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Dos 46 fundos DI e Curto Prazo mais populares, 39 perdem para a poupança

Juros baixos, de 6,5% ao ano, e taxas de administração elevadas, de até 5,5% ao ano, tornaram os fundos de renda fixa menos rentáveis do que a poupança

Mulher preocupada: somente 7 fundos conseguem empatar ou superar o ganho da poupança no ano (SIphotography/Thinkstock)

Marília Almeida

Publicado em 18 de julho de 2018 às 14h51.

Última atualização em 18 de julho de 2018 às 14h52.

Juros baixos, de 6,5% ao ano, e taxas de administração elevadas, de até 5,5% ao ano, tornam os fundos de renda fixa referenciados DI e de curto prazo (CP) destinados ao varejo menos rentáveis este ano em comparação a outras alternativas de investimento, como Tesouro Direto e a própria caderneta de poupança. Levantamento feito pelo Portal do Pavini com a ferramenta de fundos da Economática mostra que, entre 46 carteiras com mais de 20 mil cotistas, somente 7 conseguem empatar ou superar o ganho da poupança no ano.

Os dados mostram que há uma relação direta entre a taxa de administração e o desempenho do fundo: quanto menor a taxa cobrada pelo banco, melhor o rendimento da carteira. Os fundos que superam a caderneta são os com taxas de administração inferior a 1% ao ano.

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Nem os remediados escapam

Chama a atenção que mesmo fundos DI destinados a clientes do chamado varejo de alta renda, (nem tão ricos a ponto de serem atendidos no private e nem tão pobres para ficarem jogados no varejo) que costuma ter assessoria financeira especializada e mais opções de investimentos, estão rendendo menos que a poupança.

O rendimento da poupança nova com vencimento no dia 1º de cada mês acumulado neste ano, até junho, está em 2,32% líquidos, de acordo com dados do Banco Central (BC). Esse ganho, sem imposto de renda, equivaleria a um rendimento de uma aplicação tributável de 2,90%. Descontando desse ganho bruto 20% de imposto (alíquota para seis meses a um ano de prazo de aplicação), o investidor teria então os mesmos 2,32% da poupança.

Estudo com 255 fundos

E não são apenas os fundos populares que estão ficando para trás. Um estudo mais amplo, com 255 fundos Curto Prazo e DI com patrimônio acima de R$ 50 milhões, mostra que a maioria, ou 171 deles, renderam menos de 2,90% no ano até dia 30 de junho.

E há casos de fundos que rendem menos de 1% no ano, brutos.

Sem alternativa

É preciso levar em conta que muitas vezes não há alternativa para o dinheiro, já que os recursos não chegarão a completar os 30 ou 31 dias necessários para obter o rendimento das cadernetas. Além disso, os fundos oferecem liquidez diária, sem perda de rentabilidade se o investidor sacar antes da virada do mês, sendo ideais para aquele dinheiro que não se sabe quando vai ser necessário.

Comodidade ou prêmios

E há bancos que oferecem ainda a comodidade de aplicar automaticamente os recursos que ficam na conta, os chamados “raspa conta”. Esses são os mais “salgados” para o investidor, que em geral fica com menos do que o que o banco recebe pela gestão.

E há também os que oferecem prêmios, caso do Hiperfundo, do Bradesco, um dos maiores do mercado, mas que acumula rendimento 1,25% bruto no ano, equivalente a menos da metade do ganho da poupança. Claro que ganhar um carro compensaria de longe essa diferença, mas aí não se trata mais de investimento, mas de loteria.

Investidor distraído

Mas muitos investidores também não se preocupam muito em olhar o quanto pagam nessas carteiras, e acabam deixando nelas recursos que poderiam ser aplicados em outros fundos ou ativos financeiros mais rentáveis, como Tesouro Selic ou a própria poupança para recursos que virem o mês.

Há também corretoras que oferecem fundos mais baratos, delas mesmas ou de bancos menores. No caso, o cuidado é apenas verificar a carteira desses fundos, para ver se elas não têm papéis de maior risco do próprio banco ou de empresas ligadas, pois o Fundo Garantidor de Crédito (FGC) não cobre aplicações em fundos. Mas muitas vezes o próprio banco de varejo tem carteiras mais em conta que acabam ficando escondidas do investidor menos exigente.

E, com juros nominais tão baixos, é preciso garantir o máximo de retorno do dinheiro.

Confira abaixo os fundos DI e Curto Prazo populares por ordem de rentabilidade no ano, até 30 de junho.

NomeCotistasPatrimônio2018Taxa de administração
Santander Inteligente RF CP21.896200.0870,385,5
Santander Classic RF Ref DI71.324648.0390,635
BB RF LP 100 FICFI420.32911.916.0461,253,8
Bradesco Ref DI Hiperfundo342.1592.658.7431,252,9
BB RF CP Automatico Fc144.63415.670.4021,313,7
BB RF CP Estilo Fc FI125.1055.218.8941,653
Sant FICFI Pre RF LP20.2901.591.3911,661
Bradesco H RF Ref DI LP 5022.297225.6221,722,5
Bradesco Simples Brilhante65.5892.213.4891,862,5
BB RF Ref DI Social 5021.240669.0081,862,6
BB RF CP 200 FICFI211.0296.575.0051,92,5
BNB Automatico RF CP35.705869.8851,912,5
Itau RF Ref DI Super26.1911.249.5211,922,5
Bradesco RF Simples Onix186.1581.491.2062,12
BB RF Ref DI 500 Fc76.3092.159.5282,152
Itau Uniclass RF Refer DI29.361718.3442,162
BB RF 500 FICFI454.85016.565.3292,172
Bradesco RF DI Topazio33.1951.271.2132,371,5
Caixa Giro Imediato DI LP228.1416.310.6232,411,5
Itau Uniclass Premium DI67.3483.695.7242,471,4
Santander FICFI Master RF26.0723.676.9862,611
Bradesco RF DI Platinum34.2594.059.7162,631
Itau Uniclass RF Master25.8123.995.8762,651
BB RF CP 30 Mil Fc100.08311.146.2932,661
BB RF Ref DI Plus Estilo190.91013.720.7592,671
Uniclass DI Master Refer79.97512.248.9562,671
Itau Personnalite RF Maxime83.2345.490.2132,691
BB RF Ref DI LP 30 Mil43.5074.804.8842,691
Santander Fc Master DI70.8888.358.7842,731
BB RF LP 30 Mil FICFI67.3058.423.6142,731
BB RF LP Plus Estilo36.4802.874.6772,731
Santander Priority RF DI25.2526.405.7622,790,9
Super Premium RF Prs53.4055.896.6832,810,75
Itau Person. RF DI Prem85.79410.037.9152,820,75
Caixa FIC Pleno RF DI LP24.819781.8042,830,7
BB RF DI Premium Estilo42.0905.418.6502,850,7
Bradesco Prime DI Plus37.1956.325.5472,850,7
BB RF LP Premium Estilo28.9554.073.5232,860,9
Caixa Preferencial DI34.9022.991.8672,880,6
BB RF Ref DI LP Mega31.7961.798.4892,90,5
Itau Person. RF Excellence58.04012.382.9952,940,5
Itau Person Excellence DI80.64317.094.3552,950,5
BB RF DI LP Vip Estilo69.68718.121.2462,950,5
Bradesco Ref DI Special52.79133.042.7132,960,5
BB RF LP Vip Estilo49.55914.780.6192,980,5
Caixa FIC Premium DI39.17810.035.7843,030,3

Fonte: Economática. Patrimônio em milhares de reais. Rentabilidade em porcentagem. Taxa de administração máxima em porcentagem ao ano.

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