São Paulo - O Produto Interno Bruto (PIB) calculado pelo Itaú Unibanco, o PIBIU, registrou crescimento zero em 2014.

O indicador mostrou queda de 1,5% em dezembro ante novembro, com ajuste sazonal.

O resultado de dezembro foi especialmente impactado pelo desempenho do varejo, entre outros fatores, segundo o economista Caio Megale.

Na comparação com o trimestre anterior, o PIBIU aumentou 0,3%, livre de efeitos sazonais.

Utilizando os dados do PIBIU e outras informações, o banco projeta estabilidade para o PIB no quarto trimestre em relação ao trimestre anterior, livre de efeitos sazonais.

Para o PIB, o Itaú Unibanco projeta queda de 0,3% no primeiro trimestre de 2015.

A queda na confiança generalizada, somada ao nível de estoque elevado e outros fatores, explica a previsão pouco otimista.

"Sem incorporar a possibilidade de apagão, já vemos um PIB negativo em 2015. Nossa projeção é de 0,5% sem racionamento", diz Megale.

Com racionamentos, o economista-chefe do banco, Ilan Goldfajn, e sua equipe projetam queda de 1% do PIB em 2015.

"O PIB negativo em 2015 não é imaginação nossa. O ano já começa com resultado negativo", diz Goldfjan.

Sobre a inflação, Goldfajn afirma que o banco revisou a projeção do IPCA para 2015 para 7,4%.

"Sem dúvida, o IPCA vai ultrapassar o teto da meta em 2015", diz.

O economista-chefe do Itaú Unibanco afirma que o resultado negativo do PIB em 2015, a possibilidade de racionamento de água e energia são fatores que começam a fomentar dúvidas do mercado financeiro sobre o sucesso no ajuste fiscal.