São Paulo – Após a divulgação de resultados da Hypermarcas (HYPE3), a Fator Corretora rebaixou a recomendação para as ações da empresa, que passou de “compra” para “manutenção”. O preço-alvo para o papel foi mantido em 12,10 reais, potencial de valorização de 5,67%. “Entendemos que o risco relacionado ao investimento na companhia tornou-se assimétrico após a valorização significativa das ações em 2012”, afirmou o analista Iago Whately em relatório enviado para clientes.

No documento, ele destaca que, conforme o esperado, o resultado operacional foi ruim. Embora o lucro bruto tenha superado as estimativas, o lucro líquido foi inferior às projeções, especialmente pelas altas despesas financeiras. “Nossas estimativas já incorporam a retomada de crescimento das vendas a partir do primeiro trimestre de 2012, além do aumento da rentabilidade com a recuperação da margem bruta e otimização das estruturas de produção e vendas”, afirmou Whately.

O analista avalia porém quem a empresa pode não entregar o ganho de margem esperado nos próximos trimestres e se a receita não voltar a crescer, a alavancagem vai continuar limitando a capacidade da Hypermarcas de adotar uma política comercial mais agressiva, com desconto aos clientes e aceleração no lançamentos de produtos.

A Hypermarcas, que havia marcado a divulgação de resultados para esta segunda-feira, antecipou o cronograma e informou no sábado que seu lucro líquido foi de 49,6 milhões de reais no quarto trimestre do ano passado, queda de 41% sobre o mesmo período de 2010. Com a notícia, os papéis já abriram o pregão de hoje como a maior queda do Ibovespa e, há pouco, caíam 3,32%, cotados em 11,07 reais.
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