Um bom exemplo é o da cervejaria AmBev, uma empresa -- literalmente -- líquida por natureza. O balanço de 2002, divulgado na última semana de fevereiro, mostra que a AmBev tinha 2,8 bilhões de reais em caixa e em aplicações de curto prazo, mais do que os 2,6 bilhões de Ebitda. "A AmBev é a empresa aberta com maior disponibilidade de caixa de todas as que já divulgaram seus balanços de 2002", diz Einar Rivero, coordenador de América Latina da consultoria Economática, especializada em acompanhar o desempenho das companhias abertas. Teoricamente, a AmBev tem mais dinheiro em caixa do que o que gera produzindo e vendendo cervejas e refrigerantes. (Na prática não é tão simples, porque há necessidades de investimento ao longo do ano que podem secar um pouco dessa liquidez, mas o raciocínio vale mesmo assim.) Não por acaso, a empresa teve um lucro líquido de 1,6 bilhão de reais no ano passado. "Dinheiro em caixa sempre é uma bênção, mas mais ainda quando os juros estão altos", diz Rivero.