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BTG rebaixa GOL (GOLL4) e reduz preço-alvo de R$ 10 para R$ 1

A equipe de analistas do banco reduziu o preço-alvo do papel da companhia de R$ 10 para R$ 1

Gol: reclassificação da ação da companhia segue o seu pedido voluntário de Chapter 11 (Germano Lüders/Exame)
Karla Mamona

Editora de Finanças

Publicado em 2 de fevereiro de 2024 às 17h48.

Última atualização em 3 de fevereiro de 2024 às 12h55.

O BTG Pactual (mesmo grupo controlador da EXAME) rebaixou as ações da GOL (GOLL4) para venda . Além disso, a equipe de analistas do banco reduziu o preço-alvo do papel da companhia de R$ 10 para R$ 1. A reclassificação da ação da companhia segue o pedido voluntário de Chapter 11 da Gol e o anúncio de financiamento DIP (debtor-in-possession) de US$ 950 milhões. No fechamento desta sexta-feira, 2, os papéis caíram 6,72%.

"Supondo a conversão dos US$ 1,2 bilhão relacionados às notas sênior garantidas conversíveis com vencimento em 2028 e o financiamento DIP de US$ 950 milhões, chegamos a uma diluição de capital superior a 90%."

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A equipe de analistas afirmou ainda, por meio de relatório, que à medida que o processo de reestruturação de capital se desenrola é esperado um ajuste da capacidade, o que resultará em um momento de resultados mais fraco no curto prazo.

Azul

O BTG também atualizou a recomendação da Azul (AZUL4)de neutro para compra e revisou o preço-alvo do papel de R$ 20 para R$ 33. Segundo o banco, a perspectiva positiva reflete uma estrutura de capital mais sólida após uma gestão significativa de passivos ao longo do último ano, além de menos concorrência no mercado doméstico, após a Gol entrar voluntariamente com o pedido de Chapter 11, reduzindo sua capacidade.

"Nenhuma exposição aos recentes problemas de fornecimento que afetam outras companhias aéreas, como problemas com motores P&W e as aeronaves Boeing MAX 9." Para a Azul, os analistas apontam um valuationatraente, com desconto de 34% em relação à média histórica.

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