E se o governo americano tivesse ignorado a crise de 2008?

São Paulo - A crise financeira de 2008 foi a pior desde 1929 e apesar do epicentro nos Estados Unidos , seus efeitos são sentidos até hoje no mundo inteiro.

Hoje, a esmagadora maioria dos economistas concorda que ela teria sido muito pior sem a reação do governo americano, que resgatou bancos, salvou montadoras da falência e lançou programas de compra de ativos e de estímulo fiscal.

Mas o que exatamente teria acontecido se eles tivessem simplesmente deixado a crise degringolar?

É o que pergunta um novo estudo publicado no Center on Budget and Policy Priorities por Alan S. Blinder, professor da Universidade de Princeton , e Mark Zandi, da Moody's Analytics.

Eles usaram um modelo econômico da Moody's que simula o efeito de políticas públicas e o multiplicador de cada dólar quando aplicados sobre a economia geral.

O cenário-base utilizado foi o de corte de juros com vigência dos chamados estabilizadores automáticos, como seguro-desemprego, e nada além disso.

Consequências

"Nem todas as políticas fiscais, monetárias e financeiras após o dia da quebra do Lehman Brothers foram efetivas, e o processo foi às vezes bagunçado. Mas no conjunto, a resposta foi um grande sucesso. Sem ela, poderíamos ter experimentado algo próximo de uma Grande Depressão 2.0", diz o estudo.

Eis algumas das consequências calculadas na hipótese de um governo inerte: a economia teria caído 14% em relação ao seu pico (ao invés de 4%), a recessão teria durado três anos (o dobro do que durou) e mais de 17 milhões de empregos teriam sido perdidos (duas vezes mais do que o registrado), o que faria o desemprego atingir 16% (e não 10%).

Eles também calcularam o impacto isolado das principais políticas. O pacote de estímulos, por exemplo, cortou o desemprego em 1,4 ponto percentual e aumentou o PIB em 3,3 pontos percentuais em 2010, enquanto o resgate dos bancos cortou o desemprego em 2,2 pontos percentuais e aumentou o PIB em 4,2 pontos percentuais até 2011.

Apesar de talvez ser o mais completo, este não é o primeiro estudo que estima esses efeitos, e todos chegaram a conclusões parecidas.

Mais difícil é estimar o que teria acontecido caso outras políticas tivessem sido aplicadas - como um estímulo ainda maior, nacionalização dos bancos, juros negativos, ajuda direta a donos de hipotecas ou outras ideias aventadas durante e depois da crise.

2. 1. China

2 /15(Tomohiro Ohsumi/Bloomberg)

3. 2. Estados Unidos

3 /15(Carlo Allegri/Reuters)

4. 3. Japão

4 /15(Bloomberg)

Pessoas de classe média	62 milhões
Classe média como proporção da população	59,5%
Riqueza anual mínima para ser classe média	US$ 42.105

5. 4. Itália

5 /15(Lucas Sartoni/Flickr/Creative Commons)

Pessoas de classe média	29 milhões
Classe média como proporção da população	59,7%
Riqueza anual mínima para ser classe média	US$ 42.177

6. 5. Alemanha

6 /15(Getty Images)

Pessoas de classe média	28 milhões
Classe média como proporção da população	42,4%
Riqueza anual mínima para ser classe média	US$ 43.733

7. 6. Reino Unido

7 /15(Mark Ahsmann/Wikimedia Commons)

Pessoas de classe média	27 milhões
Classe média como proporção da população	57,4%
Riqueza anual mínima para ser classe média	US$ 55.123

8. 7. França

8 /15(ThinkStock)

Pessoas de classe média	23,8 milhões
Classe média como proporção da população	49,2%
Riqueza anual mínima para ser classe média	US$ 46.183

9. 8. Índia

9 /15(Namas Bhojani/Bloomberg News)

Pessoas de classe média	23 milhões
Classe média como proporção da população	3%
Riqueza anual mínima para ser classe média	US$ 13.662

10. 9. Espanha

10 /15(Getty Images)

Pessoas de classe média	20,9 milhões
Classe média como proporção da população	55,8%
Riqueza anual mínima para ser classe média	US$ 37.521

11. 10. Coreia do Sul

11 /15(Woohae Cho/Bloomberg)

Pessoas de classe média	17,3 milhões
Classe média como proporção da população	44,6%
Riqueza anual mínima para ser classe média	US$ 37.874

12. 11. Canadá

12 /15(Getty Images)

Pessoas de classe média	13,2 milhões
Classe média como proporção da população	47,8%
Riqueza anual mínima para ser classe média	US$ 49.481

13. 12. México

13 /15(Getty Images)

Pessoas de classe média	12,9 milhões
Classe média como proporção da população	17,1%
Riqueza anual mínima para ser classe média	US$ 25.638

14. 13. Brasil

14 /15(Paulo Pinto/Fotos Públicas/Fotos Públicas/E se o governo americano tivesse ignorado a crise de 2008?)

Pessoas de classe média	11,2 milhões
Classe média como proporção da população	8,1%
Riqueza anual mínima para ser classe média	US$ 28.321

15 /15(Divulgação)

Veja agora quais são os 20 países com mais ultra-ricos (incluindo o Brasil)