Exame Logo

Empresas de capital fechado valem mais do que as listadas

Valor de mercado das companhias de capital aberto brasileiras diminui e das de capital fechado aumenta

Entre 2013 e 2015, o valor de mercado das companhias de capital aberto diminuiu 25% (Paulo Fridman/Bloomberg News)
DR

Da Redação

Publicado em 30 de julho de 2015 às 07h16.

São Paulo - As empresas nacionais de capital fechado já valem mais do que as empresas listadas na Bovespa . Segundo um levantamento realizado pela S&P Capital IQ, do grupo McGraw Hill Financial, as companhias de capital fechado valem mais de 1 trilhão de dólares, enquanto as listadas têm valor de 799 bilhões de dólares.

Entre 2013 e 2015, o valor de mercado das companhias  de capital aberto diminuiu 25%. Em contrapartida, o valor das empresas não listadas na Bolsa cresceu 33%.

Para Thomas Yagel, vice-presidente de desenvolvimento do mercado de crédito da S&P Capital IQ., entre os motivos que contribuíram para a redução do valor das companhias na Bolsa estão a desvalorização do real, o crescimento reduzido na China e, principalmente, as medidas adotadas pelo governo brasileiro.

Situação ainda pior entre a s maiores

Os dados apontam ainda que duas das cinco maiores companhias brasileiras de capital aberto foram as que mais perderam valor. A Petrobras e a Vale tiveram uma redução de mais de 50% em seu valor de mercado entre 2013 e 2015.

Em 2013, a Petrobras, avaliada em mais de 125 bilhões de dólares, representava 13% de todo o valor das empresas de capital aberto do país. Hoje, com um valor de mercado em torno de 61 bilhões de dólares, ela representa apenas 7,7%.

A situação da Vale também é complicada. A mineradora tem sofrido com a queda do preço do minério de ferro. Atualmente, o valor de mercado da companhia é de 38 bilhões de dólares, mas em 2013, o valor era de 84,9 bilhões de dólares.

Yagel afirma que o valor de mercado da Vale deve cair ainda mais. “A questão não é só a Vale e sim todas as companhias que têm seus negócios focados em minério de ferro. Todas elas devem sofrer. E a Vale também, já que é uma das maiores."

Entre as maiores empresas não listadas na bolsa, o estudo destaca a Globo, com valor de mercado de mais de 13,8 bilhões de dólares e a Pernambucanas, que vale mais de 4,1 bilhões de dólares.

A esperança nas de capital fechado

Se por um lado, a situação das empresas listadas é desanimadora, para as empresas de capital fechado o cenário é oposto. O estudo da S&P Capital IQ avalia que as empresas não listadas representam um bom investimento a longo prazo. Os setores de consumo cíclico e saúde foram os que registraram o maior crescimento nas receitas, 40% e 25%, respectivamente.

Yagel acrescenta ainda que Brasil tem um alto número de empresas fechadas de médio e pequeno porte que estão se saindo muito bem. Elas ajudaram a elevar o valor de mercado do segmento.

“Isso são ótimas notícias, porque essas empresas devem gerar mais empregos e ajudar o país. As empresas de capital fechado, em geral, tem se saído melhor do que as empresas de capital aberto”, explica.

O valor de mercado das companhias privadas foi calculado a partir de uma análise de fusões e aquisições na América Latina e valores das empresas como faturamento e lucro operacional. Ao todo, foram analisadas 5,6 mil empresas nacionais.

“Nós começamos a analisar essas empresas há pouco tempo. Se a economia brasileira continuar em declínio, a pressão sobre elas vai ser gigantesca. Vamos acompanhá-las nos próximos meses para ver o que acontece”, finaliza Yagel.

