São Paulo – O HSBC continua apostando numa alta dos papéis da Hering (HGTX3). Em relatório distribuído para clientes, os analistas Francisco Chevez e Manisha Chaudhry elevaram o preço-alvo para as ações da empresa de 55 reais para 56 reais, um potencial de valorização de 20,30%. A recomendação foi mantida em “overweight” (alocação sugerida acima da média do mercado).

A alteração no preço-alvo leva em consideração a mudança de projeções para os resultados da empresa. “Esperamos que os resultados de 2012 sejam beneficiados pela recuperação em curso no consumo das famílias do Brasil e pela queda nos preços do algodão, que deve aumentar a margem bruta”, afirmaram os analistas no documento. Com essa perspectiva, eles acreditam que as receitas da empresa devem crescer 38% em 2012, e o lucro por ação deve subir 27%.

As revisões foram feitas com base nos resultados do quarto trimestre da varejista. Os analistas afirmaram que os resultados operacionais da companhia ficaram em linha com as estimativas, embora a margem bruta tenha vindo abaixo, pois o mesmo efeito esperado para 2012 com a queda do algodão era projetado para o quarto trimestre de 2011, mas não aconteceu. Os analistas lembram porém que o Ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) veio acima do esperado e o lucro líquido foi fortemente impulsionado por ganhos financeiros.

Como risco para o investimento, os analistas destacam a possibilidade de problemas com o crescimento do consumo das famílias, problemas com a execução da expansão do nome da marca e acirramento da concorrência.

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