgan e a recomendação continua classificada em alocação acima da média de mercado (overweight).

Em 2012, as ações da companhia acumulam expressiva alta de 61%, deixando o Ibovespa (+3,5%) para trás.

---

Crescendo via aquisições

No final de setembro, a Duratex fechou a compra da Thermosystem por 63 milhões de reais. Segundo a empresa, a aquisição deverá incrementar a produção da companhia em cerca de 1,5 milhão de peças por ano.

A Thermosystem é especializada na fabricação de chuveiros eletrônicos e sistemas de aquecimento solar. Localizada em Tubarão, em Santa Catarina, a empresa registrou um faturamento bruto de 70 milhões de reais em 2011.

Já no início de outubro, a Lupatech confirmou a venda de 100% da metalúrgica Ipê para a Duratex por 45 milhões de reais. Uma proposta vinculativa havia sido anunciada no final de maio.

Terceiro trimestre

A Duratex teve lucro líquido de 125,6 milhões de reais no terceiro trimestre, alta de 6,3% o lucro obtido um ano antes. O Ebitda (sigla em inglês para lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) passou para 279,9 milhões de reais no terceiro trimestre, de 242,1 milhões de reais entre julho e setembro do ano passado.

A receita líquida chegou a 911,2 milhões de reais, ante 789,8 milhões de reais um ano antes.