A nova carteira do Índice Bovespa, que valerá a partir do dia 2 de janeiro, traz cinco novas empresas, aumentando o número de ações de 59 para 64. As novas integrantes do índice refletem o crescimento do interesse do mercado pelo setor de varejo, com três representantes do segmento: Magazine Luíza, Via Varejo, dona das lojas Ponto Frio, Casas Bahia e Eletro, e a empresa de shopping centers Iguatemi. A movimentação é coerente com a retomada da economia, que está sendo puxada pelo consumo das famílias. Completam a lista a empresa de diagnósticos Fleury e o setor de serviços, com Sanepar.

A carteira do índice é definida pelo volume negociado e pelo valor de mercado das empresas. Assim, empresas que têm aumento de negociação com alta de preços das ações, que elevam seu valor de mercado, ganham espaço no índice. Se a empresa tem muita movimentação, mas o preço da ação cai, seu valor de mercado cai e ela perde espaço no Ibovespa. Isso evita casos como da antiga petroleira OGX, que estava derretendo em termos de preço, mas seu volume negociado era um dos maiores da bolsa, o que distorcia o Ibovespa no antigo cálculo, que levava em conta só o volume.

Cinco maiores pesos do Ibovespa

Os cinco ativos que apresentam o maior peso na nova composição do índice são: Itaú Unibanco PN, com 10,492% do índice, Vale ON, com 9,946%, Bradesco PN, com 7,755%, Ambev ON, 6,875% e Petrobras PN, 5,251%. Com exceção de Vale ON e Petrobras PN, que tinham fatias de 9,040% e 4,883%, todas perderam espaço no novo índice em relação à carteira original, válida de setembro a dezembro: Itaú Unibanco tinha 10,846%, Bradesco, 8,485% e Ambev, 7,039% (ver o segundo quadro abaixo).

De olho na participação

A participação no índice é importante porque muitos investidores, especialmente os institucionais, usam o indicador como um referencial para suas carteiras. Assim fica mais fácil acompanhar o desempenho dos gestores. Além disso, ao seguir o Ibovespa, os investidores podem fazer operações de proteção (hedge) com contratos futuros do índice. E há os fundos passivos, que seguem o Ibovespa e têm de comprar as mesmas ações para suas carteiras, caso dos Exchange Traded Funds, ou ETF, fundos passivos com cotas negociadas em bolsa. O investidor deve, portanto, acompanhar também a participação de cada empresa no índice, se aumentou ou diminuiu.

Atualização é diária

A bolsa vai atualizando a carteira diariamente, de acordo com os volumes negociados, os valores das empresas e os proventos distribuídos. A cada atualização, os investidores ajustam suas carteiras, para não perderem a correlação com o Ibovespa. Hoje será feito o último ajuste, entre a carteira atual, do dia 28 de dezembro, e prévia, que vai vigorar a partir de segunda-feira.

Quem ganhou e quem perdeu espaço no Ibovespa

Entre as que já estavam no índice, a que mais aumentou sua participação nesta última prévia foi a ação ordinária (ON, com voto) do Bradesco, de 1,382% na carteira atual, do dia 28, para 1,487% na nova, ou um aumento de 3,26%. Isso quer dizer que fundos que acompanham o índice terão de aumentar suas posições nessa ação nesse percentual até segunda-feira para se ajustar.

Em seguida vem a Vale ON, com 9,946% de participação na nova carteira, 2,6% mais que os 9,694% da carteira atual.

As demais ações perderam espaço no índice com a entrada das novas participantes. O papel que mais perdeu foi a unit (recibo de ações) da Klabin, que passou de 0,733% do Ibovespa para 0,684%, uma redução de 6,68%. Ambev vem em seguida, com queda de 6,02%, de 7,315% para 6,875% na nova carteira. BRF também caiu, 5,80%, assim como a unit do Santander, 4,47%, e Gerdau PN, 4,47%.

Abaixo, um estudo feito por uma corretora com a nova carteira e as principais mudanças de participação das ações em relação à carteira atual.

