São Paulo – Após incorporar os resultados do segundo trimestre apresentados pelas duas maiores operadoras de cartões do Brasil, a equipe de pesquisa da Ágora Corretora optou nesta quinta-feira (11) por elevar o preço-alvo de Redecard e Cielo, atualizando inclusive as projeções de receita, geração de caixa operacional e lucro líquido das duas companhias.

Em relatório, o analista Aloisio Villeth Lemos ampliou o preço-alvo para as ações ordinárias da Cielo (CIEL3) de 51,50 para 57,60 reais até o final de 2011, o que representa um potencial de valorização de 42,22% frente à cotação de 40,50 reais vista no fechamento do último pregão. A recomendação para os papéis foi mantida em comprar.

Para as ações ordinárias da Redecard (RDCD3), o preço-alvo foi ampliado de 29,90 reais para 33,90 reais até dezembro deste ano, o que significa um avanço de 41,60% frente à cotação de 23,94 reais vista no encerramento da última sessão. A recomendação também foi mantida em comprar.

Em sua avaliação, Lemos considerou a manutenção de uma rota de crescimento significativa nos mercados de cartões de débito e crédito. “Nossa previsão é de aumento de 25,6% no volume de transações em 2011, contra 22,5% da estimativa anterior”, prevê.

Na avaliação da Ágora, em termos de participação de mercado, a Redecard continuará ganhando terreno frente à Cielo, “o que se explica pelo rebalanceamento dos volumes de transações com a bandeira Visa após o fim da exclusividade com a Visanet (antiga Cielo)”.

Sobre a taxa de desconto concedida aos lojistas (MDR, na sigla em inglês), a projeção da Ágora é de que “o período mais forte de ajustes já passou, devendo ser mostrada alguma sintonia fina ainda nos próximos balanços”, estima Lemos.

Diante deste cenário, o analista estabeleceu novas projeções para as companhias para 2011, ampliando as estimativas. Para a Cielo, a expectativa é de lucro líquido de 1,735 bilhões de reais neste ano (um avanço de 7,50% em comparação à projeção anterior), receita líquida de 4,037 bilhões (+6%) e Ebitda ajustado de 2,883 bilhões (+10,80%).

Para a Redecard, a expectativa para 2011 é de lucro líquido de 1,329 bilhão (alta de 9,40% ante a perspectiva anterior), receita líquida de 2,956 bilhões de reais (+9,60% ) e Ebitda ajustado de 2,155 bilhões de reais (+10,70%).