O papel do banqueiro central é garantir a estabilidade do poder de compra da moeda. Na prática, cabe a ele controlar os movimentos de alta e queda mensais dos preços por meio de aumentos e reduções dos juros. Preconiza a doutrina ortodoxa de que, quanto menores os juros de uma economia e mais controlada a inflação, maior o desenvolvimento econômico e social. Esse círculo virtuoso, porém, foi implodido após a pandemia de -covid-19. A inflação em todas as economias disparou e obrigou um aumento generalizado de juros. Analistas, economistas, acadêmicos e governantes se viram “perdidos no mercado”, sem base para debater e definir os rumos das políticas. Além disso, trilhões de dólares, reais e euros foram injetados para garantir a sobrevivência dos cidadãos. Os efeitos dessas medidas fiscais seguem e levam à dúvida de se viveremos um momento de higher for longer, ou seja, um novo normal de juros em patamares elevados por mais tempo. Em boa medida, os modelos econométricos acostumados a prever o futuro com base no passado entraram em parafuso.