São Paulo - Termina hoje o prazo para os investidores reservarem cotas do fundo de investimento imobiliário Santander Agências FII. A oferta do fundo havia sido suspensa pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) no começo do mês por conta de irregularidades no material publicitário de uma das corretoras. A expectativa era de que a suspensão fizesse a oferta ficar para o ano que vem, mas o banco conseguiu regularizar o processo e retomou a operação no dia 10 de dezembro.

Remuneração de 8,5% ao ano

O fundo tem como ativos os prédios de diversas agências que serão alugados para a própria instituição. A estimativa é que o rendimento do fundo com os aluguéis fique em torno de 8,5% ao ano, mesmo percentual do fundo de agências recentemente lançado pelo Banco do Brasil, e que atraiu mais de 46 mil investidores.

Pulverização e liquidez menores

Mas, diferentemente do fundo do BB, que levantou mais de R$ 1,5 bilhão, o do Santander é bem menor, deve atingir R$ 305 milhões. A aplicação mínima é de R$ 10 mil (para R$ 2 mil do BB) e a liquidação financeira da compra será feita no dia 21 de dezembro. O início da negociação das cotas em bolsa está marcado para 24 de dezembro, véspera de Natal.

Por seu tamanho menor e valor mínimo de aplicação elevado, o fundo do Santander deve atrair menos investidores, o que significa que será uma oferta menos pulverizada que a do BB. Portanto, é provável que sua liquidez em bolsa após a oferta seja bem menor.

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Riscos da aplicação

Esse é um dos pontos e um dos riscos que devem ser considerados na hora de aplicar nesse tipo de fundo, que não garante o resgate do valor aplicado. Para obter o valor de volta, é preciso vender a cota para outro investidor em bolsa. Esse é outro fator que influencia a rentabilidade final do investidor, a variação do preço da cota em bolsa.

Mesmo assim, a procura pelo fundo deve ser considerável, uma vez que a remuneração, isenta de imposto de renda para pessoa físicas, é bastante atraente, acima dos 7,25% da taxa básica de juros do mercado, que ainda está sujeita a imposto de renda. Este será o terceiro fundo de agências oferecido ao varejo. O primeiro foi um fundo da Caixa Econômica Federal, de R$ 405 milhões, depois o do BB e agora o Santander.

O risco desse tipo de fundo é o futuro do imóvel caso o banco resolva daqui alguns anos deixar o prédio. A garantia de locação, de até 10 anos em alguns casos, reduz esse risco, mas sempre é bom verificar a qualidade do imóvel, recomendam especialistas. No início deste mês, havia R$ 2 bilhões em fundos imobiliários registrados na CVM aguardando para ir a mercado.

Para comprar as cotas, é preciso ter conta em uma corretora de valores e fazer a reserva hoje.

Para obter mais informações da oferta, basta acessar o site da BM&FBovespa.