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Fim da novela: acionistas da Netshoes aprovam compra pelo Magazine Luiza

Proposta do Magazine Luiza foi aprovada em assembleia nesta sexta-feira, mesmo sendo menor que a oferta da Centauro

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ABERTURA DE CAPITAL DA NETSHOES: disputa entre Centauro e Magazine Luiza fez ações da varejista dobrarem de valor nos últimos 45 dias  (Netshoes/Divulgação)

ABERTURA DE CAPITAL DA NETSHOES: disputa entre Centauro e Magazine Luiza fez ações da varejista dobrarem de valor nos últimos 45 dias (Netshoes/Divulgação)

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Carolina Riveira

Publicado em 14 de junho de 2019 às, 12h02.

Última atualização em 14 de junho de 2019 às, 13h29.

Os acionistas da varejista de artigos esportivos Netshoes, reunidos em assembleia nesta sexta-feira, 14, aprovaram por maioria a venda da empresa para a varejista Magazine Luiza.

A assembleia começou às 11h e terminou ainda antes do meio-dia, e a proposta do Magazine Luiza foi aprovada com mais de 90% dos votos depositados. A oferta aprovada foi feita ontem, com uma oferta de 3,70 dólares por ação, fixando o preço da Netshoes em 115 milhões de dólares.

Segundo fontes informaram a EXAME, o Magazine Luiza assume as operações da Netshoes a partir do próximo dia 19 de junho. Como a compra já havia sido aprovada pelo Cade em maio, não há mais nenhuma pendência para a concretização do negócio.

A concorrente Centauro também estava na briga pela compra da empresa e chegou, inclusive, a fazer uma oferta maior na noite de ontem. Em mais um contra-ataque, a rival ofereceu 4,10 dólares por ação, num total de 127 milhões de dólares, mas não foi o suficiente para convencer os acionistas da Netshoes. 

Preferência do Magalu

A oferta do Magazine Luiza, embora menor, tinha o apoio do conselho de administração da Netshoes, que divulgou nesta semana um comunicado incentivando os acionistas a votarem pela aquisição. O comunicado também apontou que a última oferta da Centauro, ainda que de maior valor, não poderia ser analisada a tempo.

Para garantir a prioridade ao Magalu, o conselho da varejista também havia se comprometido a pagar uma multa de 6 milhões de dólares caso a proposta fosse recusada na assembleia de hoje.

Foi a segunda vez que conselho da Netshoes recomendou aos acionistas que aceitassem a proposta do Magazine Luiza. A primeira ocorreu em 26 de maio, quando a oferta ainda era de 87 milhões de dólares.

As duas recomendações mostram que os conselheiros, declaradamente, pareciam preferir que a Netshoes fosse comprada pelo Magazine Luiza e não pela Centauro, independentemente do preço.

Para além de quem fez a maior oferta, a disputa envolvia questões sobre a sobrevida da Netshoes, que está sabidamente em dificuldades financeiras. A aquisição do Magazine Luiza deve incluir aportes no caixa da Netshoes, mas valores só serão anunciados após o Magalu assumir o controle da operação, a partir da semana que vem.

Como parte da última oferta, a Centauro incluía um empréstimo de 120 milhões de reais à Netshoes como reforço do caixa para capital de giro. O adiantamento tentava dirimir uma dúvida em relação à Centauro. As duas sãp concorrentes diretas, uma eventual demora na análise da compra pelo Cade, o conselho de defesa da concorrência, poderia deixar a companhia sem caixa para manter suas operações.

Novela

A disputa pela compra da Netshoes começou em 29 de abril, quando o Magazine Luiza iniciou a contenda com uma oferta de 2 dólares por ação para a Netshoes (cerca de 62 milhões de dólares). Desde então, a Centauro fez novas propostas, aumentando o valor da oferta do Magazine Luiza em 28 milhões de dólares.

A guerra de ofertas tem feito muito bem aos acionistas da Netshoes, que já viram suas ações subirem mais de 50% em 45 dias.

Na quinta-feira, as ações fecharam o pregão a 3,80 dólares e chegaram a ser negociadas a mais de 4 dólares, com a expectativa dos investidores de que Magazine Luiza e Centauro continuassem aumentando a proposta. Mas na manhã desta sexta-feira, às 11h30, as ações caíam mais de 2,6%, negociadas a 3,70 dólares, perto do valor pago pelo Magazine Luiza.

A Netshoes abriu capital na bolsa de Nova York em 2017, mas, desde então, vem tendo resultados ruins e prejuízos trimestre após trimestre. No primeiro trimestre de 2019, último com resultados divulgados, a varejista apresentou prejuízo de 66,9 milhões de reais, 9,2% maior que no mesmo período do ano passado.

Ao Magalu, o interesse na aquisição se dá pela possibilidade de expandir o nicho de e-commerce, no qual a Netshoes é referência. A partir de agora, a varejista, hoje focada em eletrodomésticos e eletrônicos, poderá fortalecer sua posição no mercado online de vestuário, um setor estratégico no Brasil. Poderá também tentar concretizar um plano que já tinha anunciado, que é aumentar a frequência de compras de seus clientes, com a entrada em seu catálogo de produtos mais baratos que uma geladeira ou celular. 

O primeiro desafio foi superado com sucesso mas, agora, a segunda temporada dessa novela vai mostrar se todo o esforço do Magazine Luiza valeu à pena e se é de fato possível recuperar uma Netshoes em apuros.

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