Gol: reclassificação da ação da companhia segue o seu pedido voluntário de Chapter 11 (Germano Lüders/Exame)
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Editora de Finanças
Publicado em 2 de fevereiro de 2024 às 17h48.
Última atualização em 3 de fevereiro de 2024 às 12h55.
O BTG Pactual (mesmo grupo controlador da EXAME) rebaixou as ações da GOL (GOLL4) para venda. Além disso, a equipe de analistas do banco reduziu o preço-alvo do papel da companhia de R$ 10 para R$ 1. A reclassificação da ação da companhia segue o pedido voluntário de Chapter 11 da Gol e o anúncio de financiamento DIP (debtor-in-possession) de US$ 950 milhões. No fechamento desta sexta-feira, 2, os papéis caíram 6,72%.
"Supondo a conversão dos US$ 1,2 bilhão relacionados às notas sênior garantidas conversíveis com vencimento em 2028 e o financiamento DIP de US$ 950 milhões, chegamos a uma diluição de capital superior a 90%."
A equipe de analistas afirmou ainda, por meio de relatório, que à medida que o processo de reestruturação de capital se desenrola é esperado um ajuste da capacidade, o que resultará em um momento de resultados mais fraco no curto prazo.
O BTG também atualizou a recomendação da Azul (AZUL4) de neutro para compra e revisou o preço-alvo do papel de R$ 20 para R$ 33. Segundo o banco, a perspectiva positiva reflete uma estrutura de capital mais sólida após uma gestão significativa de passivos ao longo do último ano, além de menos concorrência no mercado doméstico, após a Gol entrar voluntariamente com o pedido de Chapter 11, reduzindo sua capacidade.
"Nenhuma exposição aos recentes problemas de fornecimento que afetam outras companhias aéreas, como problemas com motores P&W e as aeronaves Boeing MAX 9." Para a Azul, os analistas apontam um valuation atraente, com desconto de 34% em relação à média histórica.
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