“Não queremos sair da Odebrecht”

Ao longo de quase 40 anos, os negócios da família Odebrecht, controladora do sétimo maior grupo privado do Brasil, contaram com a discreta participação de outro clã baiano, os Gradin.

Em 1974, o patriarca da família, Victor Gradin, então com 41 anos de idade e dono de uma empresa de importação e exportação e de um pequeno banco em Salvador, foi convidado por Norberto Odebrecht, fundador do grupo e à época com 54 anos de idade, a fazer parte do que até aquele momento não passava de uma construtora com atuação nacional.

O que se viu nos anos seguintes foi um misto de parceria nos negócios e o desenvolvimento de uma profunda amizade. Homem de confiança de Norberto, Victor tornou-se vice-presidente financeiro da empresa e participou de sua expansão na área química e no front internacional.

Paralelamente, tornou-se o maior acionista individual da companhia ao adquirir 10% das ações da Odebrecht na bolsa de valores durante os anos 70. (Essa participação viria a dobrar no início da última década.) A ligação entre Norberto e Victor era tão próxima que a convivência entre seus filhos e netos — tanto nas empresas do grupo quanto em eventos sociais — se tornou algo natural.

A sociedade cultivada por Norberto e Victor durante décadas acaba de ser colocada em xeque — justamente no período em que a Odebrecht atravessa sua melhor fase, com atividades em 20 países e faturamento de 40 bilhões de reais. A disputa, como é de imaginar no caso de uma companhia dessa proporção, envolve muito dinheiro.

A Graal, empresa que reúne as ações de Victor e seus três filhos (Bernardo, Miguel e Ana Maria), soma hoje 20,65% de participação na holding que controla o grupo Odebrecht, um percentual que valeria algo em torno de 1,5 bilhão de dólares, segundo uma avaliação feita pelo banco Credit Suisse.

De acordo com um documento enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), cada um dos filhos de Victor tem uma fatia de 6,88% da holding  — maior que a participação de quase todos os acionistas individuais da família Odebrecht  (o clã fundador, reunido na empresa de participações Kieppe, atualmente soma mais de 20 membros com ações na holding).

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As divergências começaram em maio do ano passado, quando os Odebrecht sugeriram uma mudança no atual acordo de acionistas, assinado em 2001 e válido até 2021.

A intenção da família, segundo pessoas próximas, era abrir espaço para a entrada de novos acionistas (sobretudo para executivos do grupo, que usariam seus bônus na compra de participações) — sem diluir sua participação, que hoje soma 62,92% do capital total da holding.

Em entrevista exclusiva a EXAME, Bernardo Gradin, primogênito de Victor e porta-voz da Graal, afirma que os sócios estariam pressionando a família a vender sua parte.

“Não queremos sair da Odebrecht”, diz ele. “Estivemos com a empresa nos momentos difíceis. Queremos estar com ela nos bons também.” Procurada, a família Odebrecht preferiu não se manifestar.

A queda de braço já provocou algumas mudanças concretas no grupo. Bernardo, que ocupava a presidência da petroquímica Braskem, deixou o cargo em novembro do ano passado, após concluir que não chegaria a um acordo com Marcelo Odebrecht, neto do fundador, atual presidente do grupo e representante da Kieppe nas negociações.

Seu irmão, Miguel, que comandava a empresa de óleo e gás, seguiu caminho semelhante naquele mesmo mês. Aos 78 anos de idade, Victor Gradin continuou a fazer parte do conselho de administração da Odebrecht Investimentos, holding que controla o grupo. Em dezembro, veio o que seria impensável para uma organização normalmente discreta como a Odebrecht. A disputa extrapolou as salas de reunião e os corredores e chegou aos tribunais.

No dia 2 daquele mês, a Graal entrou com uma petição que solicitava a instauração de arbitragem na 10a Vara Cível de Salvador. O documento afirma que, “em 08/10/10, a ré (a Kieppe, dos Odebrechet) teria enviado correspondência à autora (a Graal) manifestando o exercício de opção de compra, sem, entretanto, indicar a condição justificativa de tal opção ou a quantidade de ações por esta abrangidas” e justifica o pedido de arbitragem alegando que a Graal tentou, “sem êxito, buscar solução consensual”.

A reação da Odebrecht veio em seguida. Um pedido de embargo à instauração da arbitragem e outro de contestação foram enviados à Justiça no dia 11 de janeiro. “Essa briga só pegou de surpresa quem está fora da empresa”, diz um ex-funcionário da Odebrecht, sob a condição de não ter seu nome revelado. “Há meses sabia-se que o clima estava péssimo entre o Bernardo e o Marcelo.”

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Segundo pessoas próximas às famílias, a saída ou não dos Gradin da Odebrecht seria mera questão de preço — o clã consideraria o 1,5 bilhão de dólares pouco por sua participação diante do excelente momento vivido pelo grupo e pelo histórico dos Gradin no negócio. Como única possível compradora, a Kieppe teria exigido um desconto em torno de 20% no valor das ações, algo rechaçado pelos Gradin.

