Após a crise financeira nos Estados Unidos ter se tornado muito maior que o imaginado e se espalhado principalmente na Europa, as principais corretoras brasileiras aumentaram suas apostas em ações conservadoras. As carteiras de ações indicadas para outubro foram direcionadas principalmente para empresas que apresentam boa geração de caixa, pagam altos dividendos e têm sua receita voltada para o mercado interno.

Assim, as elétricas se transformaram em xodó dos analistas e conquistaram espaço em quase todas as carteiras sugeridas para outubro (veja na tabela abaixo). Conhecidas como boas pagadoras de dividendos, as companhias do setor contam com uma base segura de clientes e devem ter seus lucros impulsionados pela alta da inflação, já que suas tarifas são reajustadas pelos índices de preços.

Em contrapartida, as ações de empresas que são muito dependentes de empréstimos para crescer entraram na lista negra das corretoras. Com a redução no volume de crédito disponível no mercado, as companhias terão mais dificuldade para financiar seus projetos, além de ter de pagar mais caro pelo dinheiro. Tenda e Company, que foram vendidas às pressas para Gafisa e Brascan, respectivamente, mostraram o quão delicada é a situação. Os papéis do setor foram banidos das recomendações das corretoras.

Mas não são apenas as construtoras que preocupam. Há menos de uma semana, a Sadia surpreendeu o mercado ao anunciar perdas de 760 milhões de reais - valor equivalente a um ano de trabalho - no mercado futuro de câmbio. O prejuízo fez com que HSBC e Intra retirassem as ações da empresa de suas carteiras sugeridas. A Aracruz também informou que com o câmbio, o que levou investidores e analistas a se questionarem quantas outras empresas podem estar na mesma situação. "Contatamos todas as empresas do nosso universo de cobertura. Todas nos informaram que realizam operações de hedge (proteção) que visam apenas suas operações. A conferir. Fique de olho também nos guidances (metas estabelecidas pelas próprias empresas). Lembro que, no atual ambiente financeiro, redução de crescimento e investimento não devem ser notícia ruim", diz a analista Lika Takahashi, da Fator, em seu relatório.

Ao contrário do que ocorre nos Estados Unidos, no Brasil, o setor financeiro vai bem, mas sofre os refletos da crise. As instituições não operam com hipotecas de alto risco (subprime) e, segundo analistas, apresentam sólidos fundamentos. No entanto, o descontrole no exterior deve continuar inibindo a procura pelos papéis do setor. Além disso, o aumento nos custos de captação devem representar uma redução nas margens de lucros. No longo prazo, entretanto, os analistas apostam no potencial do setor em oferecer altos retornos aos investidores. "Apesar da nossa visão cautelosa para o setor no curto prazo, acreditamos que  Bradesco e Redecard devem ser capazes de superar (o mau momento) devido aos seus sólidos fundamentos", destaca o Unibanco.

Outras dez instituições também incluem as ações de Bradesco e Redecard entre as melhores do setor e, com exceção da XP Investimentos, todas as demais recomendam aos investidores aplicar em ao menos uma empresa do setor.

Já o segmento de siderurgia diverge os analistas. Enquanto o HSBC, estima que as empresas serão beneficiadas no curto prazo pela forte demanda por aço no mercado nacional, a Fator classifica o setor como um dos mais vulneráveis à crise, devido às poucas chances de recuperação dos preços das commodities nos próximos meses. Neste mês, cinco corretoras retiraram ações das empresas do setor de seu portfólio, sendo que as da CSN foram excluídas de quatro das 14 carteiras.

Mesmo diante de tantas dúvidas quanto ao futuro do mercado acionário, os especialistas ainda recomendam os investimentos em ações para quem tem objetivos de longo prazo. "Se você é um investidor que não está preocupado em acertar o momento do mercado, mas sim o valor do negócio, este pode ser um bom momento de ir às compras de bons ativos. Isso não quer dizer que as bolsas não cairão mais, pois esta crise tem se provado mais devastadora que o imaginado e a volatilidade continuará elevada, mas que o retorno de seu investimento poderá ser alto no longo prazo", diz Lika.

Veja abaixo as ações recomendadas por 14 corretoras.

