10 países que têm grande risco de dar um calote

São Paulo - Correr riscos para alcançar um objetivo traçado é algo que faz parte da nossa vida. No mercado financeiro, vale a afirmação de que quanto mais alto o risco, maior o retorno potencial. Em momentos de euforia, brotam investidores dispostos a cometer loucuras para amealhar fortuna. Tudo muito bonito até a hora em que surge uma crise que põe fim à farra. Qual é o risco de se investir num título público do Brasil? Num passado pouco distante, o cenário por aqui não era favorável. Atualmente, com mais de 300 bilhões de dólares em reservas, o quadro mudou e o país tornou-se um dos destinados mais badalados do capital internacional. Mas, como mensurar isso? Existem algumas medidas de risco no mercado, como o índice calculado pelo JP Morgan e as notas das agências de classificação de risco. Há também o Credit Default Swap (CDS), um instrumento derivativo negociado no mercado financeiro, que serve como um seguro contra o calote de algum país. O raciocínio é simples: quanto maior o risco de moratória, mais alta é a cotação do CDS desse país. O valor desses derivativos, também chamado de spread, se refere a um período específico e normalmente é medido em pontos-base (um ponto base equivale a 0,01 ponto percentual). Sendo assim, um CDS de 100 pontos-base indica que o credor irá pagar o equivalente a 1% da sua carteira de crédito para ser protegido pelo vendedor do derivativo. É claro que esse indicador não prevê quando o calote ocorrerá (nem garante que haverá o calote), mas mostra como o mercado 'precifica' esse risco. A pedido de EXAME.com, o economista-chefe da Gradual Investimentos, André Perfeito, fez um levantamento dos 10 países que possuem as maiores cotações do CDS (clique nas imagens para ver a lista). De um total de 71 nações pesquisadas, o Brasil tem o 35º maior risco. Não por acaso, lideram o ranking países que estão em grave crise econômica, como os da periferia europeia, os que vivem revoluções sociais, como os árabes e os norte-africanos, e aqueles eternos adeptos do populismo irresponsável - ah, esses nossos vizinhos... A pergunta simples e direta é: você colocaria o seu dinheiro nesses países? "No risk, no fun", já diria o poeta. Será? Bom, muita gente pula de bungee jump...

São Paulo - A Grécia possui a maior cotação entre os CDS negociados com prazo de cinco anos: 1.473,33 pontos-base. O risco elevado é explicado pela grave situação financeira pela qual passa o país, com possibilidade não remota de moratória. O socorro por parte da União Europeia e do Fundo Monetário Internacional permeia diariamente as manchetes internacionais. Não está descartada a saída da Grécia da zona do euro. O índice significa que o seguro contra o calote grego custa 14,73% do montante aplicado. Se um investidor tem US$ 1 milhão investido em títulos da Grécia e quer proteger esse capital, precisa pagar US$ 147.333,00 para o vendedor do CDS, que ficará com o risco da inadimplência. Ranking dos maiores CDS 1º lugar - Grécia: 1.473,33 pontos (cotação do fechamento do dia 24/5)

São Paulo - Que tal aplicar os seus recursos em papeis "timbrados" de Hugo Chávez? A Venezuela ocupa o segundo lugar no ranking de CDS de 5 anos com 1.119,13 pontos-base.

São Paulo - A terra escolhida por Bin Laden para se esconder dos Estados Unidos não anda muito bem vista no mercado financeiro. O Pasquistão ocupa o terceiro lugar no ranking de CDS de 5 anos com 862,50 pontos-base.

São Paulo - Assim como os gregos, os nossos patrícios passam por sérias dificuldades fiscais. Portugal, que é a letra "p" do acrônimo Piigs, ocupa o quarto lugar no ranking de CDS de 5 anos com 665,00 pontos-base. Isso significa que o seguro contra o calote português custa 6,65% do montante aplicado. Se um investidor tem US$ 1 milhão investido em títulos de Portugal e quer proteger esse capital, precisa pagar US$ 66.500,00 para o vendedor do CDS, que ficará com o risco da inadimplência. Ranking dos maiores CDS 4º lugar - Portugal: 665,00 pontos (cotação do fechamento do dia 24/5)

São Paulo - No quinto lugar no ranking de CDS de 5 anos com 661,34 pontos-base, a Irlanda é mais um país europeu em dificuldade que faz parte dos chamados Piigs (Portugal, Irlanda, Itália, Grécia e Espanha).

São Paulo - Após inúmeras moratórias e, atualmente, sob um governo populista, a Argentina tem encontrado dificuldade em resgatar a credibilidade no mercado financeiro. Nossos vizinhos ocupam o sexto lugar no ranking de CDS de 5 anos com 603,62 pontos-base.

São Paulo - A Ucrânia sofreu muito com a crise de 2009 e foi até socorrida pelo FMI. Atualmente, ocupa a sétima colocação entre os maiores CDS de 5 anos com 452,04 pontos-base.

São Paulo - O Líbano passou por uma séria instabilidade política no início do ano, que derrubou o governo de Said Hariri, filho de Rafic Hariri, o ex-primeiro-ministro assassinado num atentado em fevereiro de 2005, em Beirute. Com 360,00 pontos-base, ocupa o oitavo lugar no ranking de CDS de 5 anos.

São Paulo - Dubai é um dos sete emirados e a cidade mais populosa dos Emirados Árabes Unidos. Em 2009, virou manchetes dos jornais por causa da reestruturação unilateral e compulsória da dívida da Dubai World, empresa de investimentos do governo de Dubai, que ocupa o nono lugar no ranking de CDS de 5 anos com 339,41 pontos-base.

São Paulo - A saída de Hosni Mubarak após muita pressão popular não foi suficiente para limpar a imagem do país. O Egito ocupa a décima colocação no ranking de CDS de 5 anos com 335,95 pontos-base.