Raymond James rebaixa ação da Marisa após resultados
Provisão para devedores cresceu 61% na comparação com o ano anterior
Da Redação
Publicado em 4 de maio de 2011 às 17h53.
São Paulo – A equipe de análise da Raymond James rebaixou hoje a recomendação para as ações da Marisa ( AMAR3 ) após a companhia revelar um forte aumento nas provisões para devedores. O valor chegou a 27 milhões de reais, um crescimento de 61% na comparação com o ano anterior.
“Vemos o aumento nos riscos relacionados à qualidade das receitas com financiamentos ao consumidor, porque as provisões de devedores duvidosos vieram acima do esperado em relação ao mesmo período do ano anterior”, afirmam os analistas Guilherme Assis e Daniela Bretthauer.
O lucro da Marisa, contudo, cresceu 41,4% no primeiro trimestre e chegou a 36 milhões de reais. “Apesar dos fortes resultados no trimestre, acreditamos as projeções de um sólido crescimento já estão precificadas”, explicam.
Eles afirmam que as ações da Marisa negociam a 11,3 vezes o múltiplo de valor da empresa sobre a geração de caixa, com um prêmio de 6% sobre a Renner o que seria injustificável dada a liquidez mais baixa da Marisa.
“Estamos rebaixando as ações da Marisa de um desempenho acima da média do mercado (outperform) para um desempenho em linha com a média do mercado (market perform), e reiteramos a Renner como o principal canal para participar do varejo de vestuário no Brasil”, finalizam.
São Paulo – A equipe de análise da Raymond James rebaixou hoje a recomendação para as ações da Marisa ( AMAR3 ) após a companhia revelar um forte aumento nas provisões para devedores. O valor chegou a 27 milhões de reais, um crescimento de 61% na comparação com o ano anterior.
“Vemos o aumento nos riscos relacionados à qualidade das receitas com financiamentos ao consumidor, porque as provisões de devedores duvidosos vieram acima do esperado em relação ao mesmo período do ano anterior”, afirmam os analistas Guilherme Assis e Daniela Bretthauer.
O lucro da Marisa, contudo, cresceu 41,4% no primeiro trimestre e chegou a 36 milhões de reais. “Apesar dos fortes resultados no trimestre, acreditamos as projeções de um sólido crescimento já estão precificadas”, explicam.
Eles afirmam que as ações da Marisa negociam a 11,3 vezes o múltiplo de valor da empresa sobre a geração de caixa, com um prêmio de 6% sobre a Renner o que seria injustificável dada a liquidez mais baixa da Marisa.
“Estamos rebaixando as ações da Marisa de um desempenho acima da média do mercado (outperform) para um desempenho em linha com a média do mercado (market perform), e reiteramos a Renner como o principal canal para participar do varejo de vestuário no Brasil”, finalizam.
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