Groupon tropeça e IPO pode virar uma “promoção do dia”

São Paulo – Após uma séria de tropeços durante o processo de venda inicial de ações (IPO, na sigla em inglês), o Groupon pode precisar oferecer um enorme desconto para convencer os investidores a aplicar na operação, algo parecido como uma das suas promoções de compras coletivas. Em agosto, a empresa teve que abandonar o uso da polêmica métrica “Lucro Operacional de Segmento Consolidado Ajustado”. 

Com a mudança, o lucro operacional de 60,6 milhões de dólares em 2010 e de 81,6 milhões de dólares para o 1º trimestre de 2011 foi revisado para uma perda de 420 milhões de dólares e de 117,1 milhões nos primeiros três meses do ano.

Esse foi apenas um dos tropeços da empresa do CEO Andrew D. Mason. O maior site de compras coletivas do mundo tem sido criticado pelo aumento dos custos com marketing e também por ter perdido dois executivos importantes em apenas seis meses. 

O regulador americano considerou ainda como violação das regras o fato de que uma carta - escrita por Mason aos funcionários - tenha se tornada pública pela imprensa num momento em que a companhia estava em período de silêncio. 

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Tudo isso somado à recente volatilidade do mercado pode levar a ação da empresa ao posto de uma “oferta do dia”. A estimativa de 25 bilhões de dólares para o valor do Groupon já parece muito distante.

Em uma matéria publicada hoje na Bloomberg, um analista sugere que para conquistar o interesse dos investidores a companhia precisaria ser avaliada em um intervalo entre 3 a 5 bilhões de dólares. Uma avaliação mais modesta poderia também levar a uma oferta menor.

“Todas notícias recentes reforçam problemas na empresa. Como um investidor no IPO você não quer isso”, destaca Josef Schuster, fundador da IPOX Schuster LLC, que investe em operações de abertura de capital.

Com isso, a oferta que era pra ter saído em junho pode atrasar ainda mais. Pior ainda para a noiva de Mason, a instrumentista Jenny Gillespie. Mason prometeu casar com ela após a venda de ações.