  • 1. Recompra e mais recompra

    1 /28(Stock.xchng/ Afonso Lima)

São Paulo - A recompra de ações pelas empresas pode ser entendido como um sinal de que os preços em Bolsa estão baixos. Com isso, as companhias optam por destinar parte de seu caixa visando recomprar suas próprias ações, agrando valor aos papéis. Estes papéis recomprados costumam ficar na tesouraria da companhia e depois são cancelados, o que reduz a quantidade de ações em circulação e valoriza os que restam no mercado. Veja a seguir as empresas que possuem estão em processo de recompra de ações, segundo levantamento da Guide Investimentos.
  • 2. Alpargatas (ALPA4)

    2 /28(.)

    • Veja também

    Quantidade de recompra8.612.139
    Data do início05/12/14
    Data do término04/12/15
    Potencial de recompraR$ 75.786.823,20
  • 3. Ambev (ABEV3)

    3 /28(Germano Lüders/EXAME)

    • Quantidade de recompra45.478.866
    Data do início26/02/15
    Data do término23/10/15
    Potencial de recompraR$ 850.000
  • 4. Bematech (BEMA3)

    4 /28(Divulgação/Facebook/Bematech)

    Quantidade de recompra2.500.000
    Data do início04/11/14
    Data do término04/11/15
    Potencial de recompraR$ 19.825.000,00
  • 5. BMF Bovespa (BVMF3)

    5 /28(Reuters)

    Quantidade de recompra60.000.000
    Data do início11/12/14
    Data do término31/12/15
    Potencial de recompraR$ 699.000
  • 6. BR Insurance (BRIN3)

    6 /28(Divulgação)

    Quantidade de recompra3.100.000
    Data do início01/09/14
    Data do término31/08/15
    Potencial de recompraR$ 4.650.000,00
  • 7. Bradespar (BRAP4)

    7 /28(Reprodução)

    Quantidade de recompra22.200.000
    Data do início04/08/14
    Data do término03/08/15
    Potencial de recompraR$ 248.640
  • 8. Banco do Brasil (BBAS3)

    8 /28(Adriano Machado/Bloomberg News)

    Quantidade de recompra50.000.000
    Data do início18/05/15
    Data do término16/05/16
    Potencial de recompraR$ 1.127.500.000,00
  • 9. Braskem (BRKM5)

    9 /28(Divulgação/Braskem)

    Quantidade de recompra3.500.000
    Data do início19/02/15
    Data do término19/02/16
    Potencial de recompraR$ 39.200.000,00
  • 10. BRF Brasil Foods (BRFS3)

    10 /28(Adriano Machado/Bloomberg)

    Quantidade de recompra16.600.000
    Data do início05/01/15
    Data do término28/07/16
    Potencial de recompraR$ 1.124.982.000,00
  • 11. Cetip (CTIP3)

    11 /28(Reprodução)

    Quantidade de recompra5.400.000
    Data do início05/03/15
    Data do término03/03/16
    Potencial de recompraR$ 180.900
  • 12. Hering (HGTX3)

    12 /28(Divulgação)

    Quantidade de recompra5.000.000
    Data do início24/07/14
    Data do término25/07/15
    Potencial de recompraR$ 61.700.000,00
  • 13. Cielo (CIEL3)

    13 /28(Divulgação)

    Quantidade de recompra2.000.000
    Data do início28/01/15
    Data do término27/01/16
    Potencial de recompraR$ 82.440
  • 14. Cosan (CSAN3)

    14 /28(Nelson Almeida/AFP)

    Quantidade de recompra4.000.000
    Data do início06/08/14
    Data do término06/08/15
    Potencial de recompraR$ 100.800.000,00
  • 15. CVC (CVCB3)

    15 /28(Divulgação)

    Quantidade de recompra3.500.000
    Data do início12/03/15
    Data do término11/03/16
    Potencial de recompraR$ 62.300.000,00
  • 16. Even (EVEN3)

    16 /28(Antônio Milena/EXAME)

    Quantidade de recompra11.664.670
    Data do início22/04/15
    Data do término22/04/16
    Potencial de recompraR$ 40.359.758,20
  • 17. Gafisa (GFSA3)

