São Paulo – O fôlego que o Ibovespa teve na quinta-feira não foi suficiente no saldo final da semana e o principal índice da bolsa terminou o período de cinco dias de pregão em queda de 2,49%.

A bolsa seguiu o movimento de mercados internacionais, que caíram pressionados com a situação na Europa. A possibilidade de uma piora da crise na Espanha trouxe de volta os temores com a região.

Confira as principais altas e quedas do Ibovespa nesta semana:

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Empresa	Ação	Preço (R$)	Variação %		Empresa	Ação	Preço (R$)	Variação %
Ambev	AMBV4	78,85	5,63		AES Eletropaulo	ELPL4	32,2	-15,02
Natura	NATU3	42	4,37		PDG Realty	PDGR3	5,1	-14
Vale	VALE5	42,85	4,21		Vanguarda Agro	VAGR3	0,37	-13,95
Vale	VALE3	43,8	4,14		Rossi	RSID3	9,09	-10,44
Klabin	KLBN4	8,84	3,88		Usiminas	USIM3	17,06	-10,21
Bradespar	BRAP4	35,73	3,63		Brookfield	BISA3	5,41	-9,83
Embraer	EMBR3	15,95	3,24		Renner	LREN3	58,5	-8,86
MMX	MMXM3	9	2,86		Light	LIGT3	23,5	-8,81
CTEEP	TRPL4	63,39	2,01		Cyrela Realty	CYRE3	15,8	-8,67
Pão de Açúcar	PCAR4	88,5	1,91		JBS	JBSS3	7,04	-8,45

Alta
Os papéis da Ambev terminaram na liderança. A Ágora, corretora do Bradesco, aposta que o crescimento do salário em 2012 combinada com a estratégia da empresa de ajustar preços de acordo com a inflação pode ser positiva para os resultados da companhia e seus papéis. Em relatório distribuído para clientes, a corretora aumentou o preço alvo para os papéis de 67,90 reais para 84,10 reais. Apesar da alta na projeção, a recomendação segue em manutenção dos papéis.

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Outra ação de consumo também ficou entre as principais valorizações. A Natura teve queda no primeiro pregão da semana, mas s partir da terça-feira, porém, as ações começaram a subir. Na ocasião, o UBS enviou para clientes um relatório aumentando o preço-alvo para as ações de 40 reais para 43 reais. A recomendação permaneceu em “neutra”.

No documento, o analista Gustavo Piras Oliveira afirmou que o mercado de vendas diretas, o principal canal da Natura, pode estar com o crescimento perto de um ponto de estabilidade. Um modelo de lojas físicas, porém, poderia acabar com as vendas diretas, enquanto vendas pela internet podem coexistir com o modelo de consultoras. “Se esse cenário se confirmar, a Natura seria capaz de trabalhar num bem sucedido modelo de transição”, afirmou. “A Natura deve testar um novo modelo na segunda metade do ano, mas as incertezas continuam altas”, destacou o analista.

Queda
A AES Eletropaulo foi o destaque de baixa da semana. A Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) propôs a redução média de 8,81% na tarifa da empresa. Para efeitos econômicos, a redução tarifária será de 5,14%, com base na nova metodologia de revisão tarifária da distribuidora.

Os papéis tiveram reação negativa imediata e acumularam baixa superior a 12% nesta semana.

Os papéis da PDG também se destacaram entre as quedas. Em relatório, os analistas do Bank of America Merrill Lynch reduziram o preço-alvo para as ações da empresa de 8,25 reais para 7 reais. Apesar da redução, a recomendação permanece em compra.

Segundo a análise, a empresa tem um potencial de valorização das ações limitado enquanto não entregar crescimentos maiores nas margens e fluxo livre de caixa positivo. Como riscos para o preço estimado, eles destacam uma taxa de juros maior que o previsto ou inflação afetando financiamentos imobiliários, além de um aumento maior do que o esperado nos custos da construção, ou desafios regulatórios.

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A Usiminas também figurou entre as piores e perdeu mais de 10% na última semana. Os papéis abriram em queda nesta sexta-feira e estiveram a maior parte do pregão como a principal baixa da semana, mas reduziram a desvalorização ao longo do pregão.

A CSN vinha executando um plano de ampliar aos poucos sua participação na empresa, atuação que foi barrada nesta semana pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), que proibiu a continuidade das compras e ainda limitou a atuação da CSN na Usiminas. Ela não poderá, por exemplo, indicar membros para o Conselho de Administração da empresa. Caso descumpra a ordem, a CSN poderá arcar com uma multa de 10 milhões de reais.

A reação dos papéis da Usiminas foi imediata. O primeiro pregão da semana tinha sido de alta e, na terça-feira, a queda dos papéis foi pequena, de 0,62%. Na quarta-feira, quando saiu a decisão do Cade, as ações afundaram 7,42%. No comunicado mais recente sobre a participação da CSN na Usiminas, emitido em novembro, a empresa informou que tinha 20,14% das ações preferenciais e 11,66% das ações ordinárias.http://d1nfmblh2wz0fd.cloudfront.net/items/loaders/loader_1063.js?aoi=1311798366&pid=1063&zoneid=14729&cid=&rid=&ccid=&ip=

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