BR Malls: Fator avalia positivamente aquisições e reitera compra de ações

São Paulo – As recentes aquisições da BR Malls (BRML3) parecem ter agradado a Fator Corretora. Relatório assinado por Eduardo Silveira reitera a recomendação de compra das ações ordinárias da companhia, com preço-alvo (dez/11) em 20 reais.

A empresa anunciou ontem (3) que, através de uma de suas controladas, adquiriu 15,3% do Shopping Piracicaba. A BR Malls também comprou uma fração adicional de 30,0% da área bruta locável (ABL) total do Shopping Crystal Plaza, localizado em Curitiba. A companhia estima que as aquisições vão adicionar cerca de 7,8 milhões de reais de NOI (lucro operacional líquido) em 2011.

“Acreditamos que a notícia é positiva para a BR Malls e que deverá ter impacto positivo no preço das ações”, diz Silveira. Porém, o analista lembra que o bom desempenho nos últimos 12 meses ( alta de 63%), pode limitar o potencial de valorização dos papéis no curto prazo.

“A companhia dá continuidade à sua estratégia de aquisições a múltiplos atrativos. A empresa deverá continuar com a estratégia de aquisições em 2011. A previsão da companhia é de R$ 250 milhões em aquisições para 2011 e R$ 250 milhões em 2012”, afirma o relatório.

Dentre os pontos positivos citados pelo analista estão a forte posição de caixa (R$ 757 milhões em 30/9/2010), a baixa alavancagem financeira com relação dívida líquida/Ebitda (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) e a experiência em operações de M&A (fusões e aquisições).

Na avaliação da Ativa Corretora, as recentes aquisições da BR Malls terão um impacto “neutro” para a empresa. A analista Juliana Campos classifica também como neutra a recomendação para as ações da companhia e projeta um preço-alvo (dez/11) em 18,08 reais.

Venda de participação

Após o anúncio de aquisições na véspera, a BR Malls comunicou nesta terça-feira (4) a venda de sua participação total no Esplanada Shopping (3,41%) por 11,8 milhões de reais para a Iguatemi. Com isso, a Iguatemi, que já possuía 29,73% do empreendimento, elevou sua parcela para 33,14%.

A participação no Esplanada Shopping foi adquirida pela BR Malls em agosto e novembro de 2007 totalizando 7 milhões de reais. Com a venda, a BR Malls subtrai 814,9 metros quadrados da sua área bruta locável (ABL) própria e 23.969 metros quadrados da sua ABL total, totalizando 600,4 mil metros quadrados de ABL próprio e 1.173,1 mil metros quadrados de ABL total.

Os papéis da companhia registravam queda de 0,7% por volta das 15 horas desta terça-feira.