Ativa
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$) (1)	Potencial de alta (%)
Weg	WEGE3	Não informado	14,19	-
Lojas Americanas	LAME4	Não informado	8,35	-
Transmissão Paulista	TRPL4	Não informado	49,79	-
AES Tietê	GETI4	Não informado	15,40	-
Bradesco	BBDC4	Não informado	30,94	-
Banco do Brasil	BBAS3	Não informado	22,75	-
Bradespar	BRAP4	Não informado	26,70	-
Vale do Rio Doce	VALE5	Não informado	32,71	-
Petrobras	PETR4	Não informado	35,10	-
Usiminas	USIM5	Não informado	40,51	-
Tegma	TGMA3	Não informado	10,18	-
Alterações
Entra: AES Tietê
Saem: CSN, Cesp
Alpes
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Petrobras	PETR4	46,80	35,10	33,33
Bradespar	BRAP4	42,50	26,70	59,18
Bradesco	BBDC4	38,00	30,94	22,82
Itaúsa	ITSA4	12,00	9,52	26,05
Usiminas	USIM5	75,00	40,51	85,14
Alterações
Não houve
Corretora Geral
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$) (2)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Petrobras	PETR4	60,00	35,10	70,94
Vale do Rio Doce	VALE5	58,00	32,71	77,32
Bradesco	BBDC4	54,00	30,94	74,53
Gerdau Metalúrgica	GOAU4	70,00	29,70	135,69
CPFL Energia	CPFE3	48,00	35,50	35,21
Tractebel	TBLE3	30,00	20,70	44,93
Usiminas	USIM5	90,00	40,51	122,17
Souza Cruz	CRUZ3	61,00	45,49	34,10
Itaúsa	ITSA4	15,57	9,52	63,55
Alterações
Entra: Tractebel
Saem: VCP, Lojas Renner
Fator
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Petrobras	PETR4	50,00	35,10	42,45
Vale do Rio Doce	VALE5	Em revisão	32,71	-
Eletrobrás	ELET3	40,00	28,30	41,34
Telesp	TLPP4	73,16	44,69	63,71
Redecard	RDCD3	35,47	24,88	42,56
Ambev	AMBV4	192,91	105,00	83,72
Itaúsa	ITSA4	Em revisão	9,52	-
B2W	BTOW3	122,62	45,94	166,91
ALL	ALLL11	33,00	13,00	153,85
Weg	WEGW3	25,78	14,19	81,68
Net	NETC4	26,40	16,23	62,66
Ultrapar	UGPA4	90,00	50,49	78,25
Telemar	TNLP3	84,97	39,00	117,87
Banco do Brasil	BBAS3	Em revisão	22,75	-
Alterações
Entram: Redecard, Eletrobrás (ELET3)
Saem: CCR Rodovias, Eletrobrás (ELET6)
HSBC
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
ALL	ALLL11	Não informado	13,00	-
Vale do Rio Doce	VALE5	Não informado	32,71	-
Energias do Brasil	ENBR3	Não informado	23,82	-
AES Tietê	GETI4	Não informado	15,40	-
Usiminas	USIM5	Não informado	40,51	-
Petrobras	PETR4	Não informado	35,10	-
Perdigão	PRGA3	Não informado	36,40	-
Itaú	ITAU4	Não informado	31,90	-
Alterações
Entram: Perdigão, AES Tietê
Sai: Sadia
Intra
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Souza Cruz	CRUZ3	Não informado	45,49	-
Itaúsa	ITSA4	Não informado	9,52	-
Petrobras	PETR4	Não informado	35,10	-
Vale do Rio Doce	VALE5	Não informado	32,71	-
Eletrobrás	ELET6	Não informado	24,05	-
Bradesco	BBDC4	Não informado	30,94	-
Gerdau	GGBR4	Não informado	21,21	-
Natura	NATU3	Não informado	18,50	-
Confab	CNFB4	Não informado	5,29	-
Nossa Caixa	BNCA3	Não informado	39,90	-
Randon	RAPT4	Não informado	10,76	-
Transmissão Paulista	TRPL4	Não informado	49,79	-
Alterações
Entram: Eletrobrás, Natura, Nossa Caixa
Saem: Sadia, CSN, Copel
Link
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Ambev	AMBV4	175,00	105,00	66,67
AES Tietê	GETI4	21,25	15,40	37,99
Bradesco	BBDC4	47,00	30,94	51,91
CCR Rodovias	CCRO3	42,00	25,00	68,00
Cemig	CMIG4	50,00	37,60	32,98
CPFL Energia	CPFE3	46,00	35,50	29,58
Itaúsa	ITSA4	16,50	9,52	73,32
Transmissão Paulista	TRPL4	61,00	49,79	22,51
Vale do Rio Doce	VALE5	74,00	32,71	126,23
Alterações
Entram: Ambev, Bradesco, Transmissão Paulista
Saem: ALL, B2W, CSN, M. Dias Branco, Lopes, Aracruz, Totvs
Planner
