Nova York e Rio de Janeiro - OSX Brasil SA de Eike Batista está caindo como nunca no mercado de dívida e a perspectiva de uma longa disputa legal sobre créditos de US$ 800 milhões em garantia são um sinal para o Citigroup Inc. e a Galloway Capital Management LLC de que o pior ainda está por vir.

Os títulos da emissão de US$ 500 milhões da OSX com vencimento em 2015 caíram 6 centavos de dólar, para o valor sem precedentes de 80 centavos de dólar este mês com especulações de que a OGX Petróleo e Gás Participações SA controlada por Batista não tenha recursos para fretar o navio-tanque que é garantia dos títulos da OSX.

Um calote da OGX provavelmente fará os credores da OSX iniciarem um processo de apreensão do navio para recuperar seu dinheiro.

Enquanto Eike Batista vende ativos e negocia um aporte de capital dos credores da OGX, os credores da OSX enfrentam prejuízos maiores porque a possibilidade de assumirem o controle do navio pode ser dificultada pelo sistema judiciário do Brasil, disseram o Citigroup e a Galloway. Brasil ocupa a posição 143 entre 185 economias quando se trata de solução de insolvências, segundo o Banco Mundial.

“O que temos pela frente é o potencial para a deterioração do crédito em meio a uma falta de celeridade e urgência dentro do sistema jurídico brasileiro”, disse Ulisses de Oliveira, gerente de recursos da Galloway em São Paulo. “Os credores da OSX podem muito bem ficar atolados em batalhas jurídicas tentando obter ativos reais para satisfazer suas reivindicações”.

A OSX não respondeu imediatamente a e-mail com pedido de comentários sobre a perspectiva de retomada do navio e o desempenho de seus títulos. A OGX se recusou a comentar por e-mail em resposta a perguntas. O EBX Group, controladora das 2 compnahias, também não respondeu a e-mail com pedido de comentário.