    17 /28(EXAME.com)

    Quantidade de recompra27.000.000
    Data do início02/02/15
    Data do término01/02/16
    Potencial de recompraR$ 61.290.000,00
  • 18. Grendene (GRND3)

    18 /28(Divulgação)

    Quantidade de recompra1.500.000
    Data do início12/02/15
    Data do término12/02/16
    Potencial de recompraR$ 10.785.000,00
  • 19. Itaú (ITUB4)

    19 /28(Reprodução/YouTube/Itaú)

    Quantidade de recompra50.000.000
    Data do início16/12/14
    Data do término15/12/15
    Potencial de recompraR$ 1.697.000.000,00
  • 20. JBS (JSLG3)

    20 /28(Paulo Fridman/Bloomberg)

    Quantidade de recompra4.403.033
    Data do início03/11/14
    Data do término03/11/15
    Potencial de recompraR$ 50.018.454,88
  • 21. Klabin (KLBN11)

    21 /28(GERMANO LUDERS)

    Quantidade de recompra43.168.811
    Data do início09/12/14
    Data do término08/12/15
    Potencial de recompraR$ 791.715
  • 22. Localiza (RENT3)

    22 /28(Divulgação)

    Quantidade de recompra10.000.000
    Data do início28/07/14
    Data do término24/07/15
    Potencial de recompraR$ 324.700
  • 23. Magazine Luiza (MGLU3)

    23 /28(Luísa Melo/Exame.com)

    Quantidade de recompra5.000.000
    Data do início27/05/15
    Data do término26/05/16
    Potencial de recompraR$ 19.550.000,00
  • 24. MRV (MRVE3)

    24 /28(Divulgação)

    Quantidade de recompra14.685.500
    Data do início02/06/14
    Data do término01/06/16
    Potencial de recompraR$ 112.637
  • 25. Santander (SANB11)

    25 /28(Getty Images)

    Quantidade de recompra44.253.662
    Data do início03/11/14
    Data do término03/11/15
    Potencial de recompraR$ 723.989.910,32
  • 26. Ser Educacional (SEER3)

    26 /28(Getty Images)

    Quantidade de recompra3.752.237
    Data do início12/01/15
    Data do término11/01/16
    Potencial de recompraR$ 54.482.481,24
  • 27. Ultrapar (UGPA3)

    27 /28(Divulgação)

    Quantidade de recompra6.500.000
    Data do início10/12/14
    Data do término11/12/15
    Potencial de recompraR$ 446.550
  • 28. Veja agora as empresas de software mais valiosas do mundo

    28 /28(Getty Images)

    As empresas de software mais valiosas do mundo
    • Acompanhe tudo sobre:AçõesAmérica LatinaB3bolsas-de-valoresCapitalização da PetrobrasDados de BrasilEmpresasEmpresas abertasEmpresas brasileirasEmpresas estataisEstatais brasileirasGás e combustíveisIndústria do petróleoMineraçãoPetrobrasPetróleoSiderúrgicasVale
    Próximo

    Mais lidas

    01

    As blue chips mais importantes das bolsas do mundo
    exame no whatsapp

    Receba as noticias da Exame no seu WhatsApp

    Inscreva-se

    Mais de Mercados

    Por que a China não deveria estimular a economia, segundo GavekalPetrobras ganha R$ 24,2 bilhões em valor de mercado e lidera alta na B3Raízen conversa com Petrobras sobre JV de etanol, diz Reuters; ação sobe 6%Petrobras anuncia volta ao setor de etanol

    Mais na Exame

    BrasilAcidente com ônibus escolar deixa 23 mortos em Alagoas
    EsporteMarta é campeã com Orlando Pride na liga feminina de futebol nos EUA
    MundoMercosul precisa de "injeção de dinamismo", diz opositor Orsi após votar no Uruguai
    ESGEntenda os principais acordos da COP29 em Baku