São Paulo – Após considerar os últimos resultados apresentados pela JSL (anteriormente denominada como Júlio Simões), a equipe de pesquisa da Votorantim Corretora elevou nesta segunda-feira a recomendação para as ações ordinárias da companhia (JSLG3) de manter para comprar, destacando que os investidores devem tirar vantagem do preço atual dos papéis.

Em relatório, os analistas Eduardo Puzziello e Priscila Kurata ampliaram o preço-alvo em 2,70 reais, de 10,80 reais para 13,50 reais até o final de 2012. O novo valor representa um potencial de ganho de 53,40% frente à cotação de 8,80 reais vista no fechamento do pregão de sexta-feira.

Na avaliação da Votorantim Corretora, as ações da JSL estão atraentes no preço atual, principalmente levando em consideração os bons fundamentos, em especial os resultados operacionais, além das quedas recentes (os papéis da empresa registram desvalorização de 25,62% no acumulado do ano, enquanto o Ibovespa – principal índice do mercado brasileiro – recua 25,84% em igual período).

Segundo Puzziello e Priscila, a JSL possui um dos melhores portfólios para soluções de serviços de logística do Brasil, capaz de atrair os melhores clientes do setor nos últimos cinco anos, além de ampliar o volume de receita e gerar retornos atrativos.

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Entre os principais desafios atribuídos à JSL, a Votorantim destaca a projeção da empresa para um crescimento médio anual de 25% na receita líquida durante os próximos cinco anos. A estimativa, contudo, pode esbarrar na forte necessidade de capital – cerca de 500 milhões de reais -, enquanto a empresa possui um frágil nível de alavancagem e uma fraca geração de caixa.

“Acreditamos que a necessidade de mão de obra especializada para colocar esta estratégia em vigor também será outro ponto de preocupação no futuro próximo (a qualidade de serviço pode se deteriorar ou o custo de funcionários pode subir consideravelmente)”, acrescentam os analistas.

Eles consideram que a expansão da companhia será forte, embora não grande o suficiente para atingir a meta estipulada pela administração da JSL. A Votorantim Corretora projeta um crescimento de dois dígitos na receita bruta e no Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) da empresa nos próximos anos.