De janeiro até julho, 22 fundos de ações e de renda fixa se identificaram como sustentáveis de acordo com as novas regras da Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais).

Deste total, 17 têm a sustentabilidade como propósito e ganharam o sufixo IS, de Investimento Sustentável, no nome. Veja abaixo quais são:

Código do fundo	Nome do fundo	Gestor	Categoria
476201	BB AÇÕES EQUIDADE IS FI	BB DTVM S.A	Ativos
387061	BB AÇÕES ESG IS FI EM AÇÕES -BDR NÍVEL I	BB DTVM S.A	Ativos
305626	BNPP M.CRED FI RF CRED PRIV LP SUST IS	BNP PARIBAS ASSET	Duração Baixa
432016	BNPP Master Fdo Inc Inv Infra RF Sust IS	BNP PARIBAS ASSET	Duração Livre
567523	BOCOM BBM ESG IS FIA IE	BOCOM BBM CORRETORA DE CÂMBIO E VALORES	Invest. no Exterior
566683	BRASILPREV TOP ASG BRASIL IS FIA	BB DTVM S.A	Ações Ativos
624209	CAIXA FIA MASTER ESG BDR NIVEL I IS	CAIXA ASSET	Ativos
657018	JGP BRASILPREV FIFE ESG 100 PREV FIA IS	JGP GESTAO DE RECURSOS LTDA	Ações Ativos
543640	JGP ESG PREV XP MASTER FIA IS	JGP GESTAO DE RECURSOS LTDA	Ações Ativos
549029	JGP ESG PREVIDENCIÁRIO MASTER FIA IS	JGP GESTAO DE RECURSOS LTDA	Ações Ativos
658847	Mirova Glob Sust Eqt Dol Adv M FIA IE IS	XP ALLOCATION ASSET MANAGEMENT LTDA	Invest. no Exterior
658820	Mirova Glob Sust Equity Adv FIA IE IS	XP ALLOCATION ASSET MANAGEMENT LTDA	Invest. no Exterior
565490	PLURAL ESG IS CRED PRIV FI RF LP	PLURAL	Duração Livre
094684	SANTANDER ETHICAL AÇÕES SUST IS FI	SANTANDER BRASIL GESTÃO DE RECURSOS LTDA	Ativos
557374	SANTANDER PREV ETHICAL AÇÕES SUST IS FI	SANTANDER BRASIL GESTÃO DE RECURSOS LTDA	Ações Ativos
618098	SCHRODER BEST IDEAS ESG FIA IS	SCHRODER BRASIL	Ativos
549622	SCHRODER SUST AÇÕES GLOB FIA IS IE	SCHRODER BRASIL	Invest. no Exterior

Os outros cinco integram as práticas ESG (ambientais, sociais e de governança, na sigla em inglês) em seus processos de gestão, mas não têm o investimento sustentável como objetivo principal. Eles não podem usar o termo IS, mas os investidores podem reconhecê-los pela frase "esse fundo integra questões ESG em sua gestão" nos materiais de venda.

Código do fundo	Nome do fundo	Gestor	Categoria
631299	BOCAINA IN FC FI IN D I INF RF CRED PRIV	BOCAINA CAPITAL GESTORA DE RECURSOS LTDA	Duração Livre
631175	BOCAINA INF M I FI INC D IN EM INFRA RF	BOCAINA CAPITAL GESTORA DE RECURSOS LTDA	Duração Livre
561649	BRASIL CAPITAL SB MASTER FIA	BC GESTAO RECURSOS LTDA	Ativos
241210	CLARITAS VALOR FIA	CLARITAS	Ativos
658901	FAMA FIFE ICATU PREV FIA	FAMA INVESTIMENTOS	Ações Ativos

As regras para identificação de fundos sustentáveis entraram em vigor em janeiro e o prazo as instituições darem início à essa adaptação terminou no dia 4 de julho. A partir daí, a Anbima teve 10 dias úteis para analisar os fundos e pôde, ainda, pedir esclarecimentos para a companhia.

Atualmente, 45 fundos estão ainda em análise por questões de envio de documentos ou ajustes. Destes, 31 deram entrada para adotar o sufixo IS, enquanto 14 afirmam que integram questões ESG no processo.

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No momento, a Anbima aciona, em caráter educativo, as instituições com fundos com termos relacionados à temática ESG em seus nomes (“verde”, “impacto”, “social”, “ASG” etc.) que não se adaptaram às novas exigências.

Depois deste período, caso não se enquadrem nas novas regras, as casas deverão excluir essas expressões do nome dos fundos ou estarão sujeitas a penalidades. A exceção são os fundos de ações classificados na atual categoria “sustentabilidade/governança”, que têm até janeiro de 2023 para se adaptarem.

Como funciona a identificação

Para usarem o sufixo IS, os fundos devem comprovar que as carteiras estão alinhadas ao propósito e que nenhum investimento pode comprometê-lo.

Enquanto isso, a gestora deve cumprir uma série de exigências relacionadas ao fundo, como a definição e a divulgação dos dados e da estratégia, incluindo a metodologia.

A casa deve, ainda, informar as ferramentas e o engajamento realizado pelo fundo; indicar potenciais limitações; e apontar as ações de aferição e de monitoramento dos objetivos ESG.

No caso dos produtos que integram os aspectos ESG, o compromisso de considerar essas questões no processo de gestão deve constar em documentação formal do fundo e evidenciado na metodologia. Nela, estarão detalhados os filtros, indicadores e outras métricas utilizadas nos ativos do fundo.

A gestora também deve atender a requisitos com relação ao compromisso, à governança e à transparência.

Expectativas

Carlos Takahashi, vice-presidente da Anbima, acredita que, com o tempo, esse número cresça, principalmente dos fundos que consideram práticas ESG, enquanto os fundos com tese de investimento sustentável permanecerão como produtos de nicho, ou seja, existirão em menor quantidade, como já acontece em outros países.

Os desafios para a evolução dos investimentos ESG, segundo gestores estrangeiros

Segundo ele, a maior integração ESG está atrelada à pressão dos investidores -- ainda tímida no Brasil. De acordo com pesquisa da Anbima, apenas 4% das instituições levam em consideração os critérios ESG por conta da demanda de clientes. “Quanto mais os investidores exigirem posturas sustentáveis das empresas e dos produtos, mais esse mercado deslanchará”, explica Cacá.

Próximos passos

Neste mês, serão publicadas as regras da Anbima para identificação de FIDCs (Fundos de Investimento em Direitos Creditórios) e de FICs (fundos de cota) que invistam exclusivamente em cotas de fundos IS e/ou em fundos que integram questões ESG, constituídos no mercado local, que também poderão ser reconhecidos como sustentáveis.

As discussões sobre a identificação dos multimercados já começaram e as exigências devem ser colocadas em audiência pública para recebimento de sugestões do mercado. Na sequência, será a vez dos FIPs (Fundos de Investimento em Participações).