Natura põe retorno em risco com expansão no exterior

São Paulo - A Natura Cosméticos SA, maior do setor no País, está se expandindo no exterior depois de seu foco no mercado interno ter-lhe ajudado a obter a melhor rentabilidade ajustada pelo risco do Ibovespa.

A empresa, que adota o modelo de vendas diretas semelhante ao da Avon Products Inc., acertou na semana passada a compra de 65 por cento da australiana Aesop por 68 milhões de dólares australianos (R$ 144,3 milhões).

A aquisição da Aesop, que tem lojas em Nova York e Tóquio, marca uma mudança de estratégia, já que a Natura até então havia se focado na expansão de sua rede de 1,5 milhão de consultoras.

A tática ajudou a Natura a obter um retorno ajustado pela volatilidade de 2,56 por cento este ano, conforme mostra o ranking de retorno sem risco da Bloomberg. Este foi o melhor resultado do Ibovespa.

“Desde que eles não percam o foco do seu principal mercado, que é o Brasil, acho que podem se interessar por outros territórios, mas certamente é algo que exige monitoramento”, disse Wendy Trevisani, gestora da Thornburg International Value Fund, que tem US$ 28 bilhões em seu portfólio, incluindo 18,8 milhões de ações da Natura. “Embora o crescimento no Brasil deva continuar forte, não vai durar para sempre.”

A assessoria de imprensa da Natura não quis comentar. A Avon não respondeu a um e-mail e pedidos de comentário por telefone da Bloomberg.