Ações Hoje: Minha Casa, Meu Positivo Informática

São Paulo - Otimista em relação às vendas de computadores no país, a Socopa Corretora destacou num de seus últimos relatórios os fundamentos considerados importantes para o desempenho da Positivo Informática (POSI3) no curto prazo. O relatório de Osmar Cesar Camilo e Marcelo Alves Varejão destaca que a Positivo acredita que trabalhará perto do pico até o final do ano, considerando a forte demanda dos lojistas para atender o consumidor nas datas festivas que estão se aproximando.

Segundo a análise, a atual capacidade produtiva é de 330 mil computadores por mês, devendo atingir 380 mil unidades/mês até o final deste ano, por meio da ampliação que será feita na planta industrial localizada em Curitiba. Estima-se que o aporte será de 10 milhões de reais, com foco em novas linhas de produção de notebooks.

"Estamos otimistas em relação às vendas de computadores no país. A forte expansão do setor imobiliário pode ser considerado um indicador de que a demanda por novos PCs deve se manter aquecida nos próximos anos, já que cada apartamento lançado tem potencial para conter no mínimo um novo PC para uso da família", justifica a dupla de analistas.

Desta forma, a corretora mantém a expectativa de performance acima da média de mercado para a Positivo Informática, com preço teórico de 24 reais, um potencial de valorização de 25,9% considerando a cotação de fechamento em 30 de setembro de 2010.

A Spinelli Corretora comunicou o reinício da cobertura dos papéis da BM&FBovespa (BVMF3), com recomendação de manutenção e preço-alvo de 16,64 reais (Dez/11). O relatório assinado por Daniel Malheiros e Kelly Trentin atenta para um potencial de valorização limitado da empresa. "Em termos de múltiplos, a BM&FBovespa está cara quando comparada a média geral das Bolsas. Para 2010 o consenso de analistas da Bloomberg projeta P/L de 20 vezes. Já em 2011, a empresa negocia com prêmio de 35%", destacam.Em paralelo, é reconhecido que a posição de monopolista da bolsa no Brasil, as boas perspectivas de crescimento no volume e o retorno das ofertas iniciais de ações (IPO, na sigla em inglês), que são referências importantes ao desempenho dos papéis. "Fazemos a ressalva de que aumentos no volume financeiro do segmento Bovespa e a evolução na capitalização acima do esperado podem alterar a nossa recomendação, bem como o preço-alvo das ações da companhia", adverte o relatório.Há também certo ceticismo no que diz respeito ao processo de popularização da BM&F Bovespa, que pretende alcançar cerca de cinco milhões de investidores até o final de 2014. "Foi registrado um crescimento importante nas contas de pessoas físicas na Bolsa, que aumentaram de 233 mil em 2006 para 630 mil em agosto de 2010. Mesmo assim, nossas estimativas são mais conservadoras quando comparadas aos números pretendidos pela BM&F Bovespa nos próximos anos", finalizam os analistas.

A Fator Corretora revisou suas projeções e preço-alvo para as ações da Brookfield (BISA3). O preço-alvo passou de 12 reais (Dez/10) para 12,50 reais (Jun/11). A recomendação foi alterada de "compra" para "atraente". O analista Eduardo Silveira lembra que o destaque positivo dos últimos resultados (2T10) foi o impacto da venda do empreendimento comercial Faria Lima por 600 milhões de reais.

"A incorporação de escritórios comerciais AAA é parte relevante da estratégia da Brookfield e esperamos pelo menos uma transação de venda deste tipo por ano. O estoque de empreendimentos comerciais é de 835 milhões de reais, dos quais 462 milhões de reais são referentes ao projeto Company Business Tower. Nosso modelo de projeção considera a venda deste projeto no final de 2011", avalia o analista. Silveira reconhece que a empresa está bem posicionada no segmentos de média renda e comercial, com banco de terrenos diversificado. "A administração é experiente, o seu controlador é forte e a empresa é consolidadora do mercado", afirma ele. Dentre os pontos negativos observados no relatório estão a concentração dos projetos em São Paulo e Rio de Janeiro, pouca exposição ao segmento de baixa renda, velocidade de vendas abaixo da média do setor e alto nível de estoques (15 meses de vendas).