Cresce a procura por fundos que replicam os índices da bolsa

São Paulo - A escalada da Bolsa - que só neste ano já acumula alta de quase 12% - fez crescer o interesse pela renda variável. Porém, tanto o risco como a quantidade de papéis disponíveis podem assustar o pequeno investidor.

Para quem não tem conhecimento para montar uma carteira de ações diversificada - ou tem pouco capital para isso -, uma alternativa que vem ganhando força são os ETFs, espécie de porta de entrada para esse mercado a um custo acessível.

Os ETFs (Exchange Traded Funds, na sigla em inglês) são fundos que replicam índices e têm cotas negociadas em Bolsa .

Ao comprar uma cota de um ETF, o investidor terá um retorno quase idêntico ao índice que aquele fundo espelha.

Por exemplo: para obter o mesmo retorno do Ibovespa - principal índice de ações da B3 -, em vez de comprar papéis das 61 companhias que hoje compõem o índice, o investidor pode adquirir uma cota do ETF Bova11. Na última sexta-feira, a cota do Bova11 estava em R$ 82,57. O lote mínimo é de dez cotas.

"O princípio do ETF é muito bom, porque permite a entrada em Bolsa com um investimento inicial pequeno, já que, para entrar diretamente, sempre recomendamos alguns lotes de ações para diluir o risco da carteira", diz Conrado Navarro, especialista da Modalmais.

Além do Bova11, ETF mais negociado, outros destaques são o Brax11, que segue o comportamento do Índice Brasil (IBrx-100) - com os 100 papéis mais negociados na Bolsa - e o PIBB11, que espelha o IBrX-50, com as 50 companhias mais negociadas.

Há ainda fundos que replicam índices com características específicas, como o Divo11, formado por companhias boas pagadoras de dividendos, e o Smal11, que espelha o índice Small Cap, com ações de empresas de menor valor de mercado - que têm mais risco e menos liquidez, porém maior potencial de valorização. Atualmente, há 15 ETFs listados na B3.

O principal custo do ETF é a taxa de administração, que vai de 0,059% a 0,69% ao ano - valor inferior ao cobrado por grande parte dos fundos de ações.

Há ainda a taxa de corretagem por ordem, ou seja, pela compra ou venda de cotas - em torno de R$ 10, a depender da corretora - e a cobrança de 15% de Imposto de Renda sobre o rendimento.

Procura

A boa fase da Bolsa fez aumentar a busca por ETFs no ano passado. O patrimônio líquido cresceu mais de 80%, para R$ 6,9 bilhões, e o número de investidores, hoje em 33, 7 mil, avançou 28%. Porém, apenas 6% - cerca de 2 mil - são pessoas físicas. "Ainda falta um pouco de informação.

Outro ponto é a comodidade: muitos preferem investir em fundos porque é mais fácil. Já para o ETF, por ser negociado em Bolsa, tem de usar o home broker (programa de computador que conecta o investidor ao pregão eletrônico), o que pode assustar", diz Navarro.

A busca por ganhos maiores, no entanto, tem feito essa situação virar. Na Modalmais, por exemplo, a procura por ETFs dobrou nos últimos três meses.

Navarro aponta que esse produto não substitui o fundo de ações, sobretudo os de gestão ativa, que têm o objetivo de superar o Ibovespa.

"Ele é mais vantajoso na comparação com fundos indexados, por exemplo - que também seguem um índice, mas cobram taxas muito mais altas. À medida que o investidor conhece o mercado, pode partir para fundos de estratégias diferenciadas ou até mesmo montar a própria carteira."

Entre os investidores, porém, fica a dúvida se ainda há espaço para entrar na Bolsa em meio a tão forte valorização. Michael Viriato, professor de finanças do Insper, alerta que é preciso ter cautela.

"Se num cenário sem eleição já temos volatilidade, como no ano passado, imagina este ano", diz.

"Além disso, há o perigo de quem está fora tentar surfar numa onda que já passou. É bom esperar uma nova oportunidade."As informações são do jornal O Estado de S. Paulo.