Reunião do Copom começa nesta terça-feira

Começa nesta terça-feira a reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central que irá decidir sobre o valor da taxa de juros (Selic). Atualmente em 26,5%, a Selic serve de referência para remunerar os títulos do governo. A expectativa da maior parte dos analistas econômicos é de que os juros sejam mantidos.

Por dois motivos: a valorização do real frente ao dólar e a desaceleração - ainda que lenta - da inflação.

A moeda americana fechou o último pregão cotada em 3,03 reais, uma baixa de 1,87%. Na semana passada, influenciado principalmente pelo avanço das reformas tributária e da Previdência, o dólar sofreu recuo de 4,14% - uma das maiores apreciações do real vista na história recente do câmbio flutuante no Brasil.

Se o forte recuo do dólar nas últimas semanas é uma notícia positiva e deve aliviar as pressões sobre os preços, os índices mais recentes ainda mostram uma inflação elevada, mas em queda. Boa parte dos analistas acredita que o comportamento dos índices é resultado do aumento da Selic no início do ano e ainda deve levar um tempo para que os efeitos do aperto monetário sejam totalmente contabilizados.

Por isso, analistas acreditam que o Copom irá manter o valor da taxa de juros. Alguns deles, pelos mesmos motivos, apostam na retirada do "viés de alta", que permite ao Comitê alterar a taxa em sessão extraordinária.