As empresas do segmento de saúde podem fazer muito bem para a carteira de quem aplica na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), com ganhos que chegam a superar os 50% até o fim de 2008. Para saber em qual das companhias apostar, porém, o investidor deve definir com clareza o prazo em que espera obter retorno.

Essas conclusões podem ser observadas a partir de um estudo elaborado por analistas do banco Santander e divulgado nesta segunda-feira (02/06). Depois de dois dias de visitas às companhias e reuniões com representantes das empresas, os economistas classificaram as perspectivas do setor como "resilientes (com fácil poder de recuperação), mesmo num cenário de taxas de juros mais elevadas" e afirmaram estar otimistas com as possibilidades de ganhos.

Exemplo de boa oportunidade, segundo o relatório, são os papéis ordinários (ON, com direito a voto) da empresa paulista de diagnósticos Dasa (DASA3). Diante da previsão de uma forte expansão da receita e da margem de lucro, na comparação com o ano anterior, os papéis da companhia tendem a ser os de crescimento mais acelerado nos ganhos por ação, neste 2º trimestre de 2008, entre todas as nove empresas do setor listadas na Bovespa.

Segundo um dos executivos ouvidos pelos analistas, o executivo-chefe do Hospital Albert Einstein, Henrique Neves, o segmento de diagnósticos mostra-se bastante promissor por estar relacionado à tendência crescente de valorização da medicina preventiva.

Num prazo mais longo, porém, o relatório do Santander aponta as empresas de planos de saúde Medial e Amil como as melhores opções para o investidor, entre as quatro que o banco cobre (as outras duas são a OdontoPrev e a Dasa). Os autores do estudo ainda classificam a Amil como uma empresa "mais focada em medicina preventiva do que as concorrentes".

A OdontoPrev é outra companhia que se mostra atraente no longo prazo, mas os economistas ressaltam que os resultados do 2º trimestre de 2008 não devem ser suficientes para puxar os ganhos no curto prazo.

Veja na tabela abaixo o preço-alvo e a previsão de retorno, até o fim de 2008, para as quatro ações do setor cobertas pelo Santander.

Empresa	Ação	Preço-alvo (fim de 2008)	Previsão retorno
Amil	AMIL3	19 reais	33,8%
Dasa	DASA3	58,90 reais	19,5%
Medial	MEDI3	31,30 reais	54,1%
OdontoPrev	ODPV3	66,70 reais	39,5%
Outras empresas do setor: Cremer (CREM3), Drogasil (DROG3), Profarma (PRFM3), Sul America (SULA3), Tempo (TEMP3)