São Paulo -  Ao mesmo tempo em que elevou suas projeções para a inflação neste e no próximo ano, o Banco Central defendeu que a política monetária deve permanecer vigilante, retirando a palavra "especialmente" que vinha sendo usada até então, e entende que uma fatia importante dos efeitos do atual ciclo de aperto monetário na inflação "ainda está por se materializar".

Segundo a ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) o BC argumentou que as decisões futuras serão definidas "com vistas a assegurar a convergência tempestiva da inflação para a trajetória de metas", trouxe o documento divulgado nesta quinta-feira.

O BC ressaltou que a inflação ainda mostra resistência e "ligeiramente" acima do esperado e que, neste quadro, insere-se a expectativa de inflação dos agentes econômicos.

"Tendo em vista os danos que a persistência desse processo causaria à tomada de decisões sobre consumo e investimentos, na visão do Comitê, faz-se necessário que, com a devida tempestividade, o mesmo seja revertido. Dessa forma, o Copom entende ser apropriado ajustar as condições monetárias", segundo a ata.

No documento anterior, o BC defendia que era "apropriada a continuidade do ritmo de ajuste das condições monetárias ora em curso".

Na semana passada, ao completar um ano do início do aperto monetário para combater a inflação, o BC elevou pela nona vez seguida a taxa básica de juros, a 11 por cento ao ano, e havia indicado que o ciclo poderia estar perto do fim ao mudar seu comunicado.

A autoridade monetária informou naquele momento, e repetiu na ata agora, que vai "monitorar a evolução do cenário macroeconômico até sua próxima reunião, para então definir os próximos passos na sua estratégia de política monetária".

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"É plausível afirmar que, na presença de níveis de confiança relativamente modestos, os efeitos das ações de política monetária tendem a ser potencializados", acrescentou o BC na ata divulgada nesta manhã.

Inflação maior

O Copom também piorou sua perspectiva para a inflação neste e no próximo ano, ainda permanecendo acima da meta, pelo cenário de referência.

Sobre os preços administrados, a projeção é de alta de 5 por cento tanto em 2014 quanto em 2015, como já havia calculado em seu último Relatório Trimestral de Inflação, no final do mês passado.

Ainda de acordo com a ata, a perspectiva é de reajuste de 9,5 por cento na tarifa de eletricidade, mas o Copom retirou desta vez as indicações sobre os preços da gasolina neste ano.

"Os choques identificados, e seus impactos, foram reavaliados de acordo com o novo conjunto de informações disponível", trouxe o documento.

O BC citou os preços de alimentos, mas de forma temporária, e o câmbio como fontes de pressão inflacionária. Segundo a ata, a "depreciação cambial, em que pese acomodação recentemente observada, constitui fonte de pressão inflacionária em prazos mais curtos".

Em março, o IPCA subiu 0,92 por cento, maior alta para esses meses em 11 anos, e acima do esperado. O BC vê o IPCA neste ano a 6,1 por cento, chegando mais próximo do teto da meta oficial, de 4,5 por cento, com tolerância de dois pontos percentuais para mais ou menos.

Atualizado às 9h48