Código	Empresa	Tipo	% do Índice 3ª Previa	Posição 3ª Previa	Variação %	% do Índice hoje(%)	Posição hoje
BBDC3	BRADESCO	ON	1,427	18	3,26	1,382	19
VALE3	VALE	ON	9,946	2	2,6	9,694	2
FLRY3	FLEURY	ON	0,701	37	0,7	Entrou
MGLU3	MAG. LUIZA	ON	0,415	47	0,42	Entrou
SAPR11	SANEPAR	Unit	0,309	55	0,31	Entrou
VVAR11	VIAVAREJO	Unit	0,265	58	0,27	Entrou
IGTA3	IGUATEMI	ON	0,263	59	0,26	Entrou
SMLS3	SMILES	ON	0,345	52	0	0,345	50
LAME4	LOJAS AMERIC	PN	0,924	30	-0,32	0,927	31
JBSS3	JBS	ON	1,205	20	-0,33	1,209	20
MRVE3	MRV	ON	0,334	53	-0,6	0,336	51
UGPA3	ULTRAPAR	ON	2,414	10	-0,9	2,436	10
KROT3	KROTON	ON	2,131	12	-1,02	2,153	12
QUAL3	QUALICORP	ON	0,568	41	-1,05	0,574	40
CPFE3	CPFL ENERGIA	ON	0,082	64	-1,2	0,083	59
GOAU4	GERDAU MET	PN	0,265	57	-1,49	0,269	54
RENT3	LOCALIZA	ON	0,879	32	-1,68	0,894	32
SUZB3	SUZANO PAPEL	ON	0,686	38	-1,72	0,698	38
MRFG3	MARFRIG	ON	0,228	61	-1,72	0,232	56
RADL3	RAIADROGASIL	ON	1,522	16	-1,87	1,551	16
CYRE3	CYRELA REALT	ON	0,255	60	-1,92	0,26	55
CPLE6	COPEL	PNB	0,197	62	-1,99	0,201	57
ELET6	ELETROBRAS	PNB	0,389	50	-2,02	0,397	48
CIEL3	CIELO	ON	2,075	13	-2,08	2,119	13
PETR4	PETROBRAS	PN	5,251	5	-2,12	5,365	5
FIBR3	FIBRIA	ON	0,87	33	-2,14	0,889	33
BRAP4	BRADESPAR	PN	0,503	43	-2,14	0,514	42
CSAN3	COSAN	ON	0,502	44	-2,14	0,513	43
BBDC4	BRADESCO	PN	7,755	3	-2,15	7,925	3
PCAR4	P.ACUCAR-CBD	PN	0,95	27	-2,16	0,971	28
ENBR3	ENERGIAS BR	ON	0,316	54	-2,17	0,323	52
MULT3	MULTIPLAN	ON	0,496	45	-2,17	0,507	44
ECOR3	ECORODOVIAS	ON	0,18	63	-2,17	0,184	58
EQTL3	EQUATORIAL	ON	1,032	25	-2,18	1,055	25
NATU3	NATURA	ON	0,447	46	-2,19	0,457	45
RAIL3	RUMO S.A.	ON	1,115	23	-2,19	1,14	23
BVMF3	B3	ON	3,657	6	-2,19	3,739	6
CCRO3	CCR SA	ON	1,427	19	-2,19	1,459	18
WEGE3	WEG	ON	1,114	24	-2,19	1,139	24
HYPE3	HYPERMARCAS	ON	1,155	22	-2,2	1,181	22
BBSE3	BBSEGURIDADE	ON	1,51	17	-2,2	1,544	17
EGIE3	ENGIE BRASIL	ON	0,577	40	-2,2	0,59	39
SBSP3	SABESP	ON	0,929	29	-2,21	0,95	29
CSNA3	SID NACIONAL	ON	0,398	48	-2,21	0,407	46
ITSA4	ITAUSA	PN	3,307	8	-2,22	3,382	8
TAEE11	TAESA	Unit	0,308	56	-2,22	0,315	53
LREN3	LOJAS RENNER	ON	1,979	14	-2,22	2,024	14
PETR3	PETROBRAS	ON	3,597	7	-2,23	3,679	7
BBAS3	BRASIL	ON	3,112	9	-2,23	3,183	9
BRML3	BR MALLS PAR	ON	0,831	34	-2,24	0,85	34
ELET3	ELETROBRAS	ON	0,393	49	-2,24	0,402	47
BRKM5	BRASKEM	PNA	0,916	31	-2,24	0,937	30
VIVT4	TELEF BRASIL	PN	1,613	15	-2,24	1,65	15
ESTC3	ESTACIO PART	ON	0,828	35	-2,24	0,847	35
TIMP3	TIM PART S/A	ON	0,825	36	-2,25	0,844	36
ITUB4	ITAUUNIBANCO	PN	10,492	1	-2,25	10,734	1
CMIG4	CEMIG	PN	0,519	42	-2,26	0,531	41
EMBR3	EMBRAER	ON	1,179	21	-2,32	1,207	21
USIM5	USIMINAS	PNA	0,368	51	-2,39	0,377	49
GGBR4	GERDAU	PN	0,967	26	-2,91	0,996	26
SANB11	SANTANDER BR	Unit	0,94	28	-4,47	0,984	27
BRFS3	BRF SA	ON	2,259	11	-5,8	2,398	11
ABEV3	AMBEV S/A	ON	6,875	4	-6,02	7,315	4
KLBN11	KLABIN S/A	Unit	0,684	39	-6,68	0,733	37

A B3, novo nome da BM&FBovespa, divulga regularmente três prévias das novas composições dos índices: a 1ª prévia, no primeiro pregão do último mês de vigência da carteira em vigor; a 2ª prévia, no pregão seguinte ao dia 15 do último mês de vigência da carteira em vigor e a 3ª prévia, no último pregão de vigência da carteira em vigor. A B3 também divulga as carteiras dos outros índices.

