Equatorial (EQTL3) oferece ‘oportunidade rara’ de compra – e analistas explicam por quê
Papéis EQTL3 acumulam uma valorização superior a 30% em 12 meses e têm histórico de execução acima da média do setor
Janize Colaço
Repórter de Invest
Publicado em 16 de dezembro de 2023 às 08h00.
Você pode não ter essa ação na carteira, mas ela tem despertado a atenção dos analistas. A Equatorial (EQTL3), segundo eles, apresenta um longo histórico de criação de valor entre as concessionárias de distribuição de energia e vem tentando – e conseguindo – implementar as mesmas melhorias nas distribuidoras adquiridas recentemente. Não por acaso, os papéis acumulam uma valorização superior a 30%em 12 meses, vendo o preço sair da casados R$ 26 para acima de R$ 34.
À EXAME Invest, Ruy Hungria, analista da Empiricus, explica que a “oportunidade rara” de compra dos papéis deve-se ao fato da EQTL3 estar negociando a oito vezes seu Ebitda projetado para 2024 sobre o valor da companhia. De acordo com o especialista, trata-se de um histórico de execução muito acima da média do setor e há oportunidades de crescimento pela frente. “Entendemos que os papéis seguem com bom potencial de valorização, e por isso temos recomendação de compra para Equatorial”, diz.
Hungria destaca, ainda, o fato de a Equatorial ter iniciado a diversificação dos negócios dentro do setor de transmissão e saneamento. No entanto, o que de fato traz (e trará) resultados robustos à companhia são as distribuidoras de energia. Entre as que foram adquiridas recentemente, ele cita as melhorias programadas e que devem impactar nos resultados da holding, tais como:
- redução do nível de perdas;
- melhora dos índices de qualidade coletiva (DEC e FEC);
- aumento no volume de energia distribuída.
“Como ainda há muito espaço para melhorias operacionais [ nessas subsidiárias ], entendemos que os resultados da Equatorial devem continuar melhorando.”
BTG aponta TIR real de 9,6% para Equatorial (EQTL3)
Em relatório publicado na última sexta-feira, 15, os analistas do BTG Pactual (mesmo grupo controlador da EXAME) veem uma taxa interna de retorno (TIR) real de 9,6% para EQTL3, ao mesmo tempo em que oferece proteção e diversificação aos acionistas. Na mesma linha da Empiricus, o banco destaca o fato de a holding ter apresentado fortes números operacionais, com perdas de energia reduzidas e controle rigoroso sobre os custos.
ONDE INVESTIR EM 2024: Acesse o relatório gratuito com as melhores oportunidades para 2024 de acordo com o BTG Pactual
Outro ponto favorável para a companhia tem sido as altas temperaturas. Tanto é que esse fator contribuiu para o crescimento do volume de energia consumo, ajudando nos resultados do terceiro trimestre – e a tendência é de que o mesmo ocorra no quarto. “Considerando o seu excelente histórico na alocação de capital, a Equatorial tem potencial para proporcionar um crescimento adicional, com bons retornos, nos segmentos de distribuição e saneamento.”
Atualmente, o portfólio de utilities da Equatorial conta com sete distribuidoras, nove linhas de transmissão, 12 ativos de geração e uma concessão de saneamento. Vale lembrar que a holding também atua na comercialização de energia. Tanto a Empiricus quanto o BTG têm recomendação de compra para EQTL3.