Crescimento no mercado de Fiagros no primeiro semestre deve se sustentar até o final do ano

O mercado de Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (Fiagro) cresceu 153% nos 12 meses encerrados em junho de 2024, atingindo um patrimônio líquido de R$ 37,3 bilhões – no segundo trimestre de 2024, de março a junho, o avanço foi de 3,7%.

Os dados são da 7ª edição do Boletim CVM Agronegócio, elaborado pela Superintendência de Securitização e Agronegócio (SSE), órgão ligado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

O levantamento trimestral revela que o número de Fiagros ativos em junho alcançou 115, um aumento de 67% em relação ao ano anterior.

A categoria Fiagro-Imobiliária, que representa 44% do total de fundos e 48% do patrimônio líquido, é predominantemente investida em CRIs (Certificados de Recebíveis do Imobiliário) e CRAs (Certificados de Recebíveis do Agronegócio), com 48% da carteira alocada nesses ativos.

O crescimento, segundo Múcio Mattos, sócio & head de Crédito da Vectis Gestão, veio em linha com as projeções dos analistas e deve se manter até o final do ano.

"O segundo semestre de 2024 deve ser positivo para os Fiagros, tanto em captação como em desenvolvimentos de novos produtos. O mercado segue amadurecendo e os investidores passando a entender melhor a dinâmica do setor e as oportunidades apresentadas", afirma Mattos à EXAME.

O setor de CRAs também mostrou crescimento de 0,9% de março a junho de 2024, atingindo R$ 141,2 bilhões. No panorama geral do mercado de capitais, que inclui renda fixa, renda variável e fundos de investimento, o volume financeiro total cresceu 8,9% no ano até junho de 2024 e  R$ 14,97 trilhões. No mesmo período, de março a junho, o aumento foi de 1,7%.

"O mercado potencial dos Fiagros é enorme e ainda com bastante espaço para desenvolvimento, tendo em vista a representatividade do agronegócio na economia e a demanda de capital do setor não suprida pelo Plano Safra", diz Mattos.

O setor do agronegócio no mercado de capitais viu um crescimento de 19,5% nos últimos 12 meses, somando R$ 509,59 bilhões. Entre março e junho de 2024, o aumento foi de 3,4%.

Com isso, a participação do agronegócio no mercado de capitais cresceu 1,7% no último trimestre, passando de 3,3% para 3,4% do total. Em 12 meses, a participação do agronegócio no mercado de capitais subiu 9,8%.

Veja as principais commodities agrícolas que o Brasil exporta

1 /16Plantação de soja em mato grosso: a colheita de grãos cresceu 577% em 50 anos(No primeiro semestre de 2024, o complexo soja liderou os embarques)

2 /16Desembarque da soja brasileira no porto de Nantong, na China(O complexo da oleaginosa movimentou US$ 33,53 bilhões no período)

3 /16Soja(O que representou 40,7% do total exportado)

4 /16Frigorífico(Em 2º lugar nas exportações aparece o setor de carnes)

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Regulamentação do mercado de Fiagros

Na avaliação de Mattos, a proposta de regulamentação dos Fiagros pela CVM deve trazer mais segurança jurídica ao setor e, dessa forma, impulsionar o mercado de Fiagros nos próximos anos.

"Como de costume, a CVM realizou uma consulta pública a fim de dialogar com os participantes do mercado e receber as sugestões de melhorias para a nova norma, visando construir regras que permitirão o pleno desenvolvimento do mercado", destaca o head da Vectis.

Atualmente, os Fiagros são regulamentados pela Resolução 39 da CVM. Esta norma, de caráter experimental e transitório, utiliza a regulação existente para fundos de direitos creditórios (ICVM 356), Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs, ICVM 472) e Fundos de Investimento em Participações (FIPs, ICVM 578).