Carteiras originais mostram variações maiores

Se forem consideradas as carteiras originais, as variações nas participações das empresas são bem maiores. Mas essa diferença já foi ajustada ao longo dos meses, desde setembro até agora, por isso seu impacto no mercado já não é tão grande. Mas é possível ver como alguns papéis perderam espaço ou ganharam no mercado nos últimos meses. Abaixo, segue uma tabela com as variações entre as carteiras de setembro a dezembro de 2017 e a prévia de janeiro a abril de 2018.

Nela, pode-se ver como Rumo ganhou peso (quase 50%) nos últimos meses, enquanto CPFL reduziu bastante sua participação (mais de 90% de queda), o que faz sentido uma vez que a empresa foi comprada e o novo chinês controlador fez uma oferta pública que deve reduzir o volume negociado de papéis no mercado, um dos itens que define o peso no Ibovespa. Já BRF perdeu espaço (23%) pela queda dos preços de suas ações, que reduz seu valor de mercado, pela má fase dos negócios.

Código	Empresa	Part. Jan 2018	Part. Set. 2017	Variação (%)
RAIL3	RUMO S.A.	1,115	0,744	49,8655914
RADL3	RAIADROGASIL	1,522	1,257	21,08194113
ESTC3	ESTACIO PART	0,828	0,687	20,52401747
HYPE3	HYPERMARCAS	1,155	0,993	16,3141994
USIM5	USIMINAS	0,368	0,328	12,19512195
WEGE3	WEG	1,114	0,999	11,51151151
VALE3	VALE	9,946	9,04	10,02212389
JBSS3	JBS	1,205	1,117	7,8782453
PETR3	PETROBRAS	3,597	3,34	7,694610778
PETR4	PETROBRAS	5,251	4,883	7,536350604
LREN3	LOJAS RENNER	1,979	1,845	7,262872629
ECOR3	ECORODOVIAS	0,18	0,168	7,142857143
TIMP3	TIM PART S/A	0,825	0,77	7,142857143
BRKM5	BRASKEM	0,916	0,856	7,009345794
EMBR3	EMBRAER	1,179	1,109	6,311992786
RENT3	LOCALIZA	0,879	0,836	5,14354067
FIBR3	FIBRIA	0,87	0,829	4,945717732
MRVE3	MRV	0,334	0,321	4,049844237
NATU3	NATURA	0,447	0,432	3,472222222
SANB11	SANTANDER BR	0,94	0,912	3,070175439
PCAR4	P.ACUCAR-CBD	0,95	0,945	0,529100529
SMLS3	SMILES	0,345	0,344	0,290697674
EQTL3	EQUATORIAL	1,032	1,033	-0,096805421
CSAN3	COSAN	0,502	0,505	-0,594059406
SBSP3	SABESP	0,929	0,941	-1,275239107
CIEL3	CIELO	2,075	2,106	-1,471984805
ELET6	ELETROBRAS	0,389	0,395	-1,518987342
SUZB3	SUZANO PAPEL	0,686	0,697	-1,578192253
ELET3	ELETROBRAS	0,393	0,402	-2,23880597
ITSA4	ITAUSA	3,307	3,384	-2,275413712
ABEV3	AMBEV S/A	6,875	7,039	-2,329876403
BRAP4	BRADESPAR	0,503	0,515	-2,330097087
ITUB4	ITAUUNIBANCO	10,492	10,846	-3,263876083
KROT3	KROTON	2,131	2,214	-3,748870822
UGPA3	ULTRAPAR	2,414	2,536	-4,810725552
BBSE3	BBSEGURIDADE	1,51	1,587	-4,851921865
BBDC3	BRADESCO	1,427	1,507	-5,308560053
BVMF3	B3	3,657	3,873	-5,577072037
BBAS3	BRASIL	3,112	3,302	-5,754088431
VIVT4	TELEF BRASIL	1,613	1,712	-5,78271028
CYRE3	CYRELA REALT	0,255	0,272	-6,25
MRFG3	MARFRIG	0,228	0,244	-6,557377049
EGIE3	ENGIE BRASIL	0,577	0,623	-7,383627608
GOAU4	GERDAU MET	0,265	0,288	-7,986111111
LAME4	LOJAS AMERIC	0,924	1,009	-8,424182359
GGBR4	GERDAU	0,967	1,058	-8,601134216
BBDC4	BRADESCO	7,755	8,485	-8,603417796
MULT3	MULTIPLAN	0,496	0,545	-8,990825688
KLBN11	KLABIN S/A	0,684	0,762	-10,23622047
BRML3	BR MALLS PAR	0,831	0,953	-12,80167891
CCRO3	CCR SA	1,427	1,653	-13,67211131
CMIG4	CEMIG	0,519	0,603	-13,93034826
TAEE11	TAESA	0,308	0,364	-15,38461538
CSNA3	SID NACIONAL	0,398	0,471	-15,49893843
QUAL3	QUALICORP	0,568	0,688	-17,44186047
ENBR3	ENERGIAS BR	0,316	0,383	-17,49347258
CPLE6	COPEL	0,197	0,25	-21,2
BRFS3	BRF SA	2,259	2,942	-23,21549966
CPFE3	CPFL ENERGIA	0,082	1,056	-92,23484848