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Bradesco	BBDC4	55,00	30,94	77,76
Vale do Rio Doce	VALE5	68,27	32,71	108,71
CSN	CSNA3	75,50	40,75	85,28
Cemig	CMIG4	45,48	37,60	20,96
Petrobras	PETR4	48,60	35,10	38,46
Brasil Telecom	BRTO4	24,77	15,74	57,37
CPFL Energia	CPFE3	51,00	35,50	43,66
Redecard	RDCD3	45,50	24,88	82,88
Transmissão Paulista	TRPL4	54,00	49,79	8,46
Perdigão	PRGA3	65,53	36,40	80,03
Alterações
Entra: Cemig
Sai: Gerdau
Prosper
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$) (3)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Itaú	ITAU4	52,00	31,90	63,01
Petrobras	PETR4	61,00	35,10	73,79
Gerdau	GGBR3	36,50	18,15	101,10
Confab	CNFB4	8,60	5,29	62,57
Cesp	CESP6	42,00	16,50	154,55
Alterações
Não houve
SLW
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Vale do Rio Doce	VALE5	75,70	32,71	131,43
Bradesco	BBDC4	54,00	30,94	74,53
Banco do Brasil	BBAS3	31,00	22,75	36,26
Eletrobrás	ELET3	47,56	28,30	68,06
Cemig	CMIG4	48,00	37,60	27,66
Pão de Açúcar	PCAR4	40,00	33,00	21,21
Lojas Renner	LREN3	Em revisão	23,50	-
Perdigão	PRGA3	59,00	36,40	62,09
Usiminas	USIM5	102,74	40,51	153,62
Gerdau	GGBR4	59,00	21,21	178,17
Petrobras	PETR4	60,00	35,10	70,94
Confab	CNFB4	7,80	5,29	47,45
Randon	RAPT4	23,00	10,76	113,75
Coelce	COCE5	32,00	18,50	72,97
Copasa	CSMG3	35,00	20,00	75,00
Alterações
Entram: Banco do Brasil, Perdigão
Saem: CSN, Unibanco, Embraer, Brasil Telecom, Embraer, Localiza
Souza Barros
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Randon	RAPT4	23,50	10,76	118,40
Cremer	CREM3	21,20	10,20	107,84
Transmissão Paulista	TRPL4	60,00	49,79	20,51
GVT	GVTT3	48,50	28,79	68,46
Petrobras	PETR4	54,50	35,10	55,27
Vale do Rio Doce	VALE5	67,90	32,71	107,58
CCR Rodovias	CCRO3	39,70	25,00	58,80
Gerdau	GGBR4	45,90	21,21	116,41
Bradesco	BBDC4	54,00	30,94	74,53
Alterações
Entram: Transmissão Paulista
Saem: BR Malls, Drogasil
Spinelli
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Bradesco	BBDC4	50,00	30,94	61,60
Banco do Brasil	BBAS3	40,00	22,75	75,82
Itaú	ITAU4	47,00	31,90	47,34
Eletrobrás	ELET3	44,00	28,30	55,48
VCP	VCPA4	45,00	28,80	56,25
Petrobras	PETR4	60,00	35,10	70,94
Vale do Rio Doce	VALE5	60,00	32,71	83,43
CSN	CSNA3	80,00	40,75	96,32
Usiminas	USIM5	70,00	40,51	72,80
Gerdau Metalúrgica	GOAU4	55,00	29,70	85,19
Alterações
Não houve
Unibanco
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Bradesco	BBDC4	48,39	30,94	56,40
Redecard	RDCD3	42,70	24,88	71,62
Marfirg (5)	MRFG3	30,00	17,59	70,55
Pão de Açúcar (5)	PCAR4	54,50	33,00	65,15
Ultrapar	UGPA4	92,00	50,49	82,21
Petrobras	PETR4	52,50	35,10	49,57
CSN	CSNA3	89,00	40,75	118,40
Bradespar	BRAP4	Em revisão	26,70	-
Suzano Papel	SUZB5	68,00	16,25	318,46
Net (5)	NETC4	38,00	16,23	134,13
Copel	CPLE6	44,00	26,40	66,67
Tractebel	TBLE3	34,10	20,70	64,73
Weg (5)	WEGW3	26,50	14,19	86,75
Estácio (5)	ESTC3	31,10	14,30	117,48
Alterações
Entram: Redecard, Tractebel, Weg, Suzano, Estácio
Saem: Eletropaulo, VCP, Confab, PDG Realt, Duratex, Dasa
XP Investimentos
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$) (4)	Preço atual (R$)(1)	Potencial de alta (%)
Gerdau Metalúrgica	GOAU4	53,00	29,70	78,45
Vale do Rio Doce	VALE5	68,00	32,71	107,89
Ultrapar	UGPA4	80,00	50,49	58,45
Randon	RAPT4	20,00	10,76	85,87
Lojas Renner	LREN3	40,60	23,50	72,77
Alterações
Não houve
(1) Cotação de fechamento de 30 de setembro
(2) Preço-alvo para 12 meses
(3) Preço-alvo para junho de 2009
(4) Preço-alvo para julho de 2009 (5) Preço-alvo para dezembro de 2009
Fontes: corretoras