“Os Odebrecht têm o direito de comprar as ações dos minoritários quando bem entendem. Os Gradin não concordaram é com o preço”, diz um acionista minoritário da Odebrecht, que pediu para não ser identificado. Para tentar acalmar os ânimos e chegar a um consenso, Norberto Odebrecht, de 91 anos, decidiu nos últimos dias interferir na disputa e agir como interlocutor. Trata-se da derradeira tentativa de fazer com que a amizade, em nome dos velhos tempos, possa resolver a questão.

“Queremos que o contrato seja cumprido”

Confira os principais trechos da entrevista concedida por Bernardo Gradin, ex-executivo e acionista do grupo Odebrecht, a EXAME:

EXAME - Como a família Gradin alcançou uma participação tão expressiva no capital da holding Odbinv, controladora do grupo Odebrecht?

Bernardo Gradin - Victor (pai de Bernardo) foi convidado a fazer parte do grupo pelo doutor Norberto (fundador da Odebrecht) em 1974. Ao longo da década de 70, ele passou a comprar ações no mercado, que o levaram a ter uma fatia de 10% na Odebrecht. 

EXAME - Ele era, já nessa época, o maior acionista individual da companhia fora da família Odebrecht?

Bernardo Gradin - Exatamente.

EXAME - Quando e por que foi constituída a Graal Participações?

Bernardo Gradin - Em 2001, com a decisão da família Odebrecht de fechar o capital da companhia e absorver a dívida da Kieppe (empresa que concentra a participação acionária da família Odebrecht), criou-se um novo arranjo societário. Com isso, a Gradin e Cia., que concentrava a participação da nossa família, passou a ter 20% da Odebrecht. Victor mudou o nome da Gradin e Cia. para Graal e doou as ações a seus três filhos. Com a absorção da Kieppe, a holding ficou mais endividada. Por causa disso, a participação dos acionistas minoritários cresceu, uma vez que eles estavam aumentando a aposta na empresa.

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EXAME - Por que se começou a discutir a venda das ações da Graal para a família Odebrecht no ano passado?

Bernardo Gradin - Nunca discutimos a venda de nossa participação. O que houve foi uma tentativa da Kieppe de terminar um acordo de acionistas com vigência até 2021 para impor um novo acordo.

EXAME - Então vocês querem seguir como sócios?

Bernardo Gradin - Sim. Queremos que o contrato seja cumprido. Não aceitamos que um acordo que existe até 2021 seja quebrado. Permanecemos sócios em momentos difíceis e queremos continuar nos bons momentos, como agora.

EXAME - Quando a Kieppe fez a proposta e quais eram os termos desse novo contrato?

Bernardo Gradin - Na segunda metade do ano passado. A proposta era igualar o atual acordo de acionistas a um novo acordo de incentivos de longo prazo a novos acionistas.

EXAME - Por que isso prejudicaria a Graal?

Bernardo Gradin - O que posso dizer é que ele prejudicaria a liquidez e a valorização de nosso patrimônio. O acordo de acionistas atual prevê parâmetros de valorização das ações muito melhores do que o novo acordo proposto.

EXAME - Quando vocês perceberam que não poderiam mais resolver a questão internamente?

Bernardo Gradin - Entre o final de outubro e o início de novembro do ano passado, quando a Kieppe manifestou a intenção de executar 100% das opções de compra da empresa. Nós pedimos uma solução arbitrada e eles negaram. Então tentamos, via ação judicial, uma reunião conciliatória para instalação de arbitragem. Ela foi assegurada pela juíza na 10a Vara de Salvador. No momento, a Kieppe questiona, por meio de embargos, o direito de constituição dessa arbitragem.

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EXAME - O que exatamente vocês pedem na Justiça?

Bernardo Gradin - Pedimos a instalação de uma arbitragem, conforme previsto em contrato. Queremos que ela defina se o exercício das opções por parte da Kieppe é válido ou não. Na nossa interpretação, não é.

EXAME - A Kieppe chegou a colocar de forma clara em quais termos exerceria o direito de compra?

Bernardo Gradin - Como nossa posição tem sido de permanência no grupo, não chegamos ao ponto de tratar de valores. Queremos zelar pela permanência do contrato e pelo patrimônio da família.

EXAME - Quando e por que você e seu irmão, Miguel (ex-presidente da Odebrecht Óleo e Gás), tomaram a decisão de deixar as funções executivas? Foi uma decisão de vocês ou da família Odebrecht?

Bernardo Gradin - Nós deixamos as funções executivas como consequência de um desgaste crescente. Buscamos juntos, tanto por parte da Kieppe quanto por parte da Graal, que Braskem e Óleo e Gás não sofressem e que os stakeholders não fossem prejudicados. 

EXAME - Vocês acreditam que possam voltar à empresa, atuando como conselheiros ou executivos?

Bernardo Gradin - Obviamente há um desgaste neste momento, mas esperamos superá-lo. Sabemos que teremos de resgatar um pouco do que era um convívio tão bom até meados do ano passado. 

EXAME - Caso a arbitragem seja instaurada e o parecer não seja favorável a vocês, o que farão?

Bernardo Gradin - Honraremos a decisão arbitral integralmente. Pode escrever isso.