JBS (JBSS3): ação representa tese de valor bem sólida, diz analista do BTG

A ação da JBS (JBSS3) representa um ativo para o investidor ter na carteira e manter por mais tempo, afirmou Luiz Temporini, analista da equipe de equity research do BTG Pactual, no programa Abertura de Mercado desta terça-feira, dia 22 de março. O analista comentou o desempenho da companhia divulgado da noite de segunda-feira.

"É uma tese de valor e de carrego bem sólida. Quando começamos a projetar o Ebitda para 2022, que deve ficar bem acima do que foi em 2019 [ano cheio pré-pandemia], e quando olhamos os múltiplos projetando os resultados, eles [os múltiplos] estão baixos. A nossa projeção de Ebitda está 14% acima do consenso de mercado", afirmou.

Temporini apontou diferentes fatores que, segundo ele, sustentam essa tese: "Múltiplos baixos, uma empresa que está enxuta e reduzindo os seus riscos, diversificando os negócios, o que acaba sendo muito positivo independentemente do cenário a que esteja exposta, a capacidade de recompra [de ações] e o contínuo pagamento de dividendos".

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"A divisão da empresa nos Estados Unidos, que já vinha com resultado muito forte e tem sido o grande destaque, apresentou um Ebitda de três a quatro vezes acima do histórico para o quarto trimestre", disse o analista, que também destacou a geração de caixa da companhia excluídos efeitos decorrentes de fusões e aquisições.

"A normalização do resultado que estamos projetando está vindo de forma um pouco mais lenta", completou o analista do BTG Pactual, em referência ao que classificou como "fortes resultados recorrentes" nos últimos trimestres e anos.