Petrobras já vale menos que WhatsApp - e deve meio Facebook
A Petrobras precisa achar um Carrefour de dinheiro em dois anos para continuar viva
Da Redação
Publicado em 21 de janeiro de 2016 às 09h30.
E agora a Petrobras já vale menos que o WhatsApp . Com a ação a R$ 4,45, o valor de mercado da empresa está em US$ 18 bilhões.
O Facebook pagou US$ 19 bilhões pelo Whats em 2014.
O WhatsApp ainda não tem um modelo de negócio para produzir receita de verdade. A Petrobras tem, desde o governo Vargas. O problema é que a nossa petroleira tem outra coisa que o Whats não tem: uma dívida de US$ 128 bilhões.
Isso dá 50% de todo o valor de mercado do Facebook (ou 100% da Volkswagen global, se você preferir um exemplo da velha economia). Pior: só os juros dessa dívida, a maior do mundo, comem tudo o que a empresa tira de lucro.
Se você fosse a Petrobras, estaria trabalhando só para pagar os juros do cartão de crédito, e precisaria ir tirando cartões novos para pagar as contas de casa. Por mais que você trabalhasse, sua conta continuaria vazia, igual o caixa da Petrobras.
Sim, toda empresa grande tem dívida. Mas Petrobras joga em outro campeonato, sozinha.
A Shell, por exemplo, deve US$ 45 bilhões, mas produz o dobro da Petrobras, e também tem seus projetos caríssimos, e também sofre com a baixa recorde do petróleo. O buraco da Petrobras é único.
E fica mais embaixo. Dos quaquilhões que a nossa petroleira deve, US$ 24 bilhões são para agora – a empresa precisa quitar em dois anos, se não vira calote. US$ 24 bilhões é o valor de mercado do Carrefour (ou da Netflix, se você preferir algo da nova economia).
Ou seja: a Petrobras precisa achar um Carrefour de dinheiro em dois anos para continuar viva.
Pense nisso quando alguém te aconselhar a comprar ações da Petro porque elas estão “baratas” demais. Diante da situação da empresa, nenhum valor é barato demais.
O governo, principal acionista da coisa, provavelmente vai ter que arranjar os caminhões de dinheiro que a empresa precisa para quitar pelo menos uma parte desses US$ 24 bi que vencem até o final de 2017.
Mas quem se complica aí são os outros acionistas. Se o governo fizer isso, será em troca de uma fatia ainda maior das ações da empresa – num processo cujo nome técnico é “capitalização”.
Hoje o governo é dono de 8 bilhões de ações da Petrobras. Como existem 13 bilhões de ações da Petrobras, o Estado é dono de 60% da companhia. Isso dá 60% da empresa. Um sujeito que tenha um lote de 100 ações é dono de 7,7 bilionésimos.
Agora vem a sacanagem. Se o governo colocar, tipo, US$ 10 bilhões na Petrobras a título de “capitalização” a empresa vai “pagar o governo” emitindo ações novas e dando para ele. Isso cria uma “inflação acionária”.
O total de ações cresce, mas sem que a empresa tenha aumentado de valor.
Vamos dizer que cresça de 13 bilhões para 20 bilhões de papeis. O dono de todas as ações novas, como a gente viu, é o governo.
Nisso, o Estado passaria a ter 15 bilhões de ações (8 bi das velhas + 7 das novas). Ou seja: passaria a ser dono de 75% da companhia.
E o coitado, filho de Deus, que colocou uma parte do FGTS em ações da Petrobrás, ou que confiou na ideia de virar sócio do governo? O que acontece com as ações dele? Passa a valer menos do que antes.
Um lote de 100 deixa de equivaler a 8 bilionésimos da empresa. Se tornam 4 bilionésimos. No jargão financeiro, esse acionista acaba “diluído”. Isso não tem nada de alienígena: foi exatamente o que aconteceu na última capitalização da Petrobras, em 2010.
Pense nisso quando alguém aconselhar você a comprar ações da Petro porque elas estão “baratas” demais. Diante da situação da empresa, e com essa diluição no horizonte, valor nenhum é barato demais. Qualquer coisa acima de R$ 0,00 é pura aposta.
- 1. As maiores
1 /27(Marcello Bravo)
São Paulo – A Ambev ainda é a empresa com maior valor de mercado da América Latina . Mas, em 2015, a companhia perdeu mais de 24 bilhões de dólares de seu valor. O Itaú Unibanco , que no início do ano passado ocupava o segundo lugar na lista das empresas mais valiosas da América Latina, perdeu mais de 30 bilhões de dólares e foi ultrapassado por duas gigantes mexicanas. Os dados fazem parte de um levantamento feito pela consultoria Economatica a pedido de EXAME.com, que revela as 25 maiores empresas em valor de mercado da América Latina. O estudo mostra ainda quanto cada uma dessas companhias perdeu ou ganhou em valor entre o dia 1º de janeiro e 31 de dezembro de 2015. Ao todo, as 25 empresas perderam mais de 240 bilhões de dólares em valor de mercado e apenas três conseguiram fechar ano com algum "dinheiro a mais". Navegue pelas fotos a seguir e confira a lista completa.
2 /27(Germano Lüders / EXAME)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 66,49 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ - 24,26 bilhões |
| País | Brasil |
| Setor | Bebidas |
3 /27(Edgard Garrido/Reuters)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 40,22 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -29,40 bilhões |
| País | México |
| Setor | Telecomunicações |
4 /27(Frederic J. Brown/AFP)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 39,97 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ 6,36 bilhões |
| País | México |
| Setor | Varejo |
5 /27(Sérgio Moraes/Reuters)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 35,67 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -30,18 bilhões |
| País | Brasil |
| Setor | Financeiro |
6 /27(Reprodução/Facebook)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 30,45 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ 1,76 bilhão |
| País | México |
| Setor | Bebidas |
7 /27(Bloomberg News/Pedro Lobo)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 23,33 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -29,16 bilhões |
| País | Brasil |
| Setor | Financeiro |
8 /27(Ueslei Marcelino/Reuters)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 23,26 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -22,05 bilhões |
| País | Brasil |
| Setor | Petróleo |
9 /27(Reprodução/Facebook)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 17,81 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ 4,06 bilhões |
| País | México |
| Setor | Varejo |
10 /27(Divulgação/Cielo Mobile)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 16,31 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -8,33 bilhões |
| País | Brasil |
| Setor | Meios de pagamento |
11 /27(Reprodução/Facebook)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 15,09 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -776 milhões |
| País | Chile |
| Setor | Varejo |
12 /27(Divulgação)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 14,83 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -6,00 bilhões |
| País | México |
| Setor | Mineração |
13 /27(Susana Gonzalez/Bloomberg)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 14,78 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -3,89 bilhões |
| País | México |
| Setor | Telecomunicações |
14 /27(Reprodução)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 13,74 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -3 milhões |
| País | México |
| Setor | Financeiro |
15 /27(Susana Gonzalez/Bloomberg)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 13,72 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -2,91 bilhões |
| País | México |
| Setor | Bebidas |
16 /27(Divulgação)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 13,32 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -3,5 bilhões |
| País | Brasil |
| Setor | Telecomunicações |
17 /27(Divulgação/Tenaris)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 13,18 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -10,65 bilhões |
| País | Argentina |
| Setor | Siderurgia |
18 /27(Pilar Olivares/REUTERS)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 12,75 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -2,92 bilhões |
| País | Brasil |
| Setor | Financeiro |
19 /27(Wikimedia Commons)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 12,69 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -21,49 bilhões |
| País | Colômbia |
| Setor | Petróleo e Carvão |
20 /27(Divulgação/ Vale)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 12,35 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -24,72 bilhões |
| País | Brasil |
| Setor | Mineração |
21 /27(Divulgação)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 12,21 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -456 milhões |
| País | México |
| Setor | Alimentos |
22 /27(Gustavo Kahil/ EXAME.com)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 11,72 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -11,75 bilhões |
| País | Brasil |
| Setor | Seguros |
23 /27(Matias Recart/Bloomberg)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 11,03 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -4,19 bilhões |
| País | Chile |
| Setor | Energia Elétrica |
24 /27(Divulgação)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 10,95 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -8,88 bilhões |
| País | Brasil |
| Setor | Alimentos |
25 /27(Luísa Melo/Exame.com)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 10,69 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -2,29 bilhões |
| País | México |
| Setor | Financeiro |
26 /27(Susana Gonzalez/Bloomberg)
| Valor de mercado em janeiro de 2016 | US$ 10,67 bilhões |
|---|---|
| Quanto perdeu/ganhou de valor de mercado em 2015 | US$ -5,20 bilhões |
| País | México |
| Setor | Financeiro |
27 /27(Thinkstock)
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