Ágora vê Natura mais forte, mas adverte sobre concorrência

São Paulo – A Ágora, corretora do Bradesco, atualizou suas estimativas para o desempenho da Natura. O analista José Cataldo reiterou a recomendação de compra às ações ordinárias da companhia ( NATU3 ). O preço-alvo é de 11,50 reais, um potencial de valorização de 11,5%.

“A Natura melhorou consideravelmente seu nível de serviço, o que pode começar a repercutir nos resultados operacionais”, diz o analista.

O relatório explica que em 2011 a empresa possuía algumas ineficiências devido às mudanças nos sistemas, que acarretaram em serviços de baixa qualidade e impacto nas vendas. Desde o primeiro trimestre de 2012 estes problemas estão sendo solucionados e, de acordo com a própria Natura, o serviço melhorou.

“Acreditamos que a receita vai continuará crescendo num ritmo sustentável nos próximos trimestres, em patamar similar ao da primeira metade do ano”, projeta Cataldo.

Números recentes

As ações da Natura registram valorização de 60% em 2012, enquanto o Ibovespa, principal índice da bolsa brasileira, sobe 6,8%.

A empresa registrou lucro líquido de R$ 215,1 milhões no segundo trimestre deste ano, crescimento de 14,3% em relação ao mesmo período do ano passado. A Natura apresentou receita líquida de R$ R$ 1,608 bilhão entre abril e junho, avanço 15,4% em comparação com igual intervalo de 2011.

Concorrência

O aumento da competição tem se tornado um desafio cada vez maior à Natura, alerta Cataldo. “E o cenário não tem perspectiva de melhora, pois existem fortes concorrentes atuando e investindo em diferentes canais de vendas com o objetivo de ganhar mercado”.

A possibilidade do canal de vendas perder sua relevância neste segmento é a principal preocupação do analista. Além disso, as drogarias e lojas especializadas têm se tornado canais bastante convenientes para consumidores de cosméticos.

“Acreditamos que a Natura terá de que criativa e inovador para lidar com a competição e manter suas altas taxas de crescimento”, conclui Cataldo.