TR sai do zero após 4 anos. Veja como fica o rendimento da poupança
Taxa Referencial volta a subir com a Selic em patamar mais elevado, mas rendimento da poupança ainda perde para o da renda fixa
Marília Almeida
Publicado em 6 de janeiro de 2022 às 06h00.
Última atualização em 12 de janeiro de 2022 às 19h22.
O ano de 2022 começa com mudanças em uma das mais populares aplicações financeiras do brasileiro: a poupança.
A TR ( Taxa Referencial ), que compõe o rendimento da poupança quando a Selic está acima de 8,5% ao ano, estava zerada desde 2017. Agora, no início de 2022, ela voltou a subir e passa a ser atualizada diariamente pelo Banco Central.
Isso significa que o rendimento da poupança vai subir um pouco mais, ainda que não o suficiente para merecer recomendação para qualquer pessoa -- é um dinheiro que perde para o CDI, índice de referência da renda fixa.
Ainda assim, trata-se da segunda mudança em um mês.
Com a Selic acima de 8,5% ao ano -- o juro básico superou esse patamar no início de dezembro, quando o Banco Central o elevou de 7,75% para 9,25% ao ano --, a poupança passa a ter uma nova fórmula de cálculo para a sua rentabilidade: em vez de render o equivalente a 70% da Selic ao mês, passa a render 0,5% ao mês acrescida da TR.
Em termos práticos considerando o histórico da TR: com uma projeção da TR entre 0,60% e 0,80% ao ano (nesta quarta, dia 5 de janeiro, a expectativa para a taxa mensal era de 0,11%), o rendimento anual da caderneta de poupança ficará entre 6,77% a 6,97% ao ano. Parece muito? Não é.
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"Com a Selic a 9,25% ao ano, qualquer investimento que renda o equivalente a 100% do CDI vai entregar 9,15% ao ano de rentabilidade. Mesmo com o desconto do IR, o rendimento será superior", explica Arthur Spirandelli, gestor da Acqua-Vero Investimentos.
Segundo ele, a projeção para a TR só mudaria diante de um grande descontrole da economia. "Por enquanto, nada no cenário indica isso."
O especialista em investimentos explica que a TR sobe de forma proporcional -- mas não integral -- à variação da TBF, a Taxa Básica Financeira, que é calculada a partir da média ponderada dos títulos públicos prefixados.
Poupança vs. outros investimentos
Apesar da pequena melhora do rendimento, especialistas explicam que a volta da TR não torna a caderneta de poupança mais vantajosa do que aplicações conservadoras de renda fixa, como títulos do Tesouro Selic, CDBs e até fundos DI.
Veja abaixo a simulação sobre o rendimento de aplicações de renda fixa com a Selic atual mais a TR máxima projetada.
No cálculofoi considerada uma aplicação de R$ 1.000 e a taxa da curva de juros vigente no dia da publicação desta matéria (a curva de juros muda diariamente). Os valores da simulação já descontam oImposto de Renda, cobrado em todas asaplicações, exceto na poupança, que é isenta.
| Prazo | Poupança | CDB de grandes bancos que pagam 90% do CDI | CDB de bancos médios que pagam 110% do CDI | Fundo DI com taxa de administração de 0,5% | Tesouro Selic (aplicações menores do que R$ 10 mil) |
| 6 meses | R$ 1.034,26 | R$ 1.038,86 | R$ 1.049,40 | R$ 1.041,23 | R$ 1.042,16 |
| 12 meses | R$ 1.069,70 | R$ 1.086,11 | R$ 1.110,03 | R$ 1.091,68 | R$ 1.093,68 |
| 18 meses | R$ 1.106,35 | R$ 1.134,26 | R$ 1.172,54 | R$ 1.143,05 | R$ 1.146,28 |
| 24 meses | R$ 1.144,26 | R$ 1.184,02 | R$ 1.237,90 | R$ 1.196,11 | R$ 1.200,77 |
| 30 meses | R$ 1.183,46 | R$ 1.230,11 | R$ 1.299,15 | R$ 1.245,30 | R$ 1.251,37 |
Como mostra a simulação, em qualquer prazo, a poupança é menos vantajosa do que qualquer aplicação financeira.
Isso acontece porque a alta da Selic não impacta somente a rentabilidade da poupança mas também a de outros ativos pós-fixados atrelados ao CDI e à taxa básica de juros. A rentabilidade da poupança fica limitada a 0,50% ao mês mais a TR, enquanto os produtos pós-fixados atrelados à Selic e ao CDI irão acompanhar o movimento dos juros futuros.
A baixa liquidez também pesa contra a poupança na comparação com outras aplicações. Enquanto a remuneração da poupança é mensal (ou seja, caso o investidor resgate o dinheiro antes da data de aniversário da caderneta, ele fica sem o rendimento daquele mês), a remuneração de CDBs e do Tesouro Selic é diária.
Ou seja, a caderneta é ainda mais desvantajosa para quem precisar do dinheiro de forma rápida, como aquele aplicado em uma reserva de emergência.
"Caso o investidor retire o dinheiro e perca a rentabilidade de metade do mês, a poupança pode ficar ainda menos atrativa na comparação com CDBs e o Tesouro Selic", afirma Michel Viriato, estrategista da Casa do Investidor.
Por isso, deixar o dinheiro parado em uma conta que renda o equivalente a 100% do CDI ainda é melhor do que colocar dinheiro na poupança, mesmo que isso seja algo cômodo, diz o estrategista. "Geralmente a remuneração dessas contas é lastreada em títulos públicos. Ou seja, elas não oferecem um risco muito distinto do da poupança."
Por fim, caso a inflação em 2022 demora alguns meses para recuar do patamar do fim do ano passado (o IPCA estava em 10,74% nos 12 meses encerrados em novembro), quem tem dinheiro na poupança continuará a perder poder de compra. É sempre recomendável diversificar em ativos com rendimentos mais altos.
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