São Paulo – A equipe de análise do Santander rebaixou hoje a recomendação para as ações da LLX (LLXL3) de manutenção para underperform (desempenho abaixo da média do mercado).O preço-alvo para 2011 foi ajustado de 11 reais para 4,50 reais como forma de ajustar a cisão da empresa que retirou o ativo do porto Sudeste da companhia, agora denominado de PortX (PRTX3).
Segundo os cálculos da equipe do Santander, realizados em outubro, o ativo de Açu foi precificado em 4,50 reais. Portanto, com um potencial de valorização negativo, visto o preço de 4,80 reais do fechamento de ontem, o banco rebaixou a projeção. Os analistas salientam pontos críticos do projeto que ainda precisam ser resolvidos.
“Em nossa visão, o potencial de criação de valor para o Porto de Açu é altamente dependente do sucesso do projeto da Anglo Ferrous Brasil e na definição de uma solução viável para a conexão entre o porto e a rede ferroviária na área. Enquanto esperamos que o projeto possa sofrer atrasos significativos, o plano de investimentos para a linha ferroviária que chegará ao porto ainda precisa ser anunciada”, escreveram, os analistas Caio Dias e Alexandre Amson.
A expectativa da AngloAmerican é de produzir 33 milhões de toneladas de minério de ferro por ano a partir de 2012. Além disso, a PortX anunciou no dia 3 de dezembro a
aquisição de 4 terrenos que adicionaram 150 mil metros quadrados, o que abriu caminho para a expansão da capacidade de movimentação de minério no porto de 50 milhões de toneladas por ano para 100 milhões der toneladas por ano.
Para os analistas, o porto de Açu e o da PortX irão disputar os serviços de logística de minério de ferro para clientes fora do grupo EBX, sendo que a PortX estará em uma melhor posição para servir aos potenciais clientes. “De uma forma geral, mantemos a nossa visão de que o projeto de Açu ainda possui um alto nível de incerteza”, finalizam.
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