O Citigroup estuda vender suas ações da processadora brasileira de transações com cartões Redecard como forma de levantar capital para superar a crise financeira. A informação foi publicada nesta sexta-feira pelos jornais Wall Street Journal e Valor e confirmada no início da tarde pela própria Redecard. Em comunicado enviado à Bovespa, a empresa informou que foi comunicada pelo Citi sobre seus planos, mas afirmou que a quantidade de papéis a serem vendidos ao mercado por meio de uma oferta secundária ainda não foi definida. A operação deve ser realizada somente no mercado brasileiro. Às 14h42, às ações ordinárias da Redecard caíam 6,96%, a segunda maior baixa do Ibovespa.

Segundo o WSJ, o Citi planeja vender parte de sua participação de 17% do capital da Redecard para o Itaú Unibanco, que também está no bloco de controle da empresa. Outra parte das ações seria oferecida ao mercado por meio da oferta pública. Já de acordo com o “Valor”, o Itaú tem interesse em parte dos papéis, mas é provável que o Citi venda os papéis ao mercado com algum desconto sobre a cotação atual.

O banco americano poderia levantar cerca de 2,5 bilhões de reais se decidir vender todas as ações. No mercado, se comenta que o Citi precisa se desfazer de ativos não-estratégicos para tapar o rombo em seu balanço nos Estados Unidos. Nos últimos meses o Citi já vendeu parte de suas ações da Redecard e também uma participação na operadora de telefonia Brasil Telecom.

Para a corretora Ativa, o negócio é “potencialmente negativo” para as ações da Redecard devido ao risco de que uma grande oferta pública tenha impacto na cotação atual dos papéis. Esse risco “seria agravado pela atual situação do mercado, onde não existe espaço para novas ofertas”, afirmou a corretora em relatório. A Ativa também acredita que faz sentido para o Itaú Unibanco comprar cerca de 5% das ações para manter o controle de mais de 50% dos papéis.

Em relatório divulgado no final do mês passado, a corretora do Itaú afirmou que as ações da Redecard seriam o ativo mais líquido do Citi no Brasil - e, portanto, eram também o mais fácil de ser vendido. Como o atual acordo de acionistas impede que o Citi venda todas as suas ações ao mercado, a corretora do Itaú – que trabalha de forma independente do banco - apostava que a melhor saída seria a recompra das 114,4 milhões de ações pela própria Redecard. O valor seria estabelecido a partir das cotações de mercado, como, por exemplo, uma média dos últimos 30 ou 90 pregões.

Posteriormente, as ações seriam canceladas. Dessa forma, o Citi levantaria um capital que lhe ajudaria a se recuperar. O Itaú Unibanco manteria o controle do negócio, elevando sua participação de 46,4% para 56% do capital, e não teria de fazer uma oferta pública de recompra dos papéis em circulação no mercado. Já os minoritários veriam sua participação na empresa elevada de 36,6% para 44,1% do capital, com uma provável valorização das ações gerada pelo menor número de papéis existentes. Por último, para a Redecard, o desembolso para a compra dos papéis elevaria sua dívida líquida de 20% do Ebitda para 150% do Ebtida - ou seja, ainda em nível bastante confortável.