Acreditando que o motor do mercado acionário brasileiro neste início de ano será as empresas voltadas para o consumo doméstico, os analistas concentraram suas recomendações em ações de bancos, varejo, companhias de energia elétrica e de telefonia. As preferências são por papéis das maiores empresas de cada setor, que devem reagir primeiro quando houver uma recuperação do mercado. Na avaliação das corretoras, janeiro ainda será um mês de bastante sobe-e-desce na Bolsa, marcado por muitas dúvidas quanto ao desenrolar da crise internacional. No entanto, a economia local "deverá se mostrar menos afetada, considerando que a crise não nos abateu de forma tão severa quanto em outros países, inclusive em relação a outros emergentes", destaca a SLW em relatório.

A expectativa é de que as medidas anunciadas pelo governo para impulsionar o consumo, incluindo a redução de impostos para pessoas físicas e sobre a venda de veículos, além do apelo do presidente Lula para que a população não deixe de comprar, surtam efeito nos próximos meses. Com a inflação em queda, reflexo da redução dos preços das commodities, o mercado aguarda para este mês o início de um novo ciclo de corte nos juros - o que também deve contribuir para o aumento do consumo local.

Por isso, as corretoras veem boas oportunidades nos papéis de empresas como Pão de Açúcar, B2W, Lojas Renner, Ambev e Perdigão. Para a Redecard, que operacionaliza os pagamentos feitos por meios dos cartões Mastercard, Diners, Maestro e RedeShop, as perspectivas também são positivas. Além de atrair investidores com a distribuição de 95% de seu lucro em dividendos, a companhia conta com a previsão de expansão mesmo em tempos de crise. "Por mais que haja desaceleração no crescimento do consumo, o setor de cartões deve continuar crescendo em 2009", diz a corretora Link. A substituição de cheque e dinheiro por meios eletrônicos de pagamento promoveu nos últimos anos crescimento médio de 20% no uso de cartões no país. Neste ano, a tendência é de redução no ritmo de expansão, porém mantendo-se na casa dos dois dígitos.

Os bancos também permanecem na lista dos setores preferidos pelas corretoras. Conhecidas pela capacidade de obter bons resultados também em períodos adversos, as instituições financeiras devem compensar a desaceleração no crédito com o aumento dos spreads (diferença entre a taxa paga pelos bancos para obter recursos e a cobrada dos clientes nos empréstimos). Mas não há consenso entre as corretoras sobre a melhor ação do setor. Nas carteiras sugeridas constam indicações para Bradesco, Itaú, Itaúsa, Unibanco e Banco do Brasil.

Ao selecionar os papéis, os analistas estão privilegiando as companhias menos suscetíveis aos solavancos do mercado externo. São aquelas que apresentam maior previsibilidade de fluxo de caixa e menor exposição à variação cambial. Empresas de energia e de telefonia se destacam, ainda, por serem boas pagadoras de dividendos.

A Petrobras, embora sofra com a turbulência no mercado internacional, mantém-se no centro das atenções devido às descobertas de grandes reservas no pré-sal. "Com os campos de Iara, Tupi e Parque das Baleias, o Brasil praticamente já dobra suas reservas e ainda tem muita coisa por vir, como por exemplo o campo Carioca aonde se especula 33 bilhões de barris em reservas", destaca a SLW.

Já a Vale e as siderúrgicas, embora sofram no curto prazo com a queda no preço das matérias-primas, são vistas como boas opções para o longo prazo. A SLW lembra que o programa de investimento de 700 bilhões de dólares que será desenvolvido pelos Estados Unidos, por focar em infra-estrutura, contribuirá para a recuperação das siderúrgicas brasileiras, em especial, a Gerdau.

As ações recomendadas pelas corretoras

Ágora
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Petrobras	PETR4	31,30	22,84	37,04
SulAmérica	SULA11	46,43	16,00	190,19
Vale	VALE 3	44,16	27,69	59,48
Gerdau	GGBR4	27,21	15,06	80,68
Cemig	CMIG4	48,04	31,77	51,21
Energias do Brasil	ENBR3	36,96	22,60	63,54
Telesp	TLPP4	54,64	45,71	19,54
Itaúsa	ITSA4	10,80	8,01	34,83
Alterações
Não houve
Alpes
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Vale	VALE5	38,00	23,89	59,06
Petrobras	PETR4	36,00	22,84	57,62
Bradesco	BBDC4	32,00	22,59	41,66
Copel	CPLE6	34,00	24,00	41,67
Aços Villares	AVIL3	0,91	0,50	82,00
Alterações
Não houve
HSBC
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
CSN	CSNA3	Não informado	29,00	-
Vale	VALE 3	Não informado	27,69	-
Petrobras	PETR4	Não informado	22,84	-
Pão de Açúcar	PCAR4	Não informado	31,00	-
CPFL Energia	CPFE3	Não informado	30,15	-
AES Tietê	GETI4	Não informado	14,85	-
CCR Rodovias	CCRO3	Não informado	23,63	-
Itaú	ITAU4	Não informado	26,10	-
Alterações
Entra: CPFL Energia
Sai: Eletropaulo
Intra
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
CPFL Energia	CPFE3	Não informado	30,15	-
Souza Cruz	CRUZ3	Não informado	44,10	-
Itaúsa	ITSA4	Não informado	8,01	-
Telesp	TLPP4	Não informado	45,71	-
Bradesco	BBDC4	Não informado	22,59	-
Petrobras	PETR4	Não informado	22,84	-
Transmissão Paulista	TRPL4	Não informado	42,00	-
Vale	VALE5	Não informado	23,89	-
Natura	NATU3	Não informado	18,99	-
Redecard	RDCD3	Não informado	25,70	-
Localiza	RENT3	Não informado	7,10	-
Sabesp	SBSP3	Não informado	27,76	-
Alterações
Entram: Redecard, Localiza, Sabesp
Saem: Banco do Brasil, Gol, TIM
Link
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Ambev	AMBV4	175,00	101,34	72,69
AES Tietê	GETI4	21,25	14,85	43,10
Bradesco	BBDC4	42,00	22,59	85,92
CCR Rodovias	CCRO3	42,00	23,63	77,74
Cemig	CMIG4	50,00	31,77	57,38
CPFL Energia	CPFE3	46,00	30,15	52,57
Itaúsa	ITSA4	15,50	8,01	93,51
Transmissão Paulista	TRPL4	61,00	42,00	45,24
Vale	VALE5	74,00	23,89	209,75
Alterações
Entra: Ambev
Sai: Perdigão
Planner
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Usiminas	USIM5	50,00	26,52	88,54
Petrobras	PETR4	48,60	22,84	112,78
Bradesco	BBDC4	55,00	22,59	143,47
Unibanco	UBBR11	26,00	14,85	75,08
Redecard	RDCD3	45,50	25,70	77,04
Pão de Açúcar	PCAR4	44,00	31,00	41,94
Perdigão	PRGA3	65,53	29,74	120,34
CCR Rodovias	CCRO3	45,00	23,63	90,44
Brasil Telecom	BRTO4	24,77	13,64	81,60
CPFL Energia	CPFE3	51,00	30,15	69,15
Eletrobrás	ELET3	35,00	25,89	35,19
Alterações
Entra: Usiminas
Sai: Vale
Socopa
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Unibanco	UBBR11	34,20	14,85	130,30
Bradesco	BBDC4	52,17	22,59	130,94
Cemig	CMIG4	46,00	31,77	44,79
Vale	VALE5	65,40	23,89	173,75
Copel	CPLE6	Em revisão	24,00	-
Petrobras	PETR4	Em revisão	22,84	-
OHL Brasil	OHLB3	24,50	12,57	94,91
B2W	BTOW3	68,50	23,80	187,82
Gerdau	GGBR4	35,60	15,06	136,39
Randon	RAPT4	16,30	6,27	159,97
Perdigão	PRGA3	59,60	29,74	100,40
Alterações
Não houve
SLW
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Vale	VALE5	58,71	23,89	145,75
Bradesco	BBDC4	54,00	22,59	139,04
Itaú	ITAU4	49,46	26,10	89,50
Eletrobrás	ELET3	42,08	25,89	62,53
Cemig	CMIG4	48,00	31,77	51,09
Pão de Açúcar	PCAR4	40,00	31,00	29,03
Lojas Renner	LREN3	21,00	15,67	34,01
B2W	BTOW3	Em revisão	23,80	-
Vivo	VIVO4	53,50	28,24	89,45
Gerdau	GGBR4	28,96	15,06	92,30
ALL	ALLL11	24,40	10,00	144,00
Alpargatas	ALPA4	Em revisão	47,00	-
Randon	RAPT4	16,90	6,27	169,54
Coelce	COCE5	32,00	22,48	42,35
Copasa	CSMG3	35,00	18,81	86,07
Localiza	RENT3	Em revisão	7,10	-
São Martinho	SMTO3	Em revisão	9,16	-
Alterações
Entram: ALL, Gerdau, Vale, B2W, Vivo, Copasa, São Martinho, Bradesco
Saem: Comgás, Sabesp, Nossa Caixa, Gol, CPFL Energia, Brasil Telecom, Petrobras, Redecard
Souza Barros
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Gerdau	GGBR4	22,00	15,06	46,08
Itaú	ITAU4	45,00	26,10	72,41
Petrobras	PETR4	38,20	22,84	67,25
Redecard	RDCD3	32,50	25,70	26,46
Vale do Rio Doce	VALE5	38,50	23,89	61,16
Alterações
Entra: Itaú
Saem: Confab, CSN, Randon, Telesp, Usiminas
Spinelli
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Bradesco	BBDC4	45,00	22,59	99,20
Banco do Brasil	BBAS3	28,00	14,68	90,74
Itaú	ITAU4	42,00	26,10	60,92
Cemig	CMIG4	45,00	31,77	41,64
BM&FBovespa	BVMF3	10,40	5,95	74,79
Petrobras	PETR4	45,00	22,84	97,02
Vale do Rio Doce	VALE5	45,00	23,89	88,36
Copasa	CSMG3	30,00	18,81	59,49
Telesp	TLPP4	60,00	44,86	33,75
Usiminas	USIM5	50,00	26,52	88,54
Alterações
Entram: Copasa, Cemig
Saem: Eletropaulo, Eletrobrás
Unibanco
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)*	Potencial de alta (%)
Redecard	RDCD3	39,00	25,70	51,75
Bradesco	BBDC4	38,59	22,59	70,83
Pão de Açúcar	PCAR4	46,80	31,00	50,97
Drogasil	DROG3	17,60	10,00	76,00
Petrobras	PETR4	55,00	22,84	140,81
Usiminas	USIM5	64,00	26,52	141,33
Bradespar	BRAP4	Em revisão	19,18	-
Suzano Papel	SUZB5	27,00	12,09	123,33
Brasil Telecom	BRTP4	56,96	58,90	-3,29
Net	NETC4	20,50	13,29	54,25
Transmissão Paulista	TRPL4	73,00	42,00	73,81
AES Tietê	GETI4	23,00	14,85	54,88
Weg	WEGW3	26,50	12,50	112,00
Confab	CNFB4	10,70	3,75	185,33
Estácio	ESTC3	31,90	12,50	155,20
Alterações
Entram: Net, Drogasil, AES Tietê
Saem: Marfrig, Ambev, Telesp, Copel
* Cotação de fechamento de 30 de dezembro de 2008
Fontes: corretoras