Para economista, baixa cotação do dólar não é sustentável

O dólar pode até ficar abaixo dos 3 reais, mas não deve se estabilizar neste patamar. Na avaliação do economista Marcelo Allain, do Instituo Fernand Braudel de Economia Mundial, no curto prazo a moeda americana deve voltar a subir.

Allain não arrisca citar qual o valor que seria o ponto de equilíbrio para a cotação do dólar, mas diz que o valor atual, abaixo de 3,10 reais, está fortemente impactado pelas recentes captações dos bancos brasileiros no exterior. "Mas eles também têm que pagar esses empréstimos. Até quando vão poder manter essas posições?", questiona o economista.

Pesquisa divulgada nesta quarta-feira (16/4) pelo Comitê de Economia da Câmara Americana de São Paulo prevê a cotação do dólar no final do ano em 3,50 reais.

O economista-chefe do BBV Banco, Octavio de Barros, acredita que a demanda do governo por moeda estrangeira será fundamental para levar o mercado de câmbio a uma situação de equilíbrio. "Até o final do governo Lula, o país vai precisar de 46 bilhões de dólares somente para pagar despesas com juros e amortizações da dívida externa, sendo que as nossas reservas internacionais hoje são de apenas 14 bilhões de dólares. Só neste ano, vencem 11 bilhões de dólares", diz.

A projeção do BBV para a cotação da moeda norte-americana no final de 2003 foi estabelecida no final do ano passado e está sendo mantida: 3,30 reais.

Na avaliação do economista do BBV, "2003 é um ano para agachar no milho". Segundo ele, será um período de preparo para que o país possa em 2004 ter um desempenho parecido com o do ano 2000. "Não devemos repetir o crescimento de 4,5% do PIB registrado em 2000, mas podemos, sim, ter uma alta superior a 3,5%", diz. A grande vantagem, segundo Octavio de Barros, é que "o país deverá estar mais preparado para enfrentar choques externos do que estava no ano 2000."

Ele adverte, porém, que isso só será possível se a qualidade do crédito for elevada. Isso depende do governo conseguir cumprir a agenda proposta, incluindo as reformas, o crescimento da balança comercial, o superávit primário e a boa administração da balança de pagamentos.