A concretização da aquisição da Seara pelo Marfrig é um importante passo para posicionar o frigorífico como principal concorrente da Brasil Foods (ex-Perdigão). O Marfrig anunciou na noite de segunda-feira a compra da Seara por 900 milhões de dólares, a serem pagos em dinheiro e com a transferência de dívidas. O negócio aumentou sensivelmente a capacidade do Marfrig de abater suínos e aves, um mercado ainda dominado pela empresa resultante da fusão entre Sadia e Perdigão. "Ainda existe uma distância razoável, mas certamente o Marfrig se consolida como o segundo no mercado e ganha musculatura para competir", diz Rafael Cintra, da corretora Link Investimentos.

O aumento da capacidade do Marfrig com a operação chega a 70% no processamento diário de aves e a mais de 135% no de suínos. Após a integração da produção, o frigorífico será capaz de processar diariamente mais de 21.000 cabeças de bovinos, cerca de 2,9 milhões de aves e aproximadamente 10.400 cabeças de suínos, segundo a Link. Em 2008, somados, os abates de bovinos e suínos de Sadia e Perdigão chegava a 39,3 mil cabeças por dia.

A operação reforça a presença do frigorífico no mercado de alimentos, diversificando seu portfólio de produtos. Segundo analistas da corretora Brascan, a aquisição foi positiva do ponto de vista estratégico. "A entrada da Seara no portfólio de produtos industrializados da empresa é outro ponto positivo, dada sua importância nos mercados brasileiro e internacional", explica o relatório da Brascan.

Os negócios da Seara, que geram faturamento líquido da ordem de 1,7 bilhão de dólares, deverão ser integrados às demais divisões do grupo Marfrig, levando a um incremento de cerca de 30% na receita que a Brascan havia estimado para o frigorífico em 2009 (10,8 bilhões de reais).

Abate de cabeças por dia	Bovinos	Aves	Suínos	Ovinos	Indusrializados**	Lácteos**	Outros produtos processados**
Marfrig + Seara*	21.550	2.926.000	10.400	9.400	3.171	-	-	Bovinos + Suínos = 25.950
Sadia*** + Perdigão***	849 (Sadia)	6.651.586	19.841 (Sadia)	-	3.936	3.720	403,17	Bovinos + Suínos = 39.392
*capacidade de processamento **toneladas por dia ***dados referentes ao fim de 2008 A Perdigão divulgou apenas a soma de bovinos e suínos abatidos

Ações
Para garantir a efetivação da compra, o Marfrig constituiu uma reserva de crédito de longo prazo de 1,3 bilhão de reais junto ao Bradesco e poderá ainda realizar um aumento de capital via oferta primária de ações para financiar a operação, que deve ser concluída no final do ano.

De acordo com a corretora Ativa, a oferta pode gerar, no curto prazo, uma pressão no preço das ações do Marfrig devido à diluição das participações dos atuais sócios. No longo prazo, entretanto, a emissão de ações seria positiva para evitar o aumento do endividamento do Marfrig, que hoje é superior a 3,5 vezes o Ebitda (lucros antes de impostos e amortizações).

O mercado reagiu bem ao negócio. Os papéis do frigorífico fecharam o pregão da terça-feira (15/09) em alta de 2,01%, negociados a 17,75 reais. O Ibovespa encerrou o dia em alta de 0,67%, aos 59,263 pontos.