S&P corta rating da Marfrig por endividamento elevado
Agência espera que situação apenas se normalize em 2014 ou 2015
Da Redação
Publicado em 13 de maio de 2013 às 10h02.
São Paulo – A agência de classificação de risco Standard and Poor’s cortou a nota de crédito da empresa de alimentos Marfrig ( MRFG3 ) de B+ para B na escala internacional e de BBB+ para BBB- na nacional. A perspectiva é negativa.
Segundo o comunicado da S&P, o rebaixamento é reflexo dos resultados mais fracos do que o esperado em 2012 e o elevado endividamento da empresa. Agora, a expectativa é de que alguma melhora só seja vista em 2014 ou 2015.
“Acreditamos que a alta carga de juros e o ramp-up ainda desafiador da produção da Seara Brasil (“Seara”) continuarão prejudicando a geração de fluxo de caixa da empresa e impedindo uma redução mais rápida de sua dívida”, ressalta Flávia Bedran, que assina o relatório.
Flávia analisa que a empresa tem enfrentado dificuldades para integrar os ativos recém-adquiridos e expandir o seu segmento de aves no Brasil.
“Isto pressionou as margens e resultou em consideráveis necessidades de capital de giro, atrasando a redução da dívida esperada para 2012”, explica.
A S&P avalia ainda a liquidez da Marfrig como “menos do que adequada”. “Esperamos que as fontes de caixa excedam os usos marginalmente acima de 1x em 2013 e melhorem em 2014 conforme melhora sua geração de caixa”, projeta a analista.