Como avaliar o melhor momento para comprar ou vender uma ação
Especialistas do mercado financeiro que possuem especializações em valuation são cada vez mais requisitados por instituições financeiras e investidores
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Valuation: metodologia é usada para medir o valor de uma companhia (TERADAT SANTIVIVUT/Getty Images)
Publicado em 9 de agosto de 2021 às, 13h33.
Última atualização em 10 de agosto de 2021 às, 18h49.
Muitos fatores interferem na precificação do papel de uma companhia na bolsa de valores. Por isso, é importante saber quais são os indicadores que podem revelar possíveis ganhos ou prejuízos que uma ação poderá ter no curto, médio e longo prazo. No podcast EXAME Agora desta terça-feira, 10, conversamos com a especialista do BTG , Juliana Machado, que destacou os pontos mais importantes desse método de avaliação de empresas. Confira logo abaixo:
É comum ver as ações subindo ou caindo devido a notícias sobre aquisições, vendas, fusões, entre outras movimentações no mercado. Mas existem maneiras de descobrir se uma empresa vale a pena e se os seus papéis na bolsa de valores estão com um preço considerado justo. Entre elas está o valuation.
O termo em inglês significa “processo de avaliação” de uma empresa. Sua função é tentar medir o valor de uma companhia para saber se o preço que está sendo pago por ela é justo e, com isso, avaliar a compra ou venda dos papéis na bolsa.
No valuation, por meio de processos quantitativos, os especialistas conseguem analisar a situação financeira e saber, consequentemente, quais as perspectivas de crescimento de um determinado negócio. Apesar do termo parecer complicado, ele não é um bicho de sete cabeças e pode ser ensinado em cursos e MBAs específicos.
Quem pode se beneficiar do valuation?
É imprescindível que o profissional ou o investidor estude a empresa a fundo para entender suas operações, já que ele irá estimar fluxos de caixas futuros, a partir de premissas que a própria companhia divulga e de seus princípios em conhecer o setor que ela atua e a forma como opera. A analista de investimentos do BTG Pactual digital, Juliana Machado, explica a importância de saber fazer o valuation de uma companhia.
“Ao conseguir medir o valor de sua companhia, você consegue chegar a uma resposta, se deve comprar ou vender e encontrar oportunidades melhores. Ao fazer o valuation, você identifica distorções para cima ou para baixo e define se o mercado está subestimando ou supervalorizando o valor de uma companhia”, afirma.
Mas o valuation não é só para quem é investidor ou analista. Ele também serve para os donos e sócios de empresas estimarem o real valor de seus negócios. Caso isso não seja feito, no longo prazo pode trazer grandes prejuízos, dificultando a tomada de decisões importantes, principalmente relacionadas às questões de venda e fusão.
Segundo a analista do BTG, a forma mais eficiente de se calcular o valor de uma empresa é por meio do fluxo de caixa descontado, chamado também de FCD.
“Você vai estimar esses fluxos de caixa futuros e trazer eles ao valor presente, por meio do uso de uma taxa de desconto”, explica. “Isso significa que é preciso considerar o preço do dinheiro no tempo, que é uma taxa de juros. Então para saber quanto o fluxo de caixa do futuro vale agora, você precisa fazer essa conta para trazer ele para valor presente, descontando o fluxo de caixa por uma taxa de juros.”
“Isso porque a ação incorpora as perspectivas que os agentes têm para aquela empresa. Se eu acredito que a companhia vai continuar entregando resultados favoráveis, tenho que ter aquela ação porque ela vai representar uma oportunidade de valorização”, explica.
Existem outras formas de se calcular o valuation também, como a metodologia de múltiplos de mercado e a de valor patrimonial. Todas elas utilizam modelos diferentes de cálculos, porém com a mesma finalidade.
MBA em Valuation
Com o propósito de aumentar o número de pessoas capacitadas no mercado de trabalho, a EXAME Academy, em parceria com a FIPECAFI, entidade sem fins lucrativos criada por professores do Departamento de Contabilidade e Atuária da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade da USP, lançou o Executive MBA em Valuation e Análise Financeira.
A especialização é voltada aos executivos que atuam no mercado financeiro e querem alavancar a carreira, desenvolvendo o senso de decisões de investimentos e capacidade para avaliar negócios cautelosamente.
O curso possui duração de 12 a 15 meses, com carga horária de 420 horas, e é totalmente online. As turmas são modulares. Ou seja, não é necessário esperar um novo semestre para dar início aos seus estudos no curso. Você pode fazer a matrícula e começar sua jornada rumo à expertise do mercado financeiro. Os docentes do MBA em Valuation e Análise Financeira são Mestres e Doutores formados pela USP.
