A expectativa para a inflação deste ano recuou mais uma vez no Boletim Focus divulgado nesta terça-feira, 26, pelo Banco Central. A projeção para 2023 passou de 4,49% para 4,46%. Um mês antes, a mediana era de 4,53%.

Para 2024, foco da política monetária, a projeção passou de 3 93% para 3,91%. Há um mês, também era de 3,91%.

Considerando as 104 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana para 2023 passou de 4,48% para 4,45%. Para 2024, por sua vez, a projeção de alta passou de 3,93% para 3,90% considerando 103 atualizações no período.

Para 2025, que também está no foco das decisões do Copom, a projeção continuou em 3,50% pela 22ª semana consecutiva - o que evidencia a reancoragem apenas parcial destacada pelo BC após a manutenção da meta de inflação em 3% para os próximos anos. No horizonte mais longo, de 2026, a estimativa também seguiu em 3 50%, pela 25ª semana seguida.

As estimativas do Boletim Focus continuam acima do centro das metas para a inflação. Para 2023, a mediana está abaixo do teto da meta (4,75%), evitando o estouro do objetivo a ser perseguido pelo BC pelo terceiro ano consecutivo, depois de 2021 e 2022. Nos outros anos, as expectativas estão dentro do intervalo e também superam o alvo central de 3%.

O Comitê de Política Monetária (Copom) divulgou em dezembro projeção de 3,5% para o IPCA de 2024, abaixo dos 3,6% da reunião anterior, de novembro. Para 2025, seguiu em 3,2% no modelo. Para 2023, a projeção foi atualizada de 4,7% para 4,6%. O colegiado reduziu a Selic pela quarta vez consecutiva em 0,50 pp, para 11 75% ao ano.

Previsão para o PIB

O boletim trouxe ainda a manutenção da projeção para o Produto Interno Bruto (PIB) deste ano. A mediana das expectativas do mercado financeiro para a alta da atividade em 2023 seguiu em 2,92%, contra 2,84% há um mês.

Considerando apenas as 65 respostas nos últimos cinco dias úteis, a estimativa para o PIB no fim de 2023 passou de 2,97% para 2,92%.

Para 2024, o Relatório Focus trouxe variação na estimativa de crescimento do PIB de 1,51% para 1,52%, ante 1,50% de um mês atrás.

Considerando as 65 respostas nos últimos cinco dias úteis, a estimativa para o PIB de 2024 passou de 1,60% para 1,52%.

Em relação a 2025, a mediana seguiu em 2%, ante 1,93% de quatro semanas antes. O boletim ainda trouxe a estimativa de crescimento para 2026, que se manteve em 2% pela 20ª semana seguida.

O Ministério da Fazenda revisou em novembro sua projeção para o crescimento do PIB deste ano de 3,2% para 3%. Para 2024, a estimativa da equipe econômica é de 2,2%.

Já no Banco Central, a projeção atual também é de crescimento de 3% para 2023, mas de apenas 1,7% para 2024, conforme o Relatório Trimestral de Inflação (RTI